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1、2021华创版权所有证券研究报告证券研究报告创新药周报20251116：默沙东92亿美元收购Cidara获得流感长效疗法本报告由华创证券有限责任公司编制报告仅供华创证券有限责任公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。华创证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。2025-11-16证券分析师 刘浩执业编号：S0360520120002邮箱：联系人 段江瑶邮箱：联系人 吴昱爽 邮箱：本周创新药重点关

2、注国内创新药回顾全球新药速递010203第一部分ZXOWpNyQsRmRsQsMvMtMoO7NdN6MpNnNpNtOjMmNqReRqRpQbRnMmNNZpNuNuOrMpP证券研究报告证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载默沙东92亿美元收购Cidara公司获得流感长效疗法32025年11月14日，默沙东与Cidara Therapeutics宣布两家公司已达成最终协议，根据该协议，默沙东公司将通过一家子公司以每股221.50美元的现金收购Cidara，总交易价值约为92亿美元。双方表示此次收购契合默沙东以科学为导向的业务

3、发展战略，通过引入后期抗病毒药物实现产品组合多元化。Cidara Therapeutics（NASDAQ:CDTX）是一家美国生物科技公司，致力于开发靶向免疫疗法。公司专有的的Cloudbreak平台为预防和治疗病毒感染、肿瘤等严重疾病开辟了全新路径新型药物-Fc偶联物（DFC），即将靶向小分子或肽稳定地与人源化抗体片段（Fc）相偶联。从结构上讲，这些分子经过工程改造，兼具小分子与抗体的最佳特性，同时克服了各自的局限性。这些药物可被设计为直接抑制疾病靶点，同时引导免疫介导的疾病清除。两种独特而互补的作用机制旨在提供强效性和选择性，同时延长半衰期并激发免疫反应，从而最大化疾病清除活性。Cidar

4、a公司目前在研疗法涉及的疾病领域包括流感和实体瘤，其中，核心管线CD388是一种不依赖毒株类型的长效抗病毒药物，旨在预防流感并发症高风险人群感染流感，目前处于III期临床试验阶段。资料来源：Cidara Therapeutics官网，华创证券Cidara公司在研管线证券研究报告证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载小分子神经氨酸酶抑制剂（NAIs）是流感的主流治疗手段4流感是一种主要由甲型和乙型流感病毒引起的急性呼吸道感染。全球每年约有10亿人感染季节性流感，其中300万至500万人出现重症病例。并发症包括肺炎、慢性病恶化、败血症

5、、心肌炎、脑炎，严重者可导致死亡，全球每年约有29万至65万人因流感死亡。甲型和乙型流感病毒均为有包膜的负链RNA病毒，其基因组由位于病毒颗粒内部的单链RNA片段组成：三个最大的RNA片段编码病毒RNA依赖性RNA聚合酶的三个亚基（PB1、PB2和PA），较小的RNA片段编码血凝素（HA）、神经氨酸酶（NA）以及与病毒基因组结合的核蛋白（NP）。此外，还有负责编码基质蛋白（M）、非结构蛋白（NS）和核输出蛋白（NEP）的RNA片段。HA和NA是两种主要的表面糖蛋白，也是甲型流感病毒根据抗原分型的依据。其中，HA通过结合神经氨酸促进病毒入侵和融合，而NA则通过裂解神经氨酸促进病毒释放。两者均为当

6、前流感疫苗和抗病毒疗法的主要靶点：HA：HA是自然感染或疫苗接种引起的宿主抗体反应的主要靶点。然而，免疫系统的压力、易出错的基因组复制导致病毒抗原漂移，以及疫苗的毒株特异性限制，使得每年接种多价疫苗成为必要。此外，大多数HA抗体缺乏对乙型流感的覆盖能力。NA：该酶活性位点在所有甲型流感病毒及两种乙型流感病毒谱系中高度保守，NA的基因漂移通常较慢且与HA不一致，对于预防与治疗流感具备更广泛覆盖的优势，因此NA长期被视为理想靶点。具有广谱病毒覆盖能力的选择性小分子神经氨酸酶抑制剂（NAIs）已被成功开发，如扎那米韦（zanamivir）、奥司他韦（oseltamivir）和帕拉米韦（peramiv