【东亚期货】能化产品周报—甲醇-251114（22页）.pdf

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1、20252025年年11 11月月1414日日能化产品周报甲醇研究员：刘琛瑞交易咨询：Z0017093审核：唐韵 Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出 的任何投资决策与本公司和作者无关。http:/地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号1 1、成本抬升、成本抬升2 2、内地、内地-港口价差处于历史偏低位港口价差

2、处于历史偏低位3 3、伊朗高发运、伊朗高发运，国内港口库存偏高，国内港口库存偏高4 4、山东部分、山东部分MTOMTO检修检修观点观点：内地供应高位，传统需求补库略有改善，内地暂稳。外盘供应近端未有减量，远端预期减量尚难影响高到港预期，港口累库压力不改。行情依然承压于弱现实，港口倒流内地套利量有限也意味着估值支撑乏力。东亚期货2基本面信息：价格：价格：本周，甲醇主力合约价格本周，甲醇主力合约价格20552055元元/吨，环比变动吨，环比变动-2.19%2.19%。成本端，动力煤坑口价为。成本端，动力煤坑口价为667667元元/吨，环比变动吨，环比变动0.45%0.45%，同比变动，同比变动-5

3、.92%5.92%。动力煤港口价为。动力煤港口价为831831元元/吨，环比变动吨，环比变动2.72%2.72%，同比变动，同比变动-2.35%2.35%。现货端，华东甲醇现货价为。现货端，华东甲醇现货价为2093.636363636362093.63636363636元元/吨，环比变动吨，环比变动-1.53%1.53%，同比变动，同比变动-15.3715.37%。供应：供应：国内甲醇开工率为国内甲醇开工率为87.08%87.08%，环比变动，环比变动-0.6pts0.6pts，同比变动，同比变动0.0pts0.0pts。国际甲醇开工率为。国际甲醇开工率为73.52%73.52%，环比变动，环

4、比变动1.5pts1.5pts，同比变动，同比变动9.0pts9.0pts。甲醇到港量为。甲醇到港量为45.1845.18万吨，环比变动万吨，环比变动21.45%21.45%，同比变动，同比变动10.7910.79%。需求：需求：新兴需求：新兴需求：MTOMTO开工率开工率89.26%89.26%，环比变动，环比变动-0.6pts0.6pts，同比变动，同比变动-4.6pts4.6pts。华东地区。华东地区MTOMTO开工率开工率80.04%80.04%，环比变动，环比变动-3.7pts3.7pts，同比变动，同比变动-8.2pts8.2pts。传统需求：加权开工率。传统需求：加权开工率46.

5、01%46.01%，环比变动环比变动-0.3pts0.3pts，同比变动，同比变动-1.1pts1.1pts。生产企业待发订单数量。生产企业待发订单数量24.5424.54万吨，环比变动万吨，环比变动10.99%10.99%，同比变动，同比变动-26.8026.80%。库存库存：港口库存：港口库存：154.36154.36万吨，环比变动万吨，环比变动3.80%3.80%，同比变动，同比变动23.22%23.22%。厂内库存：。厂内库存：36.9336.93万吨，环比变动万吨，环比变动-4.44%4.44%，同比变动，同比变动-5.445.44%。利润：利润：河北焦炉气制甲醇生产毛利：河北焦炉气

6、制甲醇生产毛利：126126元元/吨，环比变动吨，环比变动-3.82%3.82%，同比变动，同比变动-69.34%69.34%。山西煤制甲醇生产毛利：。山西煤制甲醇生产毛利：-372372元元/吨，环比变动吨，环比变动-17.48%17.48%，同比变动，同比变动1729.82%1729.82%。重庆天然气。重庆天然气制甲醇生产毛利：制甲醇生产毛利：-470470元元/吨，环比变动吨，环比变动-41.57%41.57%，同比变动，同比变动-840.00%840.00%。甲醇进口毛利：。甲醇进口毛利：-30.930.9元元/吨，环比变动吨，环比变动17.18%17.18%，同比变动，同比变动70