国际化：资本市场开放提速，投资风格趋同海外 监管推动资本市场加速国际化，带动 A 股投资风格与海外趋同。在促进国内国际经济双循环发展的大背景下，监管引导加快推进资本市场高水平双向开放，拓宽外资参与境内市场的渠道，境外资金入市的投资便利程度显著提升。2020 年以来资本市场对外开放的主要措施包括：富时罗素纳 A 比例再度扩容至 25%；落实取消境外合格投资者境内证券投资额度管理要求；降低 QFII 与 RQFII 准入门槛、拓宽投资范围等。据 IMF 于 2020 年 10 月公布的《世界经济展望报告》，中国是其认为今年唯一能实现经济增长的主要经济体，并维持对中国在 2021 年将实现全球最快的 8.2%增速的判断，中国资产有望成为全球资产的避风港。在监管引导 A 股加速国际化、宏观经济逐步复苏的驱动下，我们预计未来外资有望加速流入 A 股，带动境内资本市场的投资风格与海外趋同。