什么是ESG投资？发展背景？国内外ESG投资进程一览

1 ESG投资

ESG投资是指从环境保护(Environment)、社会责任(Scoial)以及公司治理(Governance)三个维度对公司进行评价并筛选的投资理念与方式。ESG投资在成熟市场已经有将近五十年的历史，其理念与策略趋于成熟，也已被养老金、共同基金以及信托等机构广泛接纳。截至2018年，欧洲、美国、日本、加拿大以及澳洲市场中ESG相关投资的总规模达到30.7万亿美元。

2 ESG投资理念的发展背景

环境、社会和公司治理(ESG)投资理念起源于社会责任投资(SRI)。社会责任投资是指在投资过程中不仅关注资金回报，而且关注资金所、投向的领域及投资给社会经济带来的影响。随着全球环境问题日益突出，投资者逐渐意识到企业环境绩效可能影响企业财务绩效，企业环境绩效逐渐成为投资价值判断的依据之一。与此同时，贫富差距等社会问题、区域和全球性金融危机促使社会价值创造和公司治理逐渐被纳入投资考量之中。2006 年，高盛集团首次提出了 ESG 概念。此后，随着 ESG 概念不断深化，相关投资产品也在金融市场陆续涌现。

3 国内外ESG投资进程

2008年，兴业全球社会责任基金的正式发行，标志着首支真正意义上具有社会责任型的公募基金发行成功。2010年相应投资理念的产品陆续发行。2017年6月14日举行的国务院常务会议中，做出了在一部分地区率先开展建设绿色金融改革，把这部分地区当作试验区，探索适合当地特色以及实际需要的绿色金融体制创新。我国证券投资资金行业在国内的ESG发展领域有着非常重要的影响。自2016年以来，协会多次通过国际研讨会、主题论坛等形式倡导ESG理念与实践，同时发布报告文件，持续推动与ESG投资相关的制度环境建设。

GSG主席罗纳德·科恩在2018GSG影响力峰会上曾说到：“关于如何投资，一个令人兴奋的转变正在发生。在考虑财务回报的同时，增加了第三个维度——影响力来衡量对社会和环境的正面产出。基于这个新的财务模型，社会影响力作为一个公司的底线越来越受重视。”

波塞顿原则显示，在金融可持续发展过程中银行行业表现的越来越活跃，而低碳和循环经济是银行业普遍关注的议题。为了金融可持续发展，越来越多的社会组织正通过利益相关方的力量对不积极或表里不一的企业持续施压。

2019年4月，全球可持续联盟(GSIA)发布了《2018 global sustainable investment review》，详细展示了2018年全球可持续投资的规模、区域分布、策略、市场特点等。从规模上看，2018年全球五大地区的可持续投资均呈增长态势，日本更是以308%的复合年均增长率位居第一。从各地区可持续投资规模占总资产管理规模比例来看，除了欧洲目前有小幅度的下降外，其他地区占比均上升。从可持续发展投资策略来看，目前全球运用最广泛的是ESG策略和负面排除策略。

4 ESG投资在中国

从图中可以看出，ESG主题ETF资金流入中国于2019年大幅度增加

参考资料：周心仪. 绿色金融模式下ESG指数助推经济可持续发展的研究[J]. 中国商论.

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