膨化零食规模较小，市场由外资品牌主导。2022 年美国/日本/中国膨化零食行业规模分别为 440/119/222 亿元，中国膨化零食发展时间较美国、日本短，未来有望继续增长。从竞争格局看，美日膨化零食行业已培育出本土龙头企业，中国膨化零食市场仍由外资品牌主导、集中度低于美日，2022 年龙头企业上好佳（菲律宾）市占率 11.5%。随着本土零食企业在电商、零食连锁等新渠道上的布局，未来本土企业有望通过产品、口味、营销等方面创新，提升市场份额。