1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 卫星发展提速卫星发展提速;持续关注运营商板块持续关注运营商板块 华泰研究华泰研究 通信通信 增持增持 (维持维持)通信运营通信运营 增持增持 (维持维持)研究员 余熠余熠 SAC No.S0570520090002 SFC No.BNC535 +(86)755 8249 2388 研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 联系人 王兴王兴 SAC No.S0570121070161 +(86)21 3847 67

2、37 联系人 高名垚高名垚 SAC No.S0570121080027 +(86)21 2897 2228 联系人 王珂王珂 SAC No.S0570122080148 +(86)21 2897 2228 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中国移动 600941 CH 83.03 买入 中兴通讯 000063 CH 37.40 买入 紫光股份 000938 CH 32.25 增持 长光华芯 688048 CH 145.00 买入 炬光科技 688167 CH 151.72

3、 买入 七一二 603712 CH 39.14 买入 海格通信 002465 CH 11.18 增持 上海瀚讯 300762 CH 16.71 买入 美格智能 002881 CH 38.35 增持 移远通信 603236 CH 152.75 买入 资料来源：华泰研究预测 2023 年 2 月 26 日中国内地 专题研究专题研究 本周观点本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 0.64%，同期沪深 300 下跌 1.04%，创业板指下跌 1.16%。2 月 23 日，“吉利银河”新能源战略正式发布，搭载天地一体化银河智驾方案，由吉利自建低轨星座“吉利未来出行星座”提供卫星导航支持。此外，“

4、中星 26 号”于 2 月 23 日晚成功发射，国内外卫星建设提速，建议关注产业链相关企业的投资机遇。运营商方面，截至 23 年1 月，我国 5G 套餐用户总数达到 11 亿户，5G 渗透率持续提升，基本面持续向好。建议关注：中国移动、中兴通讯、紫光股份、长光华芯、炬光科技、七一二、海格通信、上海瀚讯、美格智能、移远通信。周专题：卫星互联网周专题：卫星互联网下游应用场景持续拓展，“中星下游应用场景持续拓展，“中星 26 号”成功发射号”成功发射 近日，我们关注到卫星互联网应用场景正在持续拓展：2 月 23 日，“吉利银河”新能源战略发布，搭载天地一体化银河智驾方案，由吉利自建低轨星座“吉利未来

5、出行星座”提供卫星导航支持，同时，吉利自研的厘米级卫星高精度定位模组已通过车规级认证，将融合吉利卫星通信、导航、遥感技术，实现汽车的精准定位。此外，广东电信将 Ku 高通量卫星中继系统与现有应急通信车载系统进行融合创新并投入实际应用，华为 6 项卫星通信相关专利发明陆续公布。从供给端来看，我国首个超百 Gbps 高通量卫星“中星 26 号”于 2 月 23 日晚成功发射，国内外卫星互联网建设明显提速。三大运营商三大运营商 5G 套餐用户突破套餐用户突破 11 亿，亿，5G ToC 基本盘基本盘稳固稳固 据 C114 通信网 2 月 21 日报道，从移动用户、5G 用户、宽带用户等几个主要维度来

6、看，中国移动、中国联通、中国电信三家运营商都保持了正向持续增长，构成运营商在资本市场向好的重要因素。中国开启 5G 商用至今已三年有余，综合三家数据来看，我国 5G 套餐用户总数已突破 11 亿户。目前，5G进入了下半场的高速发展期，在前期技术积淀和应用基础上，5G 的技术和商用都在继续加速跨越。对于运营商而言，随着网络基础能力逐步增强，5G 也正式进入了下半场。消费者业务一直是运营商的基本盘，也是 5G 的出发点，5G ToC 已经成为运营商实现营收利润持续增长的动能。国资委：国资委：2022 年中小微企业宽带和专线资费再降年中小微企业宽带和专线资费再降 10%，让利超，让利超 22 亿元亿