【五矿期货】金融期权策略早报-251121（19页）.pdf

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1、卢品先投研经理黄柯涵期权研究员表1：金融市场重要指数概况上证指数000001.SH3,931.05-15.69-0.40 7,113-96 16.46深证成指399001.SZ12,980.82-99.27-0.76 9,968-82 29.93上证50000016.SH3,008.29-12.06-0.40 1,0101412.03沪深300000300.SH4,564.95-23.34-0.51 4,15129814.14中证500000905.SH7,061.95-60.80-0.85 2,542-26 32.17中证1000000852.SH7,340.41-46.80-0.63 3,

2、567-105 46.45表2：期权标的ETF市场概况上证50ETF510050.SH3.156-0.009-0.28 386.37379.2612.25-10.29 上证300ETF510300.SH4.676-0.021-0.45 561.94553.3726.45-13.82 上证500ETF510500.SH7.170-0.057-0.79 303.24300.7721.843.97华夏科创50ETF588000.SH1.396-0.017-1.20 2,358.762,339.9033.176.44易方达科创50ETF易方达科创50ETF588080.SH1.352-0.017-1.

3、24 650.31642.868.86-1.37 深证300ETF159919.SZ4.826-0.019-0.39 122.55121.385.940.29深证500ETF159922.SZ2.865-0.024-0.83 59.4058.721.71-0.26 深证100ETF159901.SZ3.363-0.021-0.62 66.2465.342.25-0.81 创业板ETF159915.SZ3.026-0.031-1.01 1,380.801,367.5542.221.62数据来源：WIND、五矿期货期权服务部金融期权2025-11-21标的标的标的合约标的合约收盘价收盘价从业资格号

4、：F3047321从业资格号：F03138607 交易咨询号：Z0015541电话：0755-23375252邮箱：邮箱：涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅（%）（%）成交额成交额(亿元)(亿元)额变化额变化（亿元）（亿元）PEPE涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅（%）（%）成交量成交量(万份)(万份)量变化量变化成交额成交额(亿元)(亿元)金融期权策略早报金融期权策略早报重要指数重要指数指数代码指数代码收盘价收盘价金融期权策略早报概要：（1）股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行的市场行情。（2）金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动。（3）金融期权策略与建议：

5、对于ETF期权来说，适合构建偏多头的买方策略，认购期权牛市价差组合策略；对于股指期权来说，适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略。额变化额变化表3：期权因子量仓PCR上证50ETF97.85-3.83 151.05-1.92 0.94-0.12 0.87-0.02 上证300ETF116.77-6.82 144.380.380.94-0.20 0.91-0.04 上证500ETF160.343.49149.292.240.93-0.17 1.04-0.04 华夏科创50ETF144.07-2.74 253.283.370.69-0.16 0.7

6、9-0.03 易方达科创50ETF易方达科创50ETF32.372.8166.911.291.03-0.01 0.77-0.01 深证300ETF18.27-1.55 32.74-1.00 1.03-0.56 0.91-0.07 深证500ETF36.9512.0544.780.041.780.200.70-0.03 深证100ETF12.895.2815.55-0.26 1.81-0.08 1.29-0.12 创业板ETF209.8820.86208.021.930.90-0.06 0.97-0.05 上证505.410.577.820.160.59-0.08 0.740.01沪深30017