【研报】建筑材料行业：持续推荐玻纤龙头关注竣工端恢复且防水有预期差的北新-20200912（23页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/行业周报行业周报 2020年年09月月12日日 建筑材料|非金属新材料 持续推荐玻纤龙头，关注竣工端恢复且防水有预期差的北新 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：孙颖分析师：孙颖 执业证书编号：执业证书编号：S0740519070002 电话：021-20315782 Email： 研究助理：朱晋潇研究助理：朱晋潇 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 82 行业总市值(亿元) 12296 行业流通市值(亿元) 10044 行业行业-市场走势对比市场走势对比 Table_Report

2、相关报告相关报告 水泥市场进入旺季，玻纤布局正当 时2020.0904 重点关注华东水泥和天山股份 2020.0801 积极关注中建材水泥资产整合的板 块机会2020.0725 雨季接近尾声，积极关注海螺；水利 工程有望提速2020.0718 蒙娜丽莎、坚朗中报业绩超预期，期 待防水行业表现2020.0711 2020 年度年度策略：拥抱成长和品 牌建材龙头，坚守周期核心资产 2020.01.01 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PB 评级 2019 2020E 2021E 2022E 2019 2020 2021E 2022E 海螺水泥 58.00 6.3

3、4 6.67 6.73 6.81 9.15 8.70 8.62 8.52 2.14 买入 塔牌集团 14.69 1.45 2.01 2.17 2.27 10.10 7.30 6.77 6.47 1.73 增持 华新水泥 25.56 3.03 2.93 3.38 3.75 8.45 8.73 7.56 6.82 2.87 增持 中国巨石 14.31 0.61 0.54 0.74 0.89 23.54 26.73 19.38 16.00 3.01 增持 中材科技 18.18 0.82 1.20 1.46 1.77 22.11 15.17 12.44 10.29 2.72 增持 北新建材 31.67

4、 0.26 1.48 1.89 2.32 121.221.43 16.72 13.65 3.60 增持 蒙娜丽莎 38.78 1.07 1.41 1.83 2.35 36.39 27.53 21.22 16.47 5.26 增持 亚士创能 71.00 0.59 1.56 2.09 2.83 121.145.65 33.98 25.06 9.25 增持 旗滨集团 7.39 0.50 0.56 0.61 0.65 14.74 13.24 12.08 11.32 2.42 增持 菲利华 39.91 0.57 0.77 1.05 1.35 70.45 51.51 38.12 29.53 6.99 增持

5、 备注：股价取自 2020 年 9 月 11 日收盘价 投资要点投资要点 投资策略：投资策略：1）持续推荐顺周期，有涨价逻辑且具备成长性的玻纤行业龙）持续推荐顺周期，有涨价逻辑且具备成长性的玻纤行业龙 头：头：中国巨石、中材科技，长海股份中国巨石、中材科技，长海股份；2）关注竣工端改善且防水有望持）关注竣工端改善且防水有望持 续超预期的续超预期的北新建材北新建材，关注，关注伟星新材伟星新材的的 C 端恢复，端恢复，帝欧家居帝欧家居短期超跌建议短期超跌建议 积极关注。积极关注。B 端品牌建材龙头端品牌建材龙头科顺股份、东方雨虹、蒙娜丽莎、三棵树、科顺股份、东方雨虹、蒙娜丽莎、三棵树、 中国联塑、

6、亚士创能、永高股份中国联塑、亚士创能、永高股份等持续看好；等持续看好；3）水泥关注旺季表现，核）水泥关注旺季表现，核 心标的心标的海螺水泥、华新水泥、天山股份海螺水泥、华新水泥、天山股份；4）新材料推荐核心推荐军工和）新材料推荐核心推荐军工和 半导体行业均向上，有核心技术和成本竞争力的半导体行业均向上，有核心技术和成本竞争力的菲利华和石英股份菲利华和石英股份。 本周：本周：1）全国水泥平均出货率环比上升，库存环比下降，均价环比上升）全国水泥平均出货率环比上升，库存环比下降，均价环比上升。 全国水泥出货率全国水泥出货率 86.8% （环比（环比+0.2pct， 同比， 同比+4.7pct） ，