【西南证券】汽车行业周报：十五五规划建议发布，具身智能与汽车行业发展有望迎政策催化-251102（21页）.pdf

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1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 11 月月 02 日日 强于大市强于大市(维持维持)证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究汽车汽车 汽车行业周报（汽车行业周报（10.27-10.31）十五五规划建议发布，十五五规划建议发布，具身智能与汽车行业发展有望迎政策催化具身智能与汽车行业发展有望迎政策催化 投资要点投资要点 西南证券研究西南证券研究院院 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱： 分析师：郭瑞晴 执业证号：S1250525100005 电话：13379781776 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：

2、聚源数据 基础数据基础数据 Table_BaseData 股票家数 274 行业总市值（亿元）52,061.60 流通市值（亿元）36,707.59 行业市盈率TTM 30.4 沪深 300市盈率TTM 14.1 相关相关研究研究 Table_Report 1.汽车行业周报（10.20-10.24）：节能与新能源汽车技术路线图 3.0发布，2040年新能源乘用车渗透率达到 85%+(2025-10-27)2.汽车行业周报（10.13-10.19）：整车企业出海拓市，优必选机器人再添大单 (2025-10-20)3.汽车行业周报（10.9-10.12）：比亚迪座舱裸眼3D技术突破，赛力斯具身智能

3、合作落地 (2025-10-13)4.汽车行业周报（9.29-10.8）：智能驾驶加速落地，机器人赛道高热 (2025-10-10)投资建议投资建议：十五五规划建议发布，“前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点”，具身智能领域发展有望进入加速期。同时，规划指出，“完善促进消费制度机制，清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法”，汽车行业有望在国家政策指引下实现进一步发展。智能化方面，赛恩领动发布了全新一代卫星架构 4D 成像雷达系统，性能提升了 100%，成本直降 30%，目前已

4、达到量产状态，后续行业格局变化值得关注。建议重点关注：1）乘用车：建议关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企；2）智能汽车：建议关注前瞻性布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业；3）机器人：建议关注在机器人领域持续技术迭代，且具备产能、客户优势的零部件企业；4）重卡：建议关注非俄市场需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司；5）两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。乘用车：乘用车：10月 1-26日，乘用车零售 161.3万辆，同比下降 7%，环比下降 4%，今年以来累计零售 1862.1万辆，同比增长 8%；10月 1-

5、26日，乘用车批发 187.1万辆，同比下降 1%，环比下降 5%，今年以来累计批发 2271.8万辆，同比增长 12%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。新能源汽车：新能源汽车：10月 1-26 日，新能源乘用车零售 90.1万辆，同比持平，环比下降 8%，今年以来累计零售 977.1 万辆，同比增长 22%；10 月 1-26 日，新能源乘用车批发 103.4万辆，同比去年 10月同期增长 4%，环比下降 5%，今年以来累计批发 1148万辆，同比增长

6、29%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。智能汽车：智能汽车：10月 30日，赛恩领动发布了全新一代卫星架构 4D 成像雷达系统，性能提升了 100%，但成本却直接降低了 30%，目前已达到量产状态，卫星架构 4D 成像雷达迎来了重要突破。相关标的：1）整车：赛力斯（601127）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）；2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、黑芝