【建信期货】碳市场周报-251114（5页）.pdf

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1、请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明能源化工研究团队能源化工研究团队研究员：李捷研究员：李捷,CFACFA（原油燃料（原油燃料油）油）021-期货从业资格号：F3031215研究员：任俊弛（研究员：任俊弛（PTAPTA/MEGMEG）021-期货从业资格号：F3037892研究员研究员：彭浩洲彭浩洲（工业硅工业硅/多晶多晶硅硅）028-8663 期货从业资格号：F3065843研究员：彭婧霖（聚烯烃）研究员：彭婧霖（聚烯烃）021-期货从业资格号：F3075681研究员：研究员：刘悠然刘悠然（纸浆纸浆）021-期货从业资格号：F03094925研究员：研究员：冯泽仁（冯泽仁（玻璃纯碱玻璃纯碱）

2、021-期货从业资格号：F03134307碳市场周报碳市场周报日期日期2022025 5 年年 1111 月月 1414 日日请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-2 2-周度报告周度报告一、一、碳市场周度概况碳市场周度概况图图1:1:全国碳市场价格走势（元全国碳市场价格走势（元/吨吨）图图2:2:试点碳市场价格（元试点碳市场价格（元/吨吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部10 月，全国碳市场综合价格最高价 59.30 元/吨，最低价 50.34 元/吨，收盘价格 51.96 元/吨，较上月同期下跌 10.37%。10 月挂牌协议交易成交量10522

3、.58 万吨，成交额 48711.71 万元；大宗协议交易成交量 3093.67 万吨，成交额 1496844.25 万元；单向竞价成交量 10 万吨，成交额 447.50 万元。从今年 6 月开始，全国碳配额价格持续下行，目前综合行情已跌至 50 元/吨附近，目前的碳价水平已和 2021 年上市开盘价相当，较 2024 年的高点下滑超 50%。根据最新规定，2025 年 12 月 31 日前，最大结转量为基础结转量（1万吨）加净卖出量的 1.5 倍（结转倍率），由此测算最优结转率约为 40%，盈余企业可将 60%的盈余配额结转至 2025 年度，但需在 2026 年 6 月 10 日前完成申

4、请，未按时结转的配额将失效。逐渐进入履约期，现货价格有所反弹，11月第 2 周，全国碳市场配额最高价 62.48 元/吨，最低价 57.72 元/吨，收盘价60.17 元/吨，周度涨幅 4.12%。挂牌协议交易成交量 614.79 万吨，成交额37764.97 万元；大宗协议交易成交量 1062.71 万吨，成交额 62985.74 万元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量 1677.50 万吨，总成交额100750.70 元。复旦碳指数研究中心模型计算得出，2025 年 11 月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为47.59 元/吨，卖出价格预期为55.42元/吨，中间价为51.

5、51元/吨。2025 年 12 月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为 55.63 元/吨，卖出价格预期为 65.35 元/吨，中间价为 60.50 元/吨。同时，2025 年 11 月中国核证自愿减排量（CCER）的买入价格预期为 59.67 元/吨，卖出价格预期为68.17 元/吨，中间价为 63.92 元/吨。请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明-3 3-周度报告周度报告二、行情要闻二、行情要闻近期中办、国办印发关于推进绿色低碳转型，加强碳市场建设的意见：扩大全国碳排放权交易市场的覆盖范围。到 2027 年基本覆盖工业领域的主要排放行业。实施配额总量控制和有偿分配。生态环境部将根据国

6、家温室气体排放控制目标和碳排放双控的要求，逐步由强度控制转向总量控制，稳妥推进免费和有偿相结合的碳排放配额分配方式，有序提高有偿分配的比例。逐步收紧配额。加强全国碳排放权交易市场与产业政策的协同，提升配额的稀缺性，推动碳价更精准，更全面反映我国的减排成本，为重点行业结构优化，绿色低碳转型提供更加明确的价格信号。加快自愿减排交易市场建设。建立科学完备的方法学体系，加快重点领域方法学开发，有效服务社会自主减排和“两山”理念的生态价值转换。努力提高全国碳市场活力。探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务，逐步丰富交易主体的类型和数量，加强市场的交易监管。当地时间 11 月 11 日