《国防军工行业周报：全基主动公募基金军工持仓创2016年以来新低建军百年目标引领“十五五”装备需求可待-251109（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国防军工行业周报：全基主动公募基金军工持仓创2016年以来新低建军百年目标引领“十五五”装备需求可待-251109（20页）.pdf（20页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/20 行业周报|国防军工 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2025 年 11 月 09 日 相关研究相关研究 【兴证军工】军工板块 2025 年三季报总结：Q3 营收利润增速环比持续增长，盈利水平仍有承压-2025.11.04【兴证军工】深海科技深度研究：战略新兴产业，地位迅速攀升-2025.11.03【兴证军工】2025Q3 公募基金军工股持仓分析：配置比例环比下降处于低配，细分方向环比航空提升兵器下降-2025.10.29 分析师：石康分析师：石康 S1220517040001 分析师：李博彦分析师：李博彦 S0190519080005 分

2、析师：徐东晓分析师：徐东晓 S0190524070009 全基主动公募基金军工持仓创全基主动公募基金军工持仓创 2016 年以来新低，年以来新低，建军百年目标引领“十五五”装备需求可待建军百年目标引领“十五五”装备需求可待 投资要点：投资要点：11 月军贸方向有望迎来新的催化：第 19 届迪拜航展将于 11 月 17 日至 21 日在迪拜世博城举办，高端明星装备出口有望再获市场关注，建议关注中航沈飞、高德红外、航天电子、中航成飞、国睿科技、航天南湖、航天彩虹、中无人机等。据澎湃网 2025 年 10月 16 日转引印尼安塔拉通讯社、雅加达环球报报道，印尼国防部长沙夫里 10 月 15日确认，将

3、采购中国歼-10 战斗机。不过，他拒绝透露有关采购的具体时间表或数量等细节。据环球网 2025 年 10 月 16 日转引美联社报道，这将是印尼首笔非西方国家飞机采购交易。据环球网 2025 年 10 月 16 日转引安塔拉通讯社报道，印尼财政部长普尔巴亚 15 日在雅加达接受采访时证实，他已批准国防部提出的约 90 亿美元预算申请，不过他尚未确认国防部是否将这笔资金用于购买歼-10 战斗机。对国防军工中信指数 121 个军工股进行统计，剔除被动指数型股票基金后，6340 只主动公募基金 2025Q3 前十大重仓股中军工股市值 452.57 亿元，其中 11 只军工主题基金 2025Q3 股票

4、持仓总市值合计 208.06 亿元。剔除 11 只军工主题基金后，其它主动型公募基金 2025Q3 前十大重仓股中军工股市值合计 244.51 亿元，配置比例 1.09%，低配 1.14%，创 2016 年以来新低。在建军百年目标的引领下，“十五五”装备需求值得期待。2025 年 10 月 28 日，新华社受权发布中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议（后文简称为建议）。建议指出如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化。加快先进战斗力建设。壮大战略威慑力量，维护全球战略平衡和稳定。推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设

5、，加强传统作战力量升级改造。统筹网络信息体系建设运用，加强数据资源开发利用，构建智能化军事体系。加快建设现代化后勤。实施国防发展重大工程，加紧国防科技创新和先进技术转化，加快先进武器装备发展。“十五五”关注方向展望：1）新型航空主战装备产业链：如中航沈飞、洪都航空、华秦科技等。2）精确制导武器产业链：如洪都航空、中兵红箭、高德红外、航天电子、国科军工、北方导航、理工导航、盟升电子、新雷能、国博电子、芯动联科、长盈通、智明达、菲利华、航天电器、鸿远电子、火炬电子等。3）水下装备、无人智能、网电攻防等新质战斗力方向：如中国海防、西部超导、中无人机、航天彩虹、国睿科技、航天南湖、七一二等。新华社三亚

6、 11 月 7 日电，我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列授旗仪式 5 日在海南三亚某军港举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席入列授旗仪式并登舰视察。福建舰是我国第一艘电磁弹射型航空母舰，也是我国第三艘航空母舰，舷号为“18”，2022 年 6 月下水命名。福建舰由我国完全自主设计建造，其电磁弹射技术处于世界先进水平。据环球网，军事专家张军社 7 日在接受环球时报记者采访时表示，福建舰航母的入列为中国海军带来三方面的变革和能力飞跃：第一是舰载战斗机作战能力大幅度提升，福建舰的电磁弹射系统，可以使战斗机实现满油满弹起飞，增大了战斗机的作战半径，增强了战斗机的攻击能力；第二是航