什么是公开发行、非公开发行、直接发行、间接发行股票？名词解释

1、什么是公开发行股票?

公开发行又称为公募或公开招股，这是对一般投资者普遍公开发行股票的方式。这种发行方式，一般由投资银行来完成，由原股东或发行公司刊登广告，公布公司信息，宣布发行股票的数量、价格和发行日期。而公募发行又有区别，企业第一次向社会公众公开发行股票叫做初始公募发行，已经发行过股票的企业再次发行股票称为成熟公募发行，成熟公募发行又分为:一级成熟发行、二级成熟发行、混合成熟发行。这种新股发行方式在美国比较流行。

2、什么是非公开发行股票?

非公开发行又称为私募发行，这种发行方式是通过证券经纪商自行安排，将股票销售给特定的对象，一般是他们所熟悉的的投资者，像保险公司、公共养老基金等，而不向社会公众公开销售。这种发行方式具有审查宽松的优点，私募发行的股票不必在公共媒体上刊登招股说明书，只需向证监会递交私募备忘录备案即可。

3、什么是直接发行股票?

直接发行是由发行公司自发办理发行，发售公司自己承担股票发行的一切事物和发行风险，直接对认购者进行发售。

4、什么是间接发行股票?

间接发行就是发行公司委托证券发行中介机构如券商和投资银行等，进行处理股票发行的一切事物，并承担相应的发行风险和收益。间接发行又分为代销发行、助销发行、包销发行三种方式。

(1)代销发行

代销发行又叫做委托推销。发行公司的承销商在约定的发行时间内，按照约定的发行条件进行股票的发售，期满后剩余的部分再返还给发行公司。这种发行方式的发行风险由发行公司承担，承销商不承担发行风险，承销商只是作为中介收取较低的手续费。这种方式比较适合那些那些刚刚设立、还没有知名度的公司，通过熟悉市场的承销商来发行，往往会取得较好的效果。

(2)助销发行

助销发行又称为余额包销发行。股票发行公司和承销商确定发售合同，在规定时期内如果股票发行不完，余额由承销商包销。在上市后，承销商可以再转售给公众投资者。采用这种发行方式，发行风险由承销商承担，股票发行公司可以较快地取得募集资本，而且不必担心股票发行不出去。承销商由于承担了较高的发行风险，因此也可以通过低价购买原始股而获得较大的差价利润。

(3)包销发行

包销发行又称为买断发行。承销商以自有资金一次性买入发行公司的全部股票，然后在上市后根据市场行情以合理的价格转售给公众投资者。这种方式下，承销商可以获得较大的利润，但是同样承担着较大的发行风险，一旦市场行情不好，承销商只能持有或以低价出售股票，从而产生损失。

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