【中邮证券】建筑材料行业周报：电子布超预期涨价持续，持续看好中国巨石-260706（7页）.pdf

核心數據速覽。 申萬建材指數：-4.77%（本週），排名第30。 7628電子布價格：8.4-8.8元/米（7月），環比+1.2-1.3元/米。 電子布庫存：傳統電子紗庫存處於歷史低點。 織布機供給：瓶頸預計1-2年內難有效緩解。 水泥需求：出庫量同比仍有差距，基建由穩轉跌。 玻璃：終端需求平淡，產線冷修增多。 消費建材：盈利已觸底，多品類發布提價函。 四方達定增：擬募資20億，年產710萬支，IRR 17.66%。報告核心數據解讀。行情表現：建材板塊大幅跑輸大盤。申萬建材指數-4.77%，排名第30位，表現明顯弱於大盤。主要受水泥需求恢復緩慢、玻璃價格偏弱、前期漲幅較大的玻纖獲利回吐等因素影響。電子布：供需緊張，漲價超預期。7628電子布價格達8.4-8.8元/米，環比漲幅加速。低介電產品受AI需求驅動量價齊升，產品結構從一代向三代（Q布）升級明確。水泥：短期承壓，中期看好。需求受降雨影響由穩轉跌，但限制超產政策下產能持續下降，中期利潤彈性可期。消費建材：盈利觸底。防水、塗料、石膏板等發布提價函，行業盈利有望觸底反彈。報告獨有數據價值——行業級與品種級顆粒度。建材子行業完整表現：水泥、玻璃、玻纖等細分領域的價格走勢和庫存數據。電子布價格月度變化：7628電子布從年初至今的價格上漲路徑及7月漲幅加速的具體數據。產品結構升級路徑：一代→二代→三代（Q布）的完整升級路線圖。水泥區域價格走勢：華北、華南、西南、華東四大區域水泥價格的歷史走勢圖。玻璃產量數據：平板玻璃當月產量及累計產量的月度數據。四方達定增完整參數：募資20億、年產710萬支、IRR 17.66%、建設周期36個月。誰需要這份報告？ 建材行業投資者與基金經理：獲取水泥、玻璃、玻纖/電子布、消費建材等細分領域的週度價格、庫存及供需數據。 玻纖/電子布產業研究者：了解電子布漲價節奏、AI需求驅動邏輯、產品結構升級路徑。 週期品研究員：獲取水泥、玻璃等傳統週期品的供需格局、產能變化及價格趨勢判斷。 消費建材投資者：了解行業盈利觸底信號、提價政策影響及龍頭企業盈利改善預期。FAQ。Q1：電子布漲價能否持續到年底？基於當前供需緊張格局——傳統電子紗庫存處於歷史低點、織布機供給瓶頸1-2年內難有效緩解、AI需求持續旺盛，預計漲價節奏會持續到年底。Q2：水泥板塊中期看好邏輯是什麼？限制超產政策下產能有望持續下降，產能利用率提升帶來利潤彈性。短期需求雖受降雨和房建疲弱影響，但中期供給側收縮邏輯明確。Q3：消費建材盈利觸底的判斷依據是什麼？價格經歷多年競爭已無向下空間；25年防水、塗料、石膏板等多品類持續發布提價函；行業對提價及盈利改善訴求強烈。Q4：玻璃板塊當前的主要風險是什麼？終端需求仍疲軟，價格偏弱。但成本上升背景下，需關注超預期減產的可能的機會。Q5：AI如何驅動電子布需求？AI服務器對高頻高速材料要求提升，帶動低介電電子布需求爆發。產品結構從一代向三代（Q布）升級，量價齊升趨勢明確。完整PDF報告包含內容： 水泥需求分析（價格走勢、月度產量、區域價格）。 玻璃需求分析（價格走勢、期貨價格、產量數據）。 電子布漲價分析（價格變化、供需格局、AI需求驅動）。 消費建材盈利分析（盈利觸底、提價函、龍頭改善）。 重點公告（四方達20億定增）。 風險提示。延伸閱讀：如需了解行業趨勢與戰略洞察，可返回查看本報告深度分析頁面。數據來源說明：本分析基於中郵證券《建築材料行業報告（2026.06.29-2026.07.05）》原文內容，所有數據、市場分析及投資建議均嚴格依據報告提取。