国金证券TMT周报跟踪大模型日活数据及行业动态。DeepSeek于1月20日发布R1模型，截至2月15日移动端上线36天，日活突破3,781万人，是当日ChatGPT日活量的61.97%。2月24日-28日DeepSeek启动“开源周”，连续5天开源核心代码，并公布推理系统日收入409万元、成本利润率545%的经济模型。腾讯元宝、微信搜索、百度搜索等多款应用接入DeepSeek-R1。2月28日OpenAI发布GPT-4.5，阿里Wan2.1视频生成大模型开源。大模型迭代与应用落地加速，AI产业持续繁荣。

DeepSeek于1月20日发布R1模型，在数学、代码、自然语言推理领域性能比肩OpenAI o1正式版，API定价仅为o1的三十分之一。极致性价比叠加开源策略，推动DeepSeek用户规模快速攀升。

截至2月15日，DeepSeek移动端上线36天，日活已突破3,781万人，是当日ChatGPT日活量的61.97%。DeepSeek在春节期间引爆市场关注，成为史上最快达成这一里程碑的AI应用。日活数据快速攀升反映市场对高性价比国产大模型的高度认可。

腾讯元宝、百度搜索、什么值得买、飞书、天工AI等多款应用已接入DeepSeek-R1。2月16日微信搜一搜正式灰度测试接入DeepSeek，微信小程序月活用户规模达9.49亿，用户规模、活跃度和用户粘性将形成数据-AI算法-用户量的飞轮效应。

阿里云Q4业绩显示AI收入已连续六个季度三位数增长，CEO表示未来三年在云和AI基础设施投入预计超越过去十年总和。2月24日-28日DeepSeek开源5个代码库，以完全透明方式与全球开发者社区分享研究进展。腾讯元宝/腾讯云/微信接入DeepSeek，腾讯系AI机遇值得关注。

2月28日，OpenAI发布最新模型GPT-4.5，是迄今为止规模最大、知识储备最丰富的大模型。GPT系列模型的持续升级验证了Scaling law的有效性，算力需求持续旺盛。

2月24日Pixverse V4发布，可5秒生成AI视频；2月25日阿里Wan2.1视频生成大模型在Apache 2.0许可下开源，VBench评测大幅领先Sora、Gen3、Pika等国内外视频生成模型。大模型、AI生成视频模型持续升级，为AI应用落地提供更强大的底层能力。

以DeepSeek为代表的低成本开源大模型推动了“模型平权”，使垂类模型训练、AI应用落地更加经济。25年景气度高位且维持或向上的包括AI产业链算力（景气度高位维持）、AI应用（景气度向上加速）。

看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具变化及相关标的，同时关注AI生成视频进展及对游戏行业的赋能。DeepSeek对外公布85%利润率后，未来AI应用层Token成本仍有较大下探空间，有望加速软件端SaaS服务Agent化、硬件端端侧AI四面开花。

大模型日活数据对比（截至2025年2月15日）

模型	日活（万人）	上线天数	备注
ChatGPT	约6,100	—	全球龙头
DeepSeek	3,781	36天	ChatGPT的61.97%
豆包	—	—	国内第二
Kimi	—	—td>	国内第三