什么是正向套利？如何操作？

1.什么是正向套利

套利是一种投资行为，交易目的是为了获得差价收益，从理论上来说，其也是期货交易的一种模式，具体是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。

正向套利就是套利的一种，买入近期期货合约，卖出远期期货合约;与之相对的反向套利就是买入远期期货合约，卖出近期期货合约。

2.影响正向套利的因素

影响正向套利有如下因素：买入近期合约价格、卖出远期合约价格、仓储费、资金利息、增值税、交易手续费、交割手续费，他们与利润有如下关系：

套利利润=卖出远期合约价格-买入近期合约价格-仓储费-资金利息-增值税-交易交割手续费

3.正向套利如何操作

(1)以市场利率借入资金，期限与期货合约的到期期限相同;

(2)按照当前价格和各成份股权重买入沪深300成份股，模拟沪深300指数现货;

(3)按照当前期货价格，卖出等份但不等值期货合约;

(4)按照套利结束或期货到期时的现货价格，卖出持有的沪深300成份股;

(5)偿还贷款本金和利息。

正向套利操作举例：

2019年8月，红枣1912合约的价值是10560元，红枣2005合约的价值是10430元。投资者小张买入开仓一手近月红枣1912合约，同时卖出开仓一手远月红枣2005合约。而进入2019年9月的时候，红枣1912的价格涨到了10900元，红枣2005合约的价格降到了10300元。

如果此时小林将手中的两手持仓全部进行平仓处理，他就实现了通过两个期货合约进行正向套利，共赚取470点的差价，如下：

1)红枣1912合约差价=卖出平仓价格-买入开仓价格=10900-10560=340点

2)红枣2005合约差价=卖出开仓价格-买入平仓价格=10430-10300=130点

反向套利操作举例：

2019年8月，螺纹1910为3700点，螺纹2001合约是3450点。投资者小王想要在这里两个合约之间进行反向套利，即他卖出开仓一手螺纹1910合约，同时买入开仓一手螺纹2001合约。当进入2019年9月的时候，螺纹1910合约的价格跌倒了3550点，相反，螺纹2001合约的价格涨到了3700点。

赵小姐觉得平仓的时机到了，所以她将手中持有的2手螺纹的期货合约都及时平仓，那么她就实现了反向套利，一共赚取了400个点的差价，如下：

1)螺纹1910合约的差价=卖出开仓价格-买入平仓价格=3700-3550=150点

2)螺纹2001合约的差价=卖出平仓价格-买入开仓价格=3700-3450=250点

以上就是有关于正向套利的定义、影响因素及操作流程的全面梳理，如果还想了解更多金融行业的相关内容，敬请关注三个皮匠报告的行业知识栏目。

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