报告预览

2021年晶科科技公司光伏运营与财务数据分析报告（18页）.pdf

编号：42403

PDF 18页 1MB 下载积分：VIP专享

下载报告请您先登录！

2021年晶科科技公司光伏运营与财务数据分析报告（18页）.pdf

1、首次覆盖给予“增持”评级，目标价7.33 元收入预测：2020-22 年收入增速-16.8%/+7.9%/+11.9%公司营业收入由光伏电站运营与 EPC 构成。2017-19 年公司营业收入同比增速分别为+118%/+74%/-24%，我们预计 2020 年公司营业收入将继续承压(同比-16.8%)，21-22 年营收增速有望回升至+7.9%/+11.9%，主要基于以下核心假设与细分业务分析：1) 核心假设：“十四五”国内光伏新增装机规模维持高位，全球规模持续增长。在 2030年“碳达峰”与 2060 年“碳中和”的目标下，中国及全球新能源发电规模增长空间广阔。我们预计2021-25 年国内

2、光伏每年新增装机为80GW(取自CPIA 预测区间70-90GW 均值)。2) 光伏电站运营：预计 20-22 年收入同比-6.3%/+8.4%/+14.7%。基于并网容量、发电小时数、上网电价三项预测：并网容量：19 年末公司光伏电站并网容量为3,004MW，在建容量440MW，储备容量304MW。公司 20 年 IPO 募投项目容量 486MW，其中 100MW 于 6 个月内投产，386MW 将于 2 年内投产;2020 年可转债募投项目容量 584MW，预计将于 2 年内投产。公司正通过电站转让与开发，将存量补贴电站置换为新增平价电站，以优化资产结构和改善流动性。19 年转让规模为 453MW，我们假设 20-22 年转让规模分别为 494/1000/1000MW。同时考虑新投产与转让，我们测算 20-22 年公司期末并网容量分别为 2,950/3,950/5,950MW。

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（2021年晶科科技公司光伏运营与财务数据分析报告（18页）.pdf）为本站（X-iao）主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。