《国防军工行业投资策略周报：高质量推进国防和军队现代化新兴产业景气可期-251026（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国防军工行业投资策略周报：高质量推进国防和军队现代化新兴产业景气可期-251026（22页）.pdf（22页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/2222 Xml Table_Page 投资策略周报|国防军工 证券研究报告 国防军工行业国防军工行业 高质量推进国防和军队现代化，高质量推进国防和军队现代化，新兴产业景气新兴产业景气可期可期 核心观点：核心观点：高质量推进国防和军队现代化。高质量推进国防和军队现代化。据新华社 10 月 23 日新闻，四中全会公报发布，提出，如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化边斗争、边备战、边建设，加快机械化信息化智能化融合发展。新质力呈景气向上态势，关注如低空经济、航空航天、量新质力呈景气向上态势，关注如低空经济、航空航天、量子科技

2、、核聚变能等。子科技、核聚变能等。根据央视新闻，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展；前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。中航工业冲刺四季度任务。中航工业冲刺四季度任务。根据中航工业集团公众号，中航工业集团提出四季度是决战决胜全年任务目标的冲刺阶段，也是“十四五”规划圆满收官和“十五五”规划良好开局的关键阶段。重视大飞机国产化及航空、航发出海进程。重视大飞机国产化及航空、航发出海进程。根据参考消息转引新加坡联合早报

3、网站 10 月 24 日报道，文莱官方文件显示，文莱航司获准使用中国商飞客机。此前 2023 年，文莱骐骥航空从中国商飞订购了15 架 C909 客机和 15 架 C919 客机。航空航发出海加速。航空航发出海加速。据参考消息 22 日报道，空客天津总装厂第二条 A320 系列飞机总装线正式投产。根据 Galleon 航空资讯，近日，赛峰宣布将在摩洛哥新建一条LEAP-1A 发动机总装线，目标在 2028 年前实现年产 350 台发动机，以支持空客 A320neo 的生产计划。优选：（优选：（1）景气扩张方向一：内需）景气扩张方向一：内需+出海需求景气提升，出海需求景气提升，关注中航沈飞/中航

4、西飞、国睿科技、洪都航空、菲利华、中航成飞、航天电子、佳驰科技、中兵红箭、航天南湖、北方导航；（2）景气扩张方向二：）景气扩张方向二：军工军工 AI 驱动信息化智能化升级，驱动信息化智能化升级，建议关注全产业链相关配套，关注睿创微纳、中航光电、复旦微电/紫光国微/成都华微（电子联合）、中科星图（计算机联合）、海格通信、铂力特（机械联合）、中国海防、新雷能、七一二、航天电器、陕西华达、鸿远电子、国博电子（电子联合）、臻镭科技、振华风光、火炬电子等。（3）景气扩张方向三：民）景气扩张方向三：民航产能外溢和大飞机航产能外溢和大飞机&商发自主可控、可控核聚变商发自主可控、可控核聚变、生物制造、量子科、

5、生物制造、量子科技技等机遇，等机遇，关注航发动力/航发控制/航发科技、中国动力、中航机载、航亚科技、华恒生物、中航高科/光威复材、派克新材、中航机载、隆达股份、图南股份、中航重机、航宇科技、华秦科技、钢研高纳、航材股份、昊华科技、润贝航科等。风险提示：装备列装及交付低预期；政策调整；价格波动风险等。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2025-10-26 分析师：分析师：孟祥杰 SAC 执证号：S0260521040002 SFC CE No.BRF275 010-59136693 分析师：分析师：吴坤其 SAC 执证号：S0260522120001 SFC CE No.BR

6、T139 010-59133689 分析师：分析师：邱净博 SAC 执证号：S0260522120005 010-59136685 分析师：分析师：邵艺阳 SAC 执证号：S0260525060005 010-59136696 请注意，邱净博,邵艺阳并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。相关研究：相关研究：国防军工行业:内需稳中向好，看好军贸、民机景气成长空间 2025-10-19 国防军工行业:eSIM 手机运营服务商用试验获批，行业景气有望提升 2025-10-14 国防军工行业:国防军工行业 2025-10-12 联系人：史嘉麒 识别风险，发现价值 请务