SS&C Intralinks：2026有限合伙人调查报告（32页）.pdf

1、有限合伙人调查报告2026Presented with目录编者注.2概要.4LPs调查方法.6投资组合业绩情绪分析.7未来投资情绪.102026年投资偏好.14GP内部筛选.19科技、人工智能和数字化转型.23ILPA和提高透明度.26展望.29Meghan McAlpine另类投资策略与产品营销高级总监感谢阅读我们与路透社活动合作出版第十年的SS&C.Intralinks.LP年度调查报告。今年，我们收集了来自全球280多个有限合伙人（LPs）的见解，旨在解读他们如何在日益复杂且多变的另类投资环境中把握先机。2026年度LPs调查结果反映出市场情绪的显著转变。在经历了一段时间的低迷回报后，L

2、Ps称投资组合业绩强劲反弹，其中60%表示过去12个月的业绩超出预期。私募股权在提供风险调整后回报方面持续保持领先地位，而数字资产和私人信贷作为新兴的兴趣领域正受到越来越多的关注。编者注今年的调查还揭示了一个重要的地理转变。LPs目前更倾向于将英国及欧洲作为首选投资区域，而非北美。这一转变主要源于贸易紧张局势加剧与宏观经济波动，尤其在关税威胁和通货膨胀持续的背景下。尽管面临这些不利因素，LPs仍然保持乐观。近86%的受访者预计未来一年交易活动将趋于活跃，且几乎所有受访者均计划提高对另类投资的配置比例。与此同时，LPs在选择GP时也愈发审慎，更加注重其投资策略的专业性、行业领域的专注度以及技术实

3、施能力。2生成式人工智能（GenAI）已成为行业变革的力量。已有86%的LPs运用该技术进行投资监测，92%的LPs预计其将产生重大影响将人工智能整合至投资工作流程已不再是对未来的设想，而是当下的必然选择。LPs和GP之间的透明度和沟通也达到了新的高度。当前，近40%的LPs将透明度评价为“优秀”，而即将推出的机构LPs协会（ILPA）业绩模板有望进一步提升整个行业的报告标准与一致性。谨此向为本年度调研贡献时间与真知灼见的LPs致以诚挚谢意。他们的见解为寻求了解快速发展的市场中的投资者优先事项和期望的GP提供了宝贵的指导。我们希望今年的报告能够为您提供一些可供参考的见解。编者注“当前地缘政治风

4、险结构性攀升，各类风险、情景与不确定性交织，正推动投资者积极寻求多元化投资途径，以降低资产关联性。”Matt GertkenBCA研究3概要 去年另类投资组合的收益表现超出了预期经历近年业绩低迷后，LPs普遍报告投资组合显著回升，其中60%表示其投资业绩在过去12个月内已超出预期。GenAI有望为LPs带来变革近一半（40%）的LPs表示，GenAI将对他们监控投资的方式产生“极大的变革”，而且该技术的采用率逐年激增。约86%的LPs表示他们正在使用GenAI进行投资监测。LPs现在更青睐英国和欧洲，而非北美受潜在贸易战和不断升级的关税威胁影响，北美市场信心有所减弱，英国与欧洲因此成为当前更受

5、青睐的投资区域。54%的LPs选择英国和欧洲作为其首选地区，而支持美国和加拿大的LPs比例为.50%。.私募股权的火热势头持续根据近期趋势反馈，LPs表示私募股权在过去12个月中再次实现了最佳风险调整回报。LPs正通过私人市场寻求更大程度的多元化配置，且这一趋势仍在持续增强。以下是今年LPs调查的八大要点。4 利率和通胀继续困扰LPs特朗普总统的关税立场及随之而来的通胀预期影响引发了LPs的强烈反应。目前，利率与通胀已被视为另类投资中最受关注的风险因素36%的LPs将这两项列为主要担忧。近三分之一（32%）的人对股市可能萎缩表示担忧。LPs/GP关系比以往任何时候都更加健康令人难以置信的是，9

6、3%的LPs将其与GP的关系评价为“良好”或“优秀”，同时四分之三的受访者计划在未来一年内拓展GP合作数量。除了业绩好于预期之外，透明度和技术能力的提高也可能是促成因素。数字资产和私人信贷正在兴起 超过半数已投资新兴另类资产的LPs表示，计划在未来12个月内增加对数字资产（含加密货币）与私人信贷的配置，以期进一步实现投资组合多元化并获取可观回报。特朗普政府追求的更为有利的监管环境似乎也支持了这一立场。LPs仍然看好交易活动尽管面临经济逆风，但绝大多数（86%）受访者预计未来12个月交易活动将会回升。受2025年4月关税威胁及随之而来的市场低迷影响，2025年开局步伐慢于预期，市场反弹的希望已推