2025年棉花报告合集（共14套打包）

1、截止6月4日棉纺市场继续走淡。其中织厂反映前期大单进入尾声.织广采购减少棉纱.棉布小幅累库.棉纱价格局部有小幅回落。染厂订单维持.局部停机。染厂排单缩减至7一10天。局部家纺订单在15天。下游需求转弱.前期订单接近尾声。全棉坯布市场整体趋淡.刚需出货为主织广废馈前期订单接近尾声，后续订单不足.机台上生产常现品种比例继续提高。坯布整体利润维持在保本附近.盈利困难。织广担心订单不足出货压力增天.有减负现象。棉纱采购皇减少.织广维持随用随买。棉纱需求下滑.局部纱价下调。棉纱交投气氛一般.需求下滑、棉纱价格以稳为主局部价。

2、周二，美国内衣品牌维多利亚的秘密(Victorias Secret，以下简称“维密”)的母公司 L Brands Inc. 宣布，将把维密和沐浴品牌 Bath & Body Works 分拆成为两家独立的上市公司。L Brands 表示，有多家潜在买家对维密品牌感兴趣，但董事会认为，把两个品牌分拆为独立的上市公司将是更好的选择。分拆计划预计将于 8 月份完成。L Brands 董事会主席 Sarah Nash 说：“在过去的 10 个月里，我们已经在扭转维密业务方面取得了显著的进展，包括调整了商品和营销措施以推动收入增长，以及执行了一系列降低成本的举措，大幅提高了盈利能力。由于这些。

3、 棉花产业链概况：棉花产业链上游为棉花种植业、中游参与者包括轧花厂、纺织加工商和服装企业，下游应用涵盖纺织业、造纸业、建材业和食品加工业等，应用范围广泛 服装纺织行业对棉花需求大：棉籽、皮棉是最主要的棉花产品，100斤籽棉可产出约40斤皮棉和52斤棉籽，其中皮棉经济价值较高，主要应用于服装纺织行业，少部分用于制造民用、军需及医疗卫生用棉 中国棉花供不应求：供给方面，生产成本上涨和粮棉争地导致中国棉花产量较低;消费量方面，下游纺织行业需求量大，2016-2020年中国棉花的消费量稳定在800万吨左右，高于中国棉花产量，。

4、 我们认为造成近期棉花价格明显上行的原因中，除了我们之前报告中提到的“12 年棉花种植面积将明显下降”，“植棉成本上升和国家收储价对棉价构成强有力支撑”等因素外，近期有关“国家即将上调棉花收储价”的预期及“国家春节前后收储放量有效缓解供给压力”的预期也是造成棉价攀升的重要原因。 国家即将上调棉花收储价的预期，提振棉花价格：当前国家制定棉花收储价格的主要依据是棉粮比较关系，并试图兼顾棉农及下游纱线加工企业的利益。我们认为，在农产品价格不断上涨，且国家已经普遍上调小麦、大豆等替代性作物收储价的背景下，未。

5、南方航空是我国机队规模最大的航空公司，航线网络以点多面广为主要特征。公司以广州为核心基地，在众多大中型机场具备最高的市场份额。公司国内航线密度较大，国际航线中亚洲航线集中于日韩及东南亚，洲际航线中澳洲运力投放量高，欧美航线也在逐步加码，国际线运力投放占比从 2010 年的不足 20%提高至 2019 年超 30%的水平。诚然，公司近年来高速扩张的战略在一定程度上拖累了收益品质及盈利能力，2019 年公司归母净利润 26.51 亿，同比下降11.1%，归母净利润率为 2.01%，略低于国航和东航。北京大兴机场的投产利于公司扩大在北京市场的。

6、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业研究行业研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 基础化工基础化工 粘胶短纤行业研究报告粘胶短纤行业研究报告 超配超配 （维持评级） 2021 年年 01 月月 29 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 粘胶短纤底部回暖， 受益棉花价格粘胶短纤底部回暖， 受益棉花价格 上涨景气度持续提升上涨景气度持续提升 粘胶短纤性能优异，位于纺织服装产业链中上游粘胶短纤性能优异，位于纺织服装产业链中上游 粘。

7、2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019AOC 2019。