民生证券报告认为，DeepSeek低算力要求使得推理需求从训练端的中心算力向边缘算力、消费算力和端侧算力倾斜。边缘云厂商手握闲时和冗余算力资源，成本极低、部署便捷、贴近用户，是激活DeepSeek“最后一公里”的最佳云服务厂商。以顺网科技为代表的边缘算力领军者，已在全国布局300多个算力云边缘机房，2月5日官宣支持DeepSeek模型部署和运行。网宿科技全球2800多个节点、在线服务器超20万台，端到端延迟低至10-50ms。民生证券认为边缘算力厂商正迎来前所未有的发展窗口期。

DeepSeek R1推理模型通过优化算法和计算路径，显著降低了大模型训练成本，同时为大模型在边缘设备及端侧的高效部署提供了有力支撑。据IDC此前预测，云端推理占算力的比重将逐步提升，预计到2026年推理占62.2%、训练占37.8%。DeepSeek的出现有望加速这一转变——模型微调和推理需求逐渐从训练端的中心算力向边缘算力、消费算力和端侧算力倾斜。开源用R1数据蒸馏的Qwen、Llama系列小模型在某些任务上直接超过GPT-4o，这种技术不仅降低了硬件需求，还使得模型更适合在资源受限的端侧设备上运行。民生证券认为，手握闲时和冗余算力的边缘云厂商，其算力资源将得到重估，拥有边缘算力基本盘和实时调度优势的企业迎来新的发展机遇。

顺网科技秉持“立足算力，聚焦AI”的全新战略，全力打造万卡规模的边缘算力平台。截至2023年底已成功落地300多个算力云边缘机房，为超过50万终端提供服务。顺网智算是一个AI INFRA平台，支持基于顺网云边缘算力和智算中心算力的全面调度、模型推理部署和API调用，2月5日已可支持DeepSeek模型部署和运行。顺网算力市场具备三大核心优势：万卡规模调度系统轻松应对高并发业务场景；去中心化算力部署有效降低延迟、实现快速响应；灵活调度的业务模式使客户可根据不同需求个性化选择、实现成本优化。民生证券认为，顺网科技凭借已构建的庞大边缘算力基础设施和高效的调度能力，有望成为全国最大的边缘GPU算力平台。

网宿科技基于深厚的CDN经验积累，于2018年推出高效、安全、友好的边缘计算平台ECP，经历百余次版本迭代，沉淀了丰富的研发经验和完备的技术栈。网宿在全球建设了2800多个节点，遍布70多个国家和地区，合作覆盖国内全部运营商和海外200+运营商，在线服务器超过20万台，支持GPU、X86、ARM等多种架构。边缘计算平台提供边缘云裸机、边缘云主机和边缘云手机等多种云服务。在音视频实时交互场景中，端到端国内延迟10-50ms、国际间100-300ms。民生证券认为，网宿科技的全球节点覆盖和低延迟能力使其在边缘AI推理服务方面具备独特优势，DeepSeek的低算力要求使其现有GPU资源可充分发挥价值。

边缘算力厂商在DeepSeek时代具备三重优势：基于已有存量中高端消费级GPU资源部署服务，无需大规模新增资本开支，成本极低、性价比极高；目前仅有的覆盖全国最靠近用户的海量边缘侧算力云服务资源，无论延迟与算力调配响应体验最佳；已有以云电脑、云游戏等为代表的DeepSeek潜在应用商业出口，变现路径清晰。顺网科技等边缘算力厂商有望成为激活DeepSeek“最后一公里”的最佳云服务厂商。民生证券认为，随着DeepSeek应用在边缘端的大规模部署，边缘算力厂商将从“算力闲置”走向“算力重估”，估值中枢有望系统性上移。

表3：边缘算力厂商核心资源对比

指标	顺网科技	网宿科技
边缘节点数量	300+算力云边缘机房	2800+全球节点
覆盖范围	全国	70+国家和地区
终端/服务器规模	50万+终端	20万+在线服务器
架构支持	边缘算力+智算中心调度	GPU/X86/ARM多架构
DeepSeek支持	已支持（2月5日官宣）	边缘计算平台可部署
核心优势	万卡规模、去中心化低延迟	全球覆盖、10-50ms低延迟