2021上半年资本市场政策一览

2021年上半年，资本市场发展良好很大一部分原因得益于政策的支持。下面是2021上半年资本市场政策的详细梳理。

1、证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》

1)规范私募基金管理人名称、经营范围，并实行新老划断。

2)优化对集团化私募基金管理人监管，实现扶优限劣。

3)重申私募基金应当向合格投资者非公开募集。

4)明确私募基金财产投资要求。

5)强化私募基金管理人及从业人员等主体规范要求，规范开展关联交易。

2、证监会发布《公司债券发 行与交易管理办法》

1)落实公开发行公司债券注册制，明确公开发行公司债券的发行条件、注册程序以及对证券交易场所审核工作的监督机制;

2)涉及《证券法》的适应性修订，包括证券服务机构备案、受托管理人相关规定、募集资金用途、重大事件界定、公开承诺的披露义务、信息披露渠道、区分专业投资者和普通投资者等事项;

3)加强事中事后监管，压实发行人及其控股股东、实际控制人，以及承销机构和证券服务机构责任，严禁逃废债等损害债券持有人权益的行为，并根据监管实践增加限制结构化发债的条款;

4)结合债券市场监管做出的其他相关修订，调整公司债券交易场所，取消公开发行公司债券信用评级的强制性规定，明确非公开发行公司债券的监管机制，强调发行公司债券应当符合地方政府性债务管理的相关规定。

3、 证监会发布《证券市场资信评级业务管理办法》

1)取消证券评级业务行政许可，改为备案管理;

2)鼓励优质机构开展证券评级业务;

3)在相关规章取消公开发行公司债券强制评级，降低第三方评级依赖的基础上，完善证券评级业务规则，规范评级执业行为。

4、证监会修订《科创属性评价指引(试行)》

1)新增研发人员占比超过 10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用。修改后将形成“4+5”的科创属性评价指标。

2)按照支持类、限制类、禁止类分类界定科创板行业领域，建立负面清单制度。

3)在咨询委工作规则中，完善专家库和征求意见制度，形成监管合力。

4)交易所在发行上市审核中，按照实质重于形式的原则，重点关注发行人的自我评估是否客观，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分，并做出综合判断。

5、坚持稳中求进优化发展生态推动证券行业高质量发展新进步——易会满主席在中国证券业协会第七次会员大会上的讲话

证券行业高质量发展取得良好进展：

1)服务实体经济和投资者能力不断增强;

2)合规和风险管理体系逐步健全;

3)行业履行社会责任成效显著;

4)行业文化建设付诸实践。

准确把握行业高质量发展的本质内涵：

1)必须坚定贯彻落实新发展理念;

2)必须聚焦实体经济提升服务能力;

3)必须坚持走专业化发展之路;

4)必须持续强化风控能力和合规意识;

5)必须切实提升公司治理的有效性;6)必须守正笃实推进证券业文化建设。

正确处理好行业高质量发展的若干关系：

1)放松管制和加强监管的关系;

2)稳健经营与创新发展的关系;

3)压实责任与明确责任边界的关系;

4)行政监管与自律管理的关系。

6、证监会发布《关于完善全国中小企业股份转让系统终止挂牌制度的指导意见》

1)对主动终止挂牌制度作出了要求，在尊重市场主体自治的基础上，要求挂牌公司应当充分听取中小股东意见，制定合理的异议股东保护措施，及时披露相关信息，全国股转公司从保护中小投资者合法权益角度出发，履行审查职责。

2)对强制终止挂牌作出了要求，明确由全国股转公司制定细则，从财务真实性、信息披露和公司治理合法合规性、持续经营能力等方面明确强制终止挂牌情形，承担对强制终止挂牌的审查责任，严肃市场纪律、推动市场出清。

3)明确了终止挂牌公司的后续监管安排。明确200人终止挂牌公司属于非上市公众公司，终止挂牌后进入全国股转公司设立的专区转让，全国股转公司对公司的股份转让、信息披露等事项进行自律管理。

7、证监会发布《证券市场禁入规定》

1)进一步明确市场禁入类型。根据新《证券法》第221条，将证券市场禁入措施分为“不得从事证券业务、证券服务业务，不得担任证券发行人的董事、监事、高级管理人员”以及“不得在证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所交易证券”两类，执法单位可以结合实际，选择单独适用或者合并适用相匹配的禁入类型。

2)进一步明确交易类禁入适用规则。明确交易类禁入是指禁止直接或者间接在证券交易场所交易上市或者挂牌的全部证券(含证券投资基金份额)的活动，禁止交易的持续时间最长不超过5年。同时，做好政策衔接和风险防控，对7类情形作出了除外规定，避免不同政策叠加碰头和引发执法次生风险。

3)进一步明确市场禁入对象和适用情形。明确将信息披露严重违法造成恶劣影响的情况列入终身禁入市场情形，同时，明确交易类禁入适用于严重扰乱证券交易秩序或者交易公平的违法行为。

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