【格林期货】早盘提示-251114（3页）.pdf

《【格林期货】早盘提示-251114（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【格林期货】早盘提示-251114（3页）.pdf（3页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、板块板块品种品种多（空）多（空）推荐理由推荐理由农林畜农林畜玉米玉米低多低多【行情复盘】昨日夜盘玉米期货窄幅震荡，截至夜盘收盘2601合约涨幅0.09%，收于2182元/吨。【重要资讯】1、中国粮油商务网数据显示，昨日深加工企业收购价稳中有涨。东北地区深加工企业收购价2015元/吨，较前一日涨3元/吨；华北地区深加工企业收购价2233元/吨，较前一日涨12元/吨。2、中国粮油商务网数据显示昨日南北港口价格小幅上涨。昨日锦州港15%水二等新季玉米收购价2140-2160元/吨左右，较前一日涨20元/吨；蛇口港成交价2330元/吨，较前一日涨10元/吨。3、昨日玉米期货仓单数量较前一交易日增加29

2、99张，共计69337张。4、玉米饲用性价比提升。WIND 数据显示截至11月13日，山东地区小麦-玉米价差为+280元/吨，较前一日持平。【市场逻辑】短期来看，现货上有阶段性集中上量压力、下有库点收购支撑，待季节性卖压逐步释放，现货有望企稳展开阶段性上涨，关注华北地区连阴雨对产量及粮质影响程度。中期来看，围绕新季玉米驱动展开波段交易，关注基层售粮情绪、下游建库力度等，下有支撑上有压力维持宽幅区间交易思路；长期来看，仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。【交易策略】中长期维持区间交易思路。短期维持低多思路不变，已有多单可谨慎持有。2601合约压力关注2180-2200，若压力

3、有效则前期多单可考虑适量止盈；2603合约压力关注2200-2220，若压力有效则前期多单可考虑适量止盈。生猪生猪近弱远强近弱远强【行情复盘】昨日生猪期货震荡偏强，2601合约日涨幅0.64%，收于11860元/吨。【重要资讯】1、昨日全国生猪均价11.59元/公斤，较前一日跌0.09元/公斤；预计今日早间猪价主线稳定，东北稳定至11.1-12元/公斤，山东稳定至11.7-12.1元/公斤，河南稳定至11.8-12.25元/公斤，四川稳定至11.1-11.5元/公斤，广东跌至12.2-12.6元/公斤，广西跌至10.7-11.2元/公斤。2、官方口径显示我国25年9月能繁母猪存栏4035万头，

4、季环比下降0.2%，仍是正常保有量的103.46%。上半年全国新生仔猪量处于历史高位，9月新生仔猪环比继续增加，对应明年3月前生猪出栏头数仍呈增加趋势。3、生猪出栏体重环比增加。截至11月13日生猪出栏均重为124.73公斤，较前一周下降0.09公斤。4、11月13日生猪肥标价差为0.34元/斤，较前一日持平。【市场逻辑】短期来看，阶段性供强需弱格局难以扭转，猪价震荡偏弱；中期来看，2-9月全国新生仔猪数量环比增加（仅7月环比下降），对应明年3月之前生猪供给增量预期仍存，限制猪价上涨幅度，猪价进入低位震荡磨底阶段；长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全

5、年生猪产能仍将持续兑现。早盘提示早盘提示Morning session notice更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信格林大华格林大华期货研究期货研究院院证监许可【证监许可【2012011 1】12881288 号号20252025 年年 1111 月月 1414 日星期五日星期五研究员：张晓君从业资格：F0242716交易咨询资格：Z0011864联系方式：0371-65617380重要事项重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考

6、，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，【交易策略】现货继续磨底，近月合约震荡修复、交易基差修复逻辑，短期区间震荡整理，建议观望为主；中长期等待养殖端去产能的执行效果，远月合约交易政策驱动下的去产能预期差，关注母猪存栏的实际变化，在母猪没有出现明显去化之前不建议过于看