【研报】新三板TMT行业专题系列报告之十二：半导体材料空间广阔国产替代迫在眉睫-210325（22页）.pdf

1、全球GDP增长与IC市场关联程度日益密切。集成电路(IC)是最重要的半导体品类，在信息时代广泛应用于智能手机、电脑、家电、汽车、机器人、工业控制等多种电子产品和系统，是物联网、大数据、云计算等新一代信息产业的基石，也是现代经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业，是国家综合实力的重要体现。IC Insights对 1980年以来全球 GDP增长率与集成电路市场增长率的相关性进行统计，发现近年来全球 GDP增长与 IC市场增长关联度逐渐增强：20世纪 90 年代全球 GDP增长率与集成电路市场增长率相关系数为-0.10;2000-2009 二者相关系数为 0.63;2010-2018 年二者相关

2、系数为 0.86，预计 2019-2023年这一数值将提升至 0.93，这显示出全球 GDP 与 IC 市场之间关联日益密切。两大因素促使全球GDP增长与IC市场增长关联度提高。一方面，越来越多的兼并、收购案例导致主要 IC 制造商、供应商数量减少，行业集中度迅速提升，IC 市场供应基础发生变化，行业逐步走向成熟;另一方面，IC市场正逐步从商业应用推动转向由消费者驱动的市场。IC Insights 指出，90 年代大约有 60%的 IC市场由商业应用推动，约 40%由消费者应用驱动，时至今日这一百分比已发生逆转。随着以消费者为导向的 IC 市场份额逐步提升，全球 GDP增速与 IC 市场的发展

3、情况联系日益紧密。全球半导体产业已经经历两次大范围产业转移。从历史发展进程看，全球半导体经历过两次明显的产业转移，第一次转移是从上世纪 70 年代从美国本土转向日本，索尼、松下、东芝等日企在这轮浪潮中脱颖而出;第二次转移从上世纪 80 年代末延续到本世纪初，全球半导体产业开始转向韩国和中国台湾等新兴国家和地区，以三星、台积电为代表的企业逐渐崭露头角。纵观半导体产业的两次转移浪潮，半导体产业的每一次转移都成功带动了当地经济的飞速发展。我国正承接全球半导体第三次转移浪潮，近年来半导体销售额占全球比重持续增长。在过去二十度年中，我国凭借低廉的劳动成本和庞大的下游消费市场，获取了部分发达国家/地区的半

4、导体封测/制造业务，并有效带动了上游 IC 设计业的发展，集成电路市场规模逐步提升。根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)统计，受益第三次半导体转移浪潮，我国半导体全年销售额从 2014 年的 917.00 亿美元增长至 2019 年的 1441.00 亿美元，年复合增长率达 9.46%，远高于其他国家和地区 1.74%的同期增速;我国半导体销售额占全球比重也从 14Q1 的 26.37%提升至 20Q3 的 35.48%，成为全球最大的半导体销售市场。从北美半导体设备制造商出货金额来看，2020 年 7-10 月北美半导体出货金额分别为25.75、26.53、27.43 和 26.41 亿美元，同比分别增长 26.7%、32.5%、40.0%和 26.9%，连续四个月同比实现 25%以上增长，而 11 月、12 月北美半导体出货金额分别为 26.12亿元和 26.81亿元，同比分别增长 23.10%和 7.60%。2020年，北美半导体设备制造商累计出货金额为 297.76 亿元，同比增长 22.59%，行业景气度凸显。在集成电路投资回温的带动下，2021年半导体设备出货金额有望优于预期。IC Insights预估，全球前五大半导体企业英特尔、三星、台积电、SK 海力士和美光资本支出将占据半导体市场资本支出总额的 68%，再创新高记录。