【研报】建筑材料行业：持续推荐玻纤板块关注超跌防水、瓷砖-20201025（25页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/行业周报行业周报 2020年年10月月25日日 建筑材料|非金属新材料 持续推荐玻纤板块，关注超跌防水、瓷砖 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：孙颖分析师：孙颖 执业证书编号：执业证书编号：S0740519070002 电话：021-20315782 Email： 研究助理：朱晋潇研究助理：朱晋潇 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 82 行业总市值(亿元) 11809 行业流通市值(亿元) 9721 行业行业-市场走势对比市场走势对比 Table_Report 相关报告相关报告

2、顺周期持续推荐玻纤和北新；关注超 跌个股科顺等2020.1018 重点关注华东水泥和天山股份 2020.0801 积极关注中建材水泥资产整合的板 块机会2020.0725 雨季接近尾声，积极关注海螺；水利 工程有望提速2020.0718 蒙娜丽莎、坚朗中报业绩超预期，期 待防水行业表现2020.0711 2020 年度年度策略：拥抱成长和品 牌建材龙头，坚守周期核心资产 2020.01.01 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PB 评级 2019 2020E 2021E 2022E 2019 2020E 2021E 2022E 海螺水泥 53.20 6.34

3、6.67 6.73 6.81 8.39 7.98 7.90 7.81 1.97 买入 塔牌集团 13.43 1.45 2.01 2.17 2.27 9.26 6.68 6.19 5.92 1.73 增持 华新水泥 23.62 3.02 2.93 3.38 3.75 7.82 8.06 6.99 6.30 2.71 增持 中国巨石 14.43 0.61 0.54 0.74 0.89 23.66 26.72 19.50 16.21 3.18 增持 中材科技 20.95 0.82 1.20 1.46 1.77 25.55 17.46 14.35 11.84 3.06 增持 北新建材 35.58 0.

4、26 1.48 1.89 2.32 136.824.04 18.83 15.34 4.22 增持 蒙娜丽莎 29.18 1.07 1.41 1.83 2.35 27.27 20.70 15.95 12.42 4.02 增持 亚士创能 55.11 0.58 1.55 2.09 2.83 95.02 35.55 26.37 19.47 7.49 增持 旗滨集团 8.11 0.50 0.56 0.61 0.65 16.22 14.48 13.30 12.48 2.78 增持 菲利华 37.16 0.57 0.78 1.05 1.35 65.19 47.64 35.39 27.53 6.75 增持 备

5、注：股价取自 2020 年 10 月 23 日收盘价 投资要点投资要点 投资策略：投资策略：品牌建材三季报品牌建材三季报陆续陆续出炉，经营出炉，经营业绩业绩持续改善。重点推荐持续改善。重点推荐竣工竣工 修复、石膏板产品结构持续中高端化；龙骨和防水快速拓展的修复、石膏板产品结构持续中高端化；龙骨和防水快速拓展的北新建材北新建材， 以及精装修边际影响减小、市政工程及新品类拓张的以及精装修边际影响减小、市政工程及新品类拓张的伟星新材伟星新材。建议积极。建议积极 布局优质布局优质 B 端企业，龙头端企业，龙头东方雨虹、三棵树东方雨虹、三棵树；有性价比的；有性价比的科顺股份、亚士科顺股份、亚士 创能、蒙

6、娜丽莎、永高股份、中国联塑创能、蒙娜丽莎、永高股份、中国联塑等。等。玻纤顺周期提价逐步兑现，玻纤顺周期提价逐步兑现，当当 前前价格价格区间区间已已恢复至恢复至过往过往 7 年年高位高位（巨石缠绕直接纱巨石缠绕直接纱 2400tex 价格价格 5200-5400 元元，均价均价同比同比+31%），看好看好明年仍有提明年仍有提价价空间空间，龙头企业有，龙头企业有 内生成长性内生成长性和成本下降空间， 业绩弹性大和成本下降空间， 业绩弹性大。 持续推荐。 持续推荐中国巨石、 中材科技、中国巨石、 中材科技、 长海股份长海股份。看好华东水泥四季度量价齐升行情。看好华东水泥四季度量价齐升行情，推荐，推荐