民生证券最新发布的AI终端深度报告指出，AI情感陪伴正从科幻电影的想象照进现实。2024年12月AI产品榜单显示，字节系情感陪伴APP“猫箱”MAU增速超50%，位列国内总榜第四、增速榜第四，并在Q3次日留存榜中登顶首位，超过“TalkAI练口语”等日常学习应用。豆包APP以7116万MAU稳居全球总榜第二，环比增速18.6%为前十最快。“猫箱”的异军突起证明大众对于有深度情感连接的AI产品存在强烈需求，为AI玩具乃至机器人伴侣的产业发展奠定了需求基础。

2024年12月的AI产品榜单揭示了AI应用市场的结构性变化。全球总榜中，豆包APP以7116万MAU稳居第二，环比增速18.6%为榜单前十名中增长最快的应用，字节系在全球AI产品中的领先地位进一步巩固。国内总榜中，“猫箱”MAU增速超50%，成为榜单第四名，并在前十APP中增速最快。在国内增速榜中，“猫箱”位列第四。在国内次日留存榜中，“猫箱”登顶2024年Q3榜单，超过了“TalkAI练口语”等需要日常打卡的学习应用。高留存率表明“猫箱”的AI角色交互具备较强用户粘性——用户在体验后愿意持续使用，说明AI情感陪伴不是“一时新鲜”，而是具备长期运营潜力的应用场景。民生证券认为，“猫箱”的崛起并非偶然，它验证了大众对于有深度情感连接的AI产品的强烈需求，标志着AI应用从“工具型”向“情感型”的演进趋势正在加速。

“猫箱”的独特体验建立在其三大核心竞争力之上。第一，对话记忆性与高度拟人的交流方式。AI角色能够记住与用户的对话历史，依据自身设定的情绪特点主动发起话题，让用户感觉到自己正在与有想法、有情感的人聊天。如用户告知AI角色自己要出差，角色会主动发消息提醒注意流感。第二，打破“第四面墙”的创意交互。用户可通过快捷括号输入工具新增背景、预设行为，跳脱原有设定框架。在重生三国世界的剧本中，用户可让“曹操”成为效忠自己的“忠臣”，并智能理解用户的眼神和语气。第三，开放的创作生态。“猫箱”内置AI创作助手，以一问一答形式协助创作者完成角色或故事创作。用户可选择AI猜答案、剧本杀、问答游戏、情绪树洞等多种玩法，契合AI玩具长尾市场的个性化需求。体验一段时间后，用户还可通过“回溯”或“清除上下文”重置AI角色记忆——类似《银翼杀手》中对仿生人的生命限制，增添了产品的叙事深度和哲学思考。

春节是互联网厂商抢占用户的关键窗口，历史经验表明这一节点的战略价值巨大。2015年微信摇红包、2016年支付宝集五福、2018年春节期间抖音爆火，均验证了春节效应在互联网产品用户增长中的重要作用。虽然“猫箱”目前尚未进行大范围宣传，但根据互联网厂商春节投流的常规节奏，字节可能在春节期间进行大规模投放和宣传。民生证券预测，春节可能成为“猫箱”等APP实现产品破圈的重要节点。若“猫箱”能在春节期间实现用户规模的跨越式增长，将进一步验证AI情感陪伴赛道的市场空间，同时为AI玩具等衍生产品积累核心用户基础。

表：2024年12月AI产品榜“猫箱”核心数据

榜单类型	排名	核心指标
全球总榜（豆包）	第2名	MAU 7116万，环比+18.6%
国内总榜（猫箱）	第4名	MAU增速超50%
国内增速榜（猫箱）	第4名	2024年12月
国内次日留存榜（猫箱）	第1名	2024年Q3

民生证券提出了AI情感陪伴的三步落地路径：手机APP先行，随后是AI玩具，最终是机器人伴侣。当前“猫箱”APP已验证了AI情感陪伴的需求基础，但语音交互仍较生硬，无法带来足够的“真人感”。2025年1月20日豆包实时语音大模型的发布，显著提升了语音交互的自然度和情感表达，弥补了关键短板。下一步，AI玩具将成为AI情感陪伴的硬件载体——将“猫箱”的AI角色能力植入玩具硬件，让产品不再是冰冷的玩偶，而是成为生活中的情感伙伴。最终，随着具身智能技术的发展，机器人伴侣将成为AI情感陪伴的终极形态。从投资逻辑看，AI玩具的直接受益环节包括品牌商、方案商和代工厂，SoC芯片作为硬件核心同样受益于这一趋势。