线下零售渠道长期承压，AI技术正成为扭转困局的关键变量。东兴证券研报显示，居然智家加入OpenUSD联盟并接入DeepSeek大模型，孩子王完成基于DeepSeek V3的KidsGPT底座升级（育儿知识问答覆盖率超95%），天虹股份自主研发“灵智百灵鸟AI大模型”并完成DeepSeek本地化部署。银泰百货AI带动销售占联营销售额最高达15%、缺货率从11%降至1.7%。AI技术从增加销售规模、提高运营效率、降低成本多维度赋能线下零售，商超百货渠道调改进程有望加速。

AI技术对传统零售业的赋能主要体现在以下方面。消费服务方面：AI算法能够通过分析消费者行为捕捉消费者诉求，提供个性化产品推荐，提升销售额。银泰百货24年由AI带来的销售占同期整体联营销售额的比重逐步增加，最高达15%。场景打造方面：AI技术的应用将为无人便利店、智能货架的打造赋能，提供更便捷高效的购物场景。《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》明确表示要大力促进消费线上线下融合，打造沉浸式、体验式消费场景，AI技术正是实现这一目标的核心驱动力。

公司管理层面：AI技术应用能够帮助优化库存管理、供应链管理、门店选址等，带来管理效率提升和运营优化。银泰百货24年在AI技术帮助下缺货率从11%降到了1.7%；沃尔玛推出的大型语言模型Wallaby能够通过分析历史数据、天气模式和市场趋势优化供应链流程，减少库存积压或缺货现象。AI技术对线下零售的赋能是立体化、全链条的，从前端销售到后端管理均能产生显著效果。

传统零售公司AI布局呈现加速态势。居然智家已加入英伟达、苹果、Autodesk、Adobe、皮克斯发起的OpenUSD联盟，实现3D资产跨平台流转，2025年初宣布全面接入DeepSeek大模型，加速构建AI基础大模型推动家居行业智能化转型。孩子王2025年2月10日完成基于DeepSeek V3大模型的KidsGPT底座升级，升级后系统在会员用户育儿知识问答场景中的覆盖率已超过95%。天虹股份自主研发“灵智百灵鸟AI大模型”，2024年11月完成DeepSeek API对接验证，并在DeepSeek R1模型发布后迅速推进本地化部署，最终于2025年2月11日实现全面落地，还运用人货匹配、会员SCRM、AIGC、智慧物联等数字化应用以及AI数字员工和智能平台等工具。

银泰百货利用AI开发防损工具，推出喵街APP，利用AIGC技术大幅降低成本和时间，推出“新商场商业操作系统（MOS系统）”为行业提供全方位数字化解决方案。名创优品运用AI优化供应商管理和采购流程，利用AI智能监控系统实时监测门店运营情况。美宜佳合作豆包、扣子、HiAgent等多款产品，与华为云合作基于盘古大模型打造零售智能体，计划落地到3.7万家门店。盒马在门店中应用AI智能设备，利用AI技术优化线上线下融合营销模式和生鲜管理等。

除零售品牌公司自建AI能力外，行业内已涌现出一批垂直大模型科技公司。多点数智（Dmall）专注于零售数智化转型，对豆包、ChatGPT、文心一言等大模型均进行深度嫁接与测试，2025年2月6日宣布AI产品成功接入DeepSeek大模型并完成本地化部署，Dmall OS 3.0版本中的AI出清模块已完成内测，预计很快对零售企业正式开放使用。微盟专注于电商零售领域的SaaS服务，截至2024年底已基于10余家大模型平台打造15大AI Agent矩阵，涵盖超过58个商业场景（店铺搭建、私域运营等），2025年2月11日推出面向零售行业的“导购任务AI+”产品，基于微盟WAI集成DeepSeek大模型实现导购任务的自动化和智能化管理。值得买已接入豆包AI、智谱清言等多家AI大模型平台，利用AI技术提升内容创作和推荐效率。零售科技服务商的AI布局为传统零售公司提供了“低门槛、快部署”的AI赋能路径。

线下零售渠道长期承压，销售需求较弱叠加费用刚性带来收入和利润端均承压。目前商超百货渠道均处于调改阶段，AI技术的应用有望从增加销售规模、提高运营效率、降低成本多维度赋能，为行业扭转提供了新机遇。《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》也明确表示要建设一批商旅文体健深度融合的品质消费集聚区，积极发展“一刻钟”便民生活圈，系统构建数字化消费生态体系。

投资策略上，短期来看率先使用AI技术并搭建大模型的零售公司会优先受益。居然智家、孩子王、天虹股份等公司已在AI大模型领域完成布局和DeepSeek接入，有望率先受益于技术赋能实现销售增长和利润端优化。银泰百货AI销售占比15%是AI赋能零售的标杆案例，验证了AI对销售的拉动潜力。中长期来看，如何利用AI技术与业务深度结合并形成差异化竞争优势成为关键。技术的使用能力以及与业务的融合程度变得更为重要。大模型的使用效果很大程度上依赖输入数据的数量、质量和及时性，拥有数量更大、质量更高的客户群体、拥有更强技术基础的公司会在大模型应用中更能发挥优势。能够搭建自身技术团队帮助AI链接、积淀较为深厚且对商业模式理解较为深刻的零售公司有望长青。