卫星产业研究框架-220907（90页）.pdf

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1、请务必阅读末页的免责条款和声明2022年年9月月7日日计算机行业“智能网联”系列报告计算机行业“智能网联”系列报告 20卫星产业：研究框架卫星产业：研究框架中信证券研究部中信证券研究部计算机计算机&通信通信团队团队杨泽原杨泽原/黄亚元黄亚元/丁奇丁奇/潘儒琛潘儒琛/马庆刘马庆刘/联系人：何尧、李联系人：何尧、李赫然赫然2核心观点核心观点核心观点：卫星产业是太空经济核心组成核心观点：卫星产业是太空经济核心组成，伴随各国围绕太空资源激烈竞争伴随各国围绕太空资源激烈竞争，卫星产业战略价值凸显卫星产业战略价值凸显，预预计计“十四五十四五”期间期间，在在国家国家政策政策、技术技术升级升级、外部事件等多重

2、因素催化下外部事件等多重因素催化下，我国卫星发射仍将快速推进我国卫星发射仍将快速推进，产业链上游的核心元器件环节以及中下游的用户终端与应用服务产业将深度受益产业链上游的核心元器件环节以及中下游的用户终端与应用服务产业将深度受益。推荐推荐佳缘科技佳缘科技、铖昌科铖昌科技技、华测导航华测导航、航天宏图航天宏图，建议建议关注中关注中海达海达、中科星图中科星图。卫星产业卫星产业概况：航天产业重要构成概况：航天产业重要构成，广泛渗透至下游政府广泛渗透至下游政府、军事军事、民用等领域民用等领域。作为用途最广、发展最快、数量最多的航天器，卫星发射数量占航天器发射总数的90%以上，由此形成的卫星产业是太空经济

3、的核心组成，收入规模占航天产业的70%以上，产业链涵盖卫星制造、卫星发射、地面设备和运营服务四大分支。当前，卫星产业已广泛渗透至下游的科学研究、技术试验、民生服务等领域。按应用领域，卫星可分为通信卫星、导航卫星、遥感卫星等；全球来看，通信卫星为第一大组成（数量占比64%），而在我国遥感卫星为第一大组成（占比53%）。按下游使用对象，卫星可分为商用卫星、军用卫星、政府卫星、民用卫星等；全球来看，商用卫星为第一大组成（占比72%），而在我国政府卫星为第一大组成（占比38%）。按轨道高低，卫星可分为低轨道卫星、中轨道卫星、高轨道卫星；近年来，全球低轨道卫星发射数量高增，成为卫星发射的主要构成。驱动驱

4、动因素：政策因素：政策、技术等多因素共振技术等多因素共振，卫星产业迎来黄金发展期卫星产业迎来黄金发展期。由于卫星运行所需的轨道、频谱资源具有稀缺性、排他性，且遵循先到先得原则，各国均加紧布局卫星产业，产业战略价值逐渐凸显。政策上，回顾“十三五”，国家战略性新兴产业发展规划强调2020年形成较为完善的卫星及应用产业链，期间我国卫星发射显著提速；展望“十四五”，我国陆续颁布的信息通信行业发展规划、数字经济发展规划、国家应急体系规划等，均对空间基础设施建设以及通信、导航、遥感等方向的应用创新提出要求，预计期间我国卫星产业服务下游行业应用的能力将进一步强化。技术上，近年来卫星研制向小型化、标准化演进，

5、成本优化为卫星批量发射与组网奠定基础，小卫星用途广泛并得到多国重视；同时，火箭发射实现一箭多星，我国也积极布局可重复使用火箭研制，预计发射成本将得以进一步控制，支撑高频次的卫星发射。XZPY3W3UYYmOsQ7NcMaQmOqQmOnPkPnNzQlOrRwOaQrRxONZrNpRMYsRqR3核心观点核心观点星链计划：星链计划具有星链计划：星链计划具有商业商业与与军事应用价值军事应用价值，我国加紧推进卫星互联网建设我国加紧推进卫星互联网建设。美国SpaceX公司2014年提出星链计划，预计发射4.2万颗卫星，建设天基通信系统，提供互联网服务。截至2022年8月，星链计划已累计发射3208

6、颗卫星，伴随未来发射的推进，或进一步加剧近地轨道频段资源竞争、空间拥挤等问题。在商业应用上，星链采取月费+终端接收器收费模式，全球用户超40万，目前主要服务北美、欧洲用户；SpaceX近期还联手电信运营商T-Mobile，宣布将实现手机与星链卫星直连，支持短信、图像与语音通话。星链计划发展得到美国军方支持，空军、陆军以及太空发展局与星链卫星开展多重合作，根据解放军报、中国国防报等媒体报道，未来星链卫星或将替代GPS，为美军提供分布式极速数据通信，星链卫星也有望搭载军用载荷，执行军事任务。鉴于星链卫星对全球太空经济带来的影响及其具备的深远军事价值，我国也加紧实施多个星座计划。2021年4月，中国