贵州茅台集团“十四五”收入目标结构拆解-行业数据

价方面，预计 2021-25 年茅台酒吨价 CAGR 达 4%左右即可完成集团收入目标。以集团 2025 年收入目标对应测算茅台酒 2025 年收入目标约为 1,410 亿元，而现有产能及工艺限制下 2025 年理论可供销量最大约为 4.5 万吨，故推算 2025 年茅台吨价至少应达 311万/吨，对应 2021-25 年吨价 CAGR 仅约 4%左右，价格策略方面压力不大。