山石网科：山石网科投资者调研纪要20251105.pdf

《山石网科：山石网科投资者调研纪要20251105.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山石网科：山石网科投资者调研纪要20251105.pdf（6页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、1 证券代码：688030 证券简称：山石网科 山石网科通信技术股份有限公司投资者关系活动记录表山石网科通信技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-10 投资者关系活动类别投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他：电话会议 参与投资者及机构名称参与投资者及机构名称 中金公司、国信证券、兴业证券、国金证券、宝盈基金管理有限公司、上海喜世润投资管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、光大证券股份有限公司、长江证券资管、安信基金管理有限责任公司、中信期货资管部、中银基金管理有限公司、北京旭芽私募基金管理有限公司、创金

2、合信基金管理有限公司、西南证券股份有限公司-投资部、WILLING CAPITAL MANAGEMENT LIMITED、华宝信托投资有限责任公司、中国农业银行股份有限公司、上海天惠投资有限公司、兴业银行股份有限公司、Pleiad Investment Advisors Limited、上海睿扬投资管理有限公司、财通证券、广发证券、瑞众人寿保险有限责任公司 时间时间 2025 年 11 月 3 日 地点地点 线上交流 上市公司参与人员姓名上市公司参与人员姓名 董事长兼总经理 叶海强 名誉主席 罗东平 副总经理、财务负责人 尚喜鹤 副总经理、首席 AI 官、首席战略官 蒋东毅 董事会秘书 唐琰

3、副总经理 杨庆华 投资者关系活动主要内容介绍投资者关系活动主要内容介绍 第一部分：第一部分：2025 前三季度前三季度经营情况回顾经营情况回顾 收入：2025 年前三季度，公司实现营业收入 7.19 亿元，同比增长 1.91%，实现归2 属于上市公司股东的净利润-7,283.55 万元，同比减亏 4.89%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-7,276.32 万元，同比减亏 12.47%。从业务线拆分来看，公司最主要的收入来源边界安全业务线同比增长约 6%；此外，在新培育的业务线方面，数据安全及服务合计同比增长约 77%。毛利率：2025 年前三季度主营业务毛利率约 71%，与

4、上半年基本持平，依然居于行业领先位置。期间费用：公司继续贯彻“控费增效、健康发展”的经营方针，前三季度，公司销售费用同比下降 19.52%；研发费用同比下降 4.14%；整体研发投入同比下降约 15%；期间费率同比下降 9 个百分点；整体期间费用呈持续下降趋势。同时，公司销售人均产出同比提升约 19%，全员人均产出同比提升约 17%；公司持续推进“双 A 战略”，坚持“科技+生态”的发展模式，带动公司实现稳步提升。科技：公司 ASIC 安全芯片已进入量产流片环节，预计 11 月上旬将量产回片，并进入测试阶段，完成测试后，公司也将披露相关进展公告。生态：2025 前三季度，渠道贡献销售合同金额约

5、为 2.3 亿元，同比增长约 30%。在 2025 年度四大硬仗方面，主要进展如下:重点行业，从前三季度看，重点行业发挥了稳定基本盘以及火车头的作用，尤其是金融和运营商行业的表现，高于整体平均增速；三季度以来，公司也陆续中标了“天翼云 2025 年云原生安全运营平台原子能力服务集中采购项目”“2025-2027 年浦发银行总分行信创防火墙采购框架”“中国邮政储蓄银行防火墙设备入围选型采购项目”等标杆项目；过亿产线，公司深度挖掘数据安全及安服的市场增长潜力，前三季度数据安全及服务收入规模约 4,800 万元，同比增长约 77%；目前公司计划是三年内该业务线销售金额达到亿元量级；品牌转型，第三季度

6、，公司开展守护者峰会等一系列主题营销活动、参加地区与行业展会，并与合作伙伴联合共办品宣活动，反馈效果良好；平台切换，目前，搭载了试产芯片的安全设备已经陆续在政府、教育、金融、能源等行业客户侧进行测试并取得良好反馈；另外，待首批量产芯片回片后，计划 12 月完成首批 ASIC 新品的客户交付，并于 2026 年起启动大规模 ASIC 产品交付。3 整体上，2025 年的经营目标为在实现收入稳健增长的基础上，公司将持续推进控费增效，实现盈利能力逐步修复，为 2026 年 ASIC 新品的规模交付做好平稳过渡。第二部分：投资者交流提问第二部分：投资者交流提问 1.近期网络安全法完成修改，如何展望近期