有色金属行业报告-PDF版

【华源证券】小金属双周报：供给收缩推动钨价创历史新高，出口修复预期锑价或底部反转-251130（11页）.pdf

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告小金属小金属行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（维持.

2025-11-30 11页 5星级

【华源证券】贵金属双周报：降息交易进行时，贵金属上行动能充足-251130（13页）.pdf

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告贵金属贵金属行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（维持.

2025-11-30 13页 5星级

金属行业2026年年度策略：大鹏一日同风起-251127（74页）.pdf

大鹏一日同风起一金属行业2026年年度策略投资要点(行业评级：增持)铜：双属性共振，铜价或强势运行；铝：全球电解铝预计紧平衡，推动铝价向好2026年美联储降息带来的流动性宽松和AI投资带来的实物需求上.

2025-11-28 74页 5星级

【东吴证券】2026年铜行业年度策略：矿端紧缺逻辑延续，金融环境利好大宗商品价格-251127（27页）.pdf

2026年铜行业年度策略：矿端紧缺逻辑延续，金融环境利好大宗商品价格核心观点观点一：2025年铜价三涨三跌，中枢持续上行，年底突破历史新高。1）2025年1-11月铜价经历三涨三跌，呈现震荡上行趋势，.

2025-11-27 27页 5星级

有色金属行业铜湿法冶炼：“隐形铜矿”价值重估-251126（21页）.pdf

铜湿法冶炼：“隐形铜矿，价值重估相关研究投资要点：bullet湿法炼铜企业并非大众视野的冶炼厂，应当视为一座“隐形的铜矿山。大众视野认为冶炼厂普遍毛利率较低，投资回报期长，因此整体估值水平不高，但是其.

2025-11-27 21页 5星级

有色金属-海外季报：2025Q3Honeymoon矿区桶装U3O8产量环比增长11%至38.59万磅现金成本环比下降4%至22美元磅-251124（7页）.pdf

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 2025Q3 Honeymoon 矿区桶装 U3O8 产量环比增长11%至 38.59 万磅，现金成本环比下降 4%至 22 美元磅 T.

2025-11-26 7页 5星级

有色金属-海外季报：TIMAH2025Q3锡金属产销量分别环比增加6%、12%至3985吨、3486吨-251124（4页）.pdf

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 TIMAH 2025Q3 锡金属产销量分别环比增加 6%、12%至 3,985 吨、3,486 吨 有色金属-海外季报 季报重点内容:2025Q3 产销情况产销.

2025-11-26 4页 5星级

有色金属-海外季报：2025Q3Centrus总收入同比增长30%至7490万美元净利润为390万美元同比扭亏为盈-251124（5页）.pdf

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2025Q3 Centrus 总收入同比增长 30%至 7490 万美元，净利润为 390 万美元，同比扭亏为盈 有色金属-海外季报 季报重点内容:公司整体财务.

2025-11-26 5页 5星级

钢铁、有色行业金属周期品高频数据周报：水泥、沥青开工率降至5年同期最低水平-251125（26页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2025 年 11 月 25 日 行业研究行业研究 水泥、沥青开工率降至水泥、沥青开工率降至 5 5 年同期最低水平年同期最低水平 金属周期品高频数据周报.

2025-11-26 26页 5星级

【中邮证券】2026年铜行业展望：流动性叠加供需，重视有色的资源属性-251126（32页）.pdf

2026年铜行业展望：流动性叠加供需，重视有色的资源属性中邮证券铜矿产出干扰率上行，长期勘探支出不足，铜矿供给长期紧缺。2025年由于Grasberg项目因泥石流减产、Kakula、BatuHijau.

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【五矿证券】有色金属行业：“低TC”时代来临：铜冶炼企业的突围与重塑-251125（19页）.pdf

有色金属行业“低TC”时代来临：铜冶炼企业的突围与重塑五矿证券研究所有色金属行业TC处于近10年来的低位1.TC处于近10年来的低位1.1TC/RC跌至负数铜精矿供应紧张：截至2025年11月，进口铜.

2025-11-25 19页 5星级

【五矿证券】有色金属行业：铜产业链的脱碳挑战-251125（19页）.pdf

铜产业链的脱碳挑战五矿证券研究所有色金属行业五矿证券研究所有色金属行业铜在绿色脱碳进程中不可替代性铜在绿色脱碳进程中不可替代性1、全球碳中和目标提前22015年巴黎协定2摄氏度之内，预计2025年全球.

2025-11-25 19页 5星级

【国元证券】有色金属行业双周报：贵金属价格持续震荡，锑价回涨明显-251125（14页）.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 行业研究|有色金属 证券研究报告 有色金属行业双周报有色金属行业双周报 2025 年 11 月 25 日 贵金属价格持续震荡，贵金属价格持续震荡，锑价锑价.

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【中邮证券】有色金属行业报告：宏观扰动加剧，建议逢低做多贵金属-251125（12页）.pdf

行业投资评级宏观扰动加剧，建议逢低做多贵金属近期研究报告l投资要点贵金属：坚定持有，等待下一轮主升浪。贵金属本周继续震荡，波动有所下降但仍在下降区间。之前我们提示，沪金沪银波动率过高，高波下或迎来调整.

2025-11-25 12页 5星级

有色金属-海外季报：SQM锂盐销量同比增长42%至7.29万吨Kwinana加工厂计划在2026年底达到额定产能-251120（6页）.pdf

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 SQM 锂盐销量同比增长 42%至 7.29 万吨，Kwinana 加工厂计划在 2026 年底达到额定产能 有色金属-海外季报 季报重点内容:2025Q3 生.

2025-11-25 6页 5星级

有色金属行业周报：非农超出预期压制年内降息预期金属价格承压-251123（23页）.pdf

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 非农超出预期，压制年内降息预期，金属价格承压 Table_Title2 有色-基本金属行业周报 Table_Summary 报告摘要报告摘要:贵金属：数据真空期.

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铜行业周报：线缆企业开工率连续3周回升10月空调产量同比负28%-251123（18页）.pdf

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2025 年 11 月 23 日 行业研究行业研究 线缆企业开工率连续线缆企业开工率连续 3 3 周回升，周回升，1010 月空调产量同比月空调产量同比-.

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能源金属行业周报：碳酸锂价格短期或维持震荡走势推荐关注锑钴钨锡等战略金属-251122（27页）.pdf

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 碳酸锂价格短期或维持震荡走势，推荐关注锑钴钨锡等战略金属 有色-能源金属行业周报 报告摘要报告摘要：印尼某园区部分镍中间品项目减产导致市场整体供应印尼某园区部分.

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【华鑫证券】有色金属行业周报：锑价下跌半年后反弹，看好锑板块-251124（20页）.pdf

4 40 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 05 5 20252025 年年 1111 月月 2424 日日 锑价下跌半年后反弹，看好锑.

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【华源证券】有色金属大宗金属周报：美联储12月降息预期扰动，铜价高位震荡-251124（16页）.pdf

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告有色金属有色金属行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（.

2025-11-24 16页 5星级