【研报】基建行业新基建：探寻万亿投资新引擎百年危局危中寻机-20200327[24页].pdf

1、 新基建探寻万亿投资新引擎 2020年3月27日 百年危局，危中寻机 华夏幸福研究院乔 维 新基建 为什么&是什么？ 机会在哪里？ 空间有多大？ 目录 壹新基建的提出及意义 贰数字新基建：5G网络 叁数字新基建：计算存储 肆城市基础设施建设（交通） 伍公共服务设施建设（医疗） nMoRpPtPtOsMoMpOrOyRtQaQcMbRpNnNsQnNlOrRnReRrRnP9PrRxPNZtOvMwMrMoP WHY？经济下行叠加疫情冲击 经 济 下 行 疫 情 冲 击 复盘97年、03年、08年几个时间节点，投资都是应对冲击的重要手段 2018 提出 2020 加强 PMI指数 资料来源：wi

2、nd, 恒大研究院，华夏幸福研究院整理 疫情阴霾下，资产暴跌现金为王 ？数据为王！ 上线上云 购物 社交 金融 医疗娱乐 网民 出行 天猫双11订单交易11亿笔 京东618 1小时50亿元 社交通信APP下载：1166亿次 钉钉：远程办公3亿+ 线上业务1464亿笔 日均4亿笔 全国年诊疗人次80亿 人次 医疗数据增量22 ZB 王者荣耀 收入220亿 移动视频APP 月活10.55亿 滴滴 用户4.5亿人 年出行服务74.3亿次 中国网民：8.5亿人 移动互联网流量：1220亿GB 不确定的危局：不确定性是未来常态 确定的趋势：确定的是智能化、数字化转型 新基建VS 旧基建，什么变了？ 继农

3、业经济、工业经济之后的 更高级的经济阶段 产 业 数 字 化 数 字 产 业 化 数 字 经 济 原 生 动 能 赋 能 带 动 提升效率 降低成本 融合 创新 优化结构 端：感知交互 云：算力提升 管：信息传输 数据信息为要素 创新生态 时 代 在 变 变化1：迈入数字化、智能化的数字经济时代 变化2：经济的拉动引擎在变 12000 17000 2300 3100 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20172019 全球中国 42% 35% 全球及中国数字化转型支出规模及增速 数字世界 现实世界 信息 社交 文娱 金融 零

4、售 物流 城市 交通 制造 消 费 及 生 产 无 处 不 在 ， 加 速 渗 透 资料来源：IDC，中国信息通信研究院, 华夏幸福产业研究院整理 动 能 在 变 45.4 56.4 59.1 62.9 25.7 28.4 31.3 33.6 0 50 100 2014201520162017 2014-2017美中日英数字经济占GDP比重 美国中国日本英国 铁路 公路 建筑 新技术 新业态 新产品 新模式 新基建VS 旧基建，什么变了？ 变化3：数据成为驱动新经济发展的关键要素 数据量指数级增长互联网/移动互联网用户数逐年攀升 0.8 1.21.8 7.9 40 0 5 10 15 20 2

5、5 30 35 40 45 20092010201120152020 ZB 全球数据规模增长趋势 73125 77198 82851 69531 75265 81698 60000 65000 70000 75000 80000 85000 201620172018 互联网网民移动互联网网民 中国互联网网民占比59.6%，移动互联网渗透率98.6% 数据：生产要素网络：重要载体 资料来源：CNNIC，华夏幸福产业研究院整理 要 素 在 变 新基建VS 旧基建，什么变了？ 新基建VS 旧基建，什么变了？ 9728 38622 77000 99700 117000 128000 0 20000 4

6、0000 60000 80000 100000 120000 140000 201420152016201720182019 中国移动网络用户数量 0.2 0.38 0.76 1.73 4.64 7.82 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 201420152016201720182019 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 中国移动互联网流量及月均流量 移动互联网总流量移动互联网月均流量 高清视频 文娱游戏 目标定位 智慧社区 无人驾驶医疗影像 智慧工厂 模 式 在 变 衣食住行 制造 变化4：生产生活方式及习惯发生深刻改变 新基建重构智能社会生产生活新模式