计算机行业2022中报详细总结：受疫情影响较大工业软件、SaaS及企业服务凸显业绩韧性-220902（50页）.pdf

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1、-1-22Q222Q2行业受疫情影响较大，工业软件、行业受疫情影响较大，工业软件、SaaSSaaS及企业服务及企业服务凸显业绩凸显业绩韧性韧性计算机2022中报详细总结2022.9.2证券研究报告证券研究报告|行业行业深度报告深度报告信息技术信息技术|计算机计算机报告日期：报告日期：20222022年年9 9月月2 2日日刘玉萍刘玉萍S1090518120002研究助理研究助理 石恺石恺-2-核心概要核心概要 2022Q22022Q2多地疫情多地疫情加剧，以加剧，以to Gto G为主的需求明显放缓，导致上半年为主的需求明显放缓，导致上半年行业行业营收营收增速下滑，增速下滑，叠加去年多数公司叠

2、加去年多数公司人员扩张较快造成成本端压力加大，研发费用率增长较为明显，导致利润同比下滑。人员扩张较快造成成本端压力加大，研发费用率增长较为明显，导致利润同比下滑。2022Q2计算机企业整体受疫情加剧影响，以政府端为主的需求出现明显放缓，叠加疫情对项目招投标节奏、回款等方面均有影响，行业营收增速进一步放缓，利润端由于去年行业人员大幅扩张，费用在今年逐步体现，出现较大幅度下滑；企业整体收入利润增速分布下移明显，费用率方面，研发费用率增长较为明显，主要受营收增速放缓与去年研发人员快速扩张共同影响；上半年to G类行业受疫情影响较为突出，财政压力加大、政府需求放缓等原因，企业业绩出现不同程度下滑。20

3、22Q2受上海等多地疫情加剧影响，相较于21Q2行业净利润整体增速区间有较明显下移，299家样本企业仅31.10%的公司实现净利润增长、扭亏或减亏，较21Q2减少31家。此外，计算机行业上半年业绩占全年比重不高，部分个股的利润波动对整体也构成一定影响。2022Q22022Q2工业软件在营收与净利润端表现较好，保持较强业绩韧性；工业软件在营收与净利润端表现较好，保持较强业绩韧性；SaaSSaaS及企业级服务营收增长领跑其他及企业级服务营收增长领跑其他板块，凸显增长持续性。板块，凸显增长持续性。2022Q2 SaaS及企业级服务、工业软件、云计算（IaaS）、信创、信息安全板块营收增速中位数处于前

4、五位；净利润方面，仅工业软件、金融IT（硬件）、电力能源信息化、SaaS及企业级服务板块扣非净利润增速中位数为正，领跑其他板块。工业软件板块在疫情影响下，营收端与利润端仍保持较好增长，凸显业绩韧性。SaaS及企业级服务在疫情影响下，营收保持较好增长水平，表现出云服务增长持续性特点，扣非净利润增速有所下滑，但仍保持增长。人工智能板块整体随受疫情影响有下滑，但智能驾驶仍保持较高景气度，相关个股保持较高增长水平。以to G为主的板块，受疫情影响较为明显，疫情对财政预算、政府端需求、项目招投标节奏、合同签订、回款等方面均产生一定影响，网络安全、医疗IT、信创、智慧城市、大数据等板块业绩均出现不同程度下

5、滑。风险提示：云计算、风险提示：云计算、AIAI产业技术发展低于预期；信创、等保产业技术发展低于预期；信创、等保2.02.0等政策扶持力度不达预期；行业竞争加剧；等政策扶持力度不达预期；行业竞争加剧；新技术创新不及预期。新技术创新不及预期。WYOZWZ2VYYpNpNaQcM7NnPrRpNtReRnNyRfQpPqN7NrQmMwMqNrRuOnRnO-3-目录目录 行业整体行业整体财报财报分析分析22Q222Q2营收增速明显放缓，利润端大幅下滑营收增速明显放缓，利润端大幅下滑22Q222Q2毛利率有所下滑，四费率略有增长毛利率有所下滑，四费率略有增长2022Q22022Q2行业整体经营性净

6、现金流未有明显好转行业整体经营性净现金流未有明显好转22H122H1行业营运资金效率有所下降行业营运资金效率有所下降 细分板块财报分析细分板块财报分析 机构持仓变动机构持仓变动&外资流向外资流向-4-标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX1.1.1 22Q21.1.1 22Q2营收增速明显放缓，利润端大幅下滑营收增速明显放缓，利润端大幅下滑我们选取申万计算机(2021)成分股剔除B股、新三板后共计299家上市公司，总结计算机行业2022年上半年的经营业绩情况。2222Q Q2 2受多地疫情加剧影响受多地疫情加剧影响，营收增速明显下滑营收增速明显下滑，拖累拖累2222H H1