【大公国际资信评估】2025年三季度媒体行业研究：媒体行业整体平稳运行，AI技术逐步赋能媒体生产与传播-251101（8页）.pdf

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1、 行业研究行业研究|TMTTMT 之媒体行业之媒体行业 1 2025 年三季度媒体行业研究：媒体行业整体平稳运行，AI 技术逐步赋能媒体生产与传播 文/刘博雅、葛若寒、马天姿、段宏昱 摘要摘要 2025 年前三季度传统媒体中图书销售整体呈现负增长，实体店、平台电商以及垂直及其他电商持续低迷，2025 年以来新媒体用户规模持续扩大，微短剧数量与质量双升，游戏行业市场规模保持增长态势，上半年用户规模创历史新高。随着数字化技术的普及和用户习惯的改变，媒体行业的需求结构正经历深度重塑，市场格局呈现“流量向巨头集中、传统媒体转型求生”的竞争态势。信用评级方面，媒体行业发债主体集中在传统媒体细分行业，级别

2、以 AAA 为主，2025 年三季度，AAA 级别主体发行规模同比有所增加，无担保债券发行信用利差（平均数）环比小幅上升。随着一系列推动媒体行业健康发展的政策陆续出台，2025 年前三季度，媒体行业整体平稳运行，同时 AI 技术逐步赋能媒体生产与传播。展望 2025 年全年，媒体行业处于出清修复阶段。一、一、行业行业供给能力分析供给能力分析 1.11.1 行业规模分析行业规模分析 传统媒体方面，传统媒体方面，2 2025025 年年前三季度图书销售前三季度图书销售整体整体呈现负增长呈现负增长。根据北京开卷信息技术有限公司（以下简称“开卷信息”）发布的数据显示，2025 年 19 月，图书零售市

3、场整体呈现负增长，零售市场码洋同比下降 1.24%，实洋同比下降 2.60%，2025 年各月同比数据来看，一季度受到技术热点和爆款影视带动整体码洋同比有所增长，二季度各月码洋同比均为负增长，三季度各月的下降最终拉动整体零售市场转为负向增长。新媒体方面，新媒体方面，用户规模持续扩大用户规模持续扩大。得益于中国互联网快速发展，新媒体用户规模持续扩大，展现出强劲的增长韧性。根据中国互联网络信息中心于 2025 年 7 月发布的第 56 次中国互联网络发展状况统计报告，截至 2025 年 6 月1，我国网民规模增长至 11.23 亿人，互联网普及率达 79.7%。游戏方面，游戏方面，2 202502

4、5 年以来年以来市场市场规模保持规模保持增长增长态势态势，上半年，上半年收入规模创历史新高收入规模创历史新高。根据伽马数据发布的2025 年 16 月中国游戏产业月度报告和2025 年 8 月中国游戏产业月度报告（完整版），2025 年上半年，中国游戏市场规模为 1,680.00 亿元，同比增长 14.08%，再创新高；2025 年 8 月，中国游戏市场规模为 292.63 亿元，同比下降 13.01%，环比增长 0.61%。1 截至 2025 年 10 月末，尚未发布第 57 次中国互联网络发展状况统计报告。行业研究 TMT 之媒体行业 行业研究行业研究|TMTTMT 之媒体行业之媒体行业

5、2 1.21.2 行业供给结构分析行业供给结构分析 传统媒体方面，传统媒体方面，依托品牌公信力和专业内容把控维持供给壁垒依托品牌公信力和专业内容把控维持供给壁垒。传统媒体行业供给主体主要包括内容生产方、传播渠道方和辅助服务方三类。内容生产方以报社、电视台、出版社等专业机构为核心，同时，独立记者、专栏作家等个体创作者也是重要补充。传播渠道方包括有线电视网络、报刊发行体系及线下书店等。辅助服务方涵盖广告代理、印刷厂、内容审核团队及版权管理机构。随着数字化冲击，传统供给结构正被互联网平台重塑，但主流媒体仍依托品牌公信力和专业内容把控维持供给壁垒，形成“机构化生产+垄断性渠道”的固有模式。新媒体方面，

6、新媒体方面，头部平台聚集效应显著。头部平台聚集效应显著。我国新媒体企业的分布主要集中在一线城市，如北京（字节跳动、百度、新浪）、上海（哔哩哔哩、小红书）、深圳（腾讯）、杭州（阿里巴巴）等，形成以头部平台为主导的核心产业带，同时成都、重庆、长沙、广州等地依托本地化内容或传统媒体转型成为次级中心。头部平台聚集效应显著，短视频、直播领域由抖音和快手双寡头垄断，社交媒体和资讯聚合赛道则由微博、小红书、B 站、今日头条等平台分庭抗礼，垂直领域如知识付费、电商新媒体及企业服务市场则呈现多元化竞争态势。游戏游戏方面，方面，供给主体可分为技术支撑方、内容生产方和渠道分发方三类。供给主体可分为技术支撑方、内容生