1、分析师分析师联系人联系人郭彦辰郭彦辰登记编号：S1220523110003黄昊黄昊追光者系列：光伏跟踪系统新兴市场表现亮眼，中国厂商加快步伐电 力 设 备 与 新 能 源 团 队电 力 设 备 与 新 能 源 团 队 行 业 专 题 报 告行 业 专 题 报 告证券研究报告|光伏发电|2025年07月01日报告摘要：新兴市场表现亮眼，中国厂商加快步伐新兴市场表现亮眼新兴市场表现亮眼。24年跟23年相比，欧洲、亚太、中东和非洲跟踪支架市场占比有所增加，北美和拉丁美洲跟踪支架市场占比有所下降。其中，北美在全球跟踪支架市场仍占据主导地位；欧洲地区跟踪系统渗透率迅速提升，竞争格局仍较分散；中东地区，跟

2、踪系统需求快速增长，渗透率保持高位；亚太地区跟踪系统繁荣发展，印度跟踪支架渗透率上升持续推动亚太市场，但中国大陆地区渗透率仍处于低位。中国厂商加快步伐中国厂商加快步伐。2024年，中国跟踪支架厂商全球市场份额实现数量和数值的双升，其中中信博的市场份额从2023年的9%提升至2024年的16%，排名也从全球第五提升至全球第二。天合跟踪2024年实现跟踪支架全球份额6%，排名仍为全球第6。此外，厦门安泰新能源也在全球前十行列。其中，在中东地区，国内厂商加速出海抢占市场；在亚太地区，中国厂商优势明显，持续进击。建议关注建议关注国内跟踪支架龙头，受益亚非拉跟踪支架市场起量的中信博中信博；优秀的跟踪支架

3、供应商天合光能、清源股份、振江股份、意华股天合光能、清源股份、振江股份、意华股份、安泰新能源（未上市）、聚晟科技（未份、安泰新能源（未上市）、聚晟科技（未上市）上市）等。风险提示：风险提示：下游需求不及预期、技术进展不及预期、政策变化风险等。2NAlYnXbWiXoMmRtNsRbR8Q9PnPqQoMqNlOrRqPlOrRpM9PmMzQvPsPnQxNqNsO31跟踪系统经济效益更高跟踪系统经济效益更高CONTENT目录2新兴市场表现亮眼，中国厂商加快步伐新兴市场表现亮眼，中国厂商加快步伐3建议关注建议关注&风险提示风险提示014跟踪跟踪系统经济效益更高系统经济效益更高5固定支架与跟踪支

4、架（单轴&双轴）区别5数据来源：科普中国、方正证券研究所支架类型支架类型特点特点适用地区适用地区固定支架光伏固定支架在设计时就会考虑好电站建设场所当地的地理环境、气候环境等要素，提前计算好支架的倾角度以获取最大太阳能辐射，力求达到最大发电量，因此组件的位置一般在安装固定后就不再调整一般在安装固定后就不再调整。适用于风力较小、地质稳固的地区，也可用于建筑屋顶、停车场等平面场地。跟踪支架跟踪支架则不同，跟踪支架是在光伏支架上安装一套跟踪系统，使光伏组件可以跟可以跟随太阳角度变化随太阳角度变化而变化而变化，使太阳光始终垂直辐射组件，达到最大发电量。单轴跟踪支架单轴跟踪支架可以分为平单轴跟踪支架与斜单

5、轴跟踪支架，主要应用于中低纬度地区，支架南北排布，自动向西跟踪太阳角度变自动向西跟踪太阳角度变化。化。适用于风力较大、光照较为充足的地区，能够提高发电效率，且在风力较大地区仍能保持稳定性。双轴跟踪支架双轴跟踪支架，能够沿着两个旋能够沿着两个旋转轴对太阳方位角与高度角同时转轴对太阳方位角与高度角同时进行追踪，进行追踪，理论上可以实现入射角为零，即最大化太阳辐射吸收。采用跟踪支架的光伏电站发电量提升显著，经济效益更好。6 6数据来源：Wood Mackenzie、方正证券研究所成本对比：固定支架成本低于跟踪支架，跟踪支架经济效益较高图:2022年光伏跟踪支架与固定支架成本结构对比（美元/kwp）图

6、:2022年使用跟踪支架计算的增加成本和收入的总净现值（美元/kwp）使用固定支架的电站由于组件方向固定，固定支架的价格低于跟踪支架，可以减少部分前期投入。由于跟踪支架可以使太阳光始终垂直辐射光伏组件，因此采用跟踪支架的光伏电站发电量提升显著，对电站来说同等条件下整体收入明显提升，经济效益更好。0510152025303540跟踪支架固定支架钢结构销售，日常行政管理航运电缆发动机人工模块导轨和紧固件税收和利润020406080100120140160180200跟踪器的额外成本跟踪器的增加收益跟踪器单位价格提升额外安装成本额外运营支出收益027新兴市场表现亮眼，中国厂新兴市场表现亮眼，中国厂商