2025年春节档正在成为电影市场的关键转折点。国金证券报告指出，截至1月26日，春节档预售已接近6亿，6部定档影片全部为IP续作或知名IP改编——《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部》《射雕英雄传：侠之大者》《蛟龙行动》《熊出没·重启未来》。万达电影、横店影视等院线公司24年业绩预告落地，因票房同比降幅较大产生亏损，25年春节档优质影片供给有望带动票房边际向上修复。

2025年春节档影片供给堪称“史上最强IP阵容”。6部定档影片分别为：《蛟龙行动》（博纳影业出品）、《唐探1900》（万达影视出品）、《哪吒之魔童闹海》（光线传媒出品）、《封神第二部：战火西岐》、《射雕英雄传：侠之大者》、《熊出没·重启未来》，全部为IP续作或知名IP改编。

据猫眼专业版，截至2025年1月26日上午10:45，春节档影票预售已接近6亿。从想看人数看，《唐探1900》领跑，《哪吒之魔童闹海》紧随其后，《封神第二部》《射雕英雄传》位列三四。预售的强劲表现显示观众对IP续作的高期待度。

春节档票房的释放节奏：大年初一为票房峰值，初二至初六随口碑分化呈现不同走势。前期预售体现IP热度，中期票房走势则取决于影片口碑。关注6部影片首日排片及豆瓣开分情况。

据万达电影、横店影视等公司公告，24年由于票房同比降幅较大，院线业务承压，产生一定亏损。24年全国电影票房425亿元（同比-22.6%），行业供给偏弱是主要原因。

25年春节档6部IP影片集中上映，优质内容供给修复有望带动票房边际向上。万达电影作为院线龙头，春节档有望受益于《唐探1900》出品及院线放映双重贡献。横店影视、幸福蓝海等院线标的同样有望受益于大盘回暖。

院线板块当前估值处于低位，万达电影PE(TTM)为-98.47倍（24年前三季度亏损），市值237亿；横店影视24年同样承压。春节档票房表现将是院线公司25年业绩修复的重要观测窗口。

《哪吒之魔童闹海》为光线传媒出品，前作《哪吒之魔童降世》票房50.35亿，续作市场期待值高，是光线传媒25年电影业务的核心弹性来源。《唐探1900》为万达影视出品，唐探系列前三部累计票房超80亿，第四部市场关注度高。《蛟龙行动》为博纳影业出品，《红海行动》续作。

光线传媒PE 82.04倍（24年前三季度），市值292亿；博纳影业PE 98.59倍。影视内容公司24年同样承压，但25年春节档有望带动业绩预期修复。关注后续影片内容质量及口碑发酵情况。

春节档票房预售已接近6亿，关注三大数据节点：首日票房（反映IP热度）、初二至初六票房走势（反映口碑传导）、档期总票房（决定院线及内容公司Q1业绩）。

行业层面催化：万达电影、横店影视等院线公司24年亏损利空已落地，25年春节档优质供给有望带动业绩修复。国金证券建议关注春节档票房表现及院线龙头、影片背后制片方：万达电影、光线传媒、横店影视、博纳影业。

2025年春节档定档影片一览

影片名称	出品方	IP属性	看点
蛟龙行动	博纳影业	《红海行动》续作	军事动作片
唐探1900	万达影视	唐探系列第4部	悬疑喜剧IP
哪吒之魔童闹海	光线传媒	《哪吒之魔童降世》续作	国漫动画IP
封神第二部	北京文化等	封神三部曲中篇	神话史诗
射雕英雄传	中影等	金庸IP改编	武侠大片
熊出没·重启未来	华强方特	熊出没系列第11部	动画合家欢