《机械行业周报：核聚变产业化提速重点关注各系统“链主”-251012（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《机械行业周报：核聚变产业化提速重点关注各系统“链主”-251012（17页）.pdf（17页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2025 年年 10 月月 12 日日 机械行业周报（20251006-20251012）推荐推荐（维持）（维持）核聚变产业化提速，重点关注各系统“链主”核聚变产业化提速，重点关注各系统“链主”核聚变产业化提速，核聚变产业化提速，设备厂商充分受益设备厂商充分受益。近期，国内外可控核聚变领域取得多。近期，国内外可控核聚变领域取得多项实质性进展。项实质性进展。10 月 1 日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置

2、BEST 项目建设取得关键突破。BEST 装置主机关键部件杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在 BEST 装置主机大厅内，标志着项目主体工程建设步入新阶段。10 月 11 日，总价值超 1 亿元的偏滤器靶板等核心部件启动招标，项目建设稳步推进，BEST 装置预计将在 2027 年建成，届时有望成为全球首个紧凑型聚变能实验。海外方面，10 月 1 日，德国政府通过了“德国迈向核聚变发电站”行动方案，力图在德国建造世界上第一座核聚变发电站。根据该行动方案，到 2029 年，德国将向该领域累计投入超 20 亿欧元，用于资助相关研究，支持研究基础设施和技术示范装置建设。据可控核聚变公众号

3、，10 月，美国特殊竞争研究项目（SCSP）牵头的“核聚变能源规模化委员会”发布报告，报告将美国的“国家聚变目标”（从“本十年内开工首个商业电站”升级为“2028 年底前开工多个行业主导示范电站”），同时提出了包括 100 亿美元专项投资、将核聚变列为国家安全优先事项等在内的系统性策略，为美国绘制了一条从“科学领先”到“商业主导”的清晰路径。从国内外密集的进展来看，可控核聚变产业化有加速迹象，有望提前实现产业化应用，设备端有望充分受益，建议关注合锻智能、联创光电、国光电气等，以及近期切入核聚变领域，具有较高稀缺性的低温系统设备商杭氧股份。关注人形机器人核心三个逻辑。关注人形机器人核心三个逻辑。

4、1）新技术方向为降本和轻量化，关注轴向磁通电机、MIM 粉末冶金、旋转变压器。关注海昌新材、东睦股份、统联精密、亚普股份、易德龙等；2）应用场景端的“机器人”标的。场景先行不仅决定了国产机器人量产的路径、也在很大程度上决定了其市场空间的上限。B 端率先放量的趋势已较为明确，尤其是在智能物流、纺服、特种行业等高复购、高刚需、低容错的应用领域。关注兰剑智能、永创智能、诺力股份、杰克股份、华荣股份、景业智能等；3）机器人 1 到 10 的两大板块：设备、数据与视觉。视觉方案以芯片及算法为核心，先发优势延续，关注奥比中光、奥普特；数据采集是机器人的最后一公里，关注凌云光、思看科技；磨床环节具备高壁垒、

5、强议价、订单直接催化的属性，关注华辰装备、恒而达、津上机床中国；热处理环节具备空间大、应用环节广的属性，关注金财互联。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、沃尔德、欧科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程

6、机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等。3C 设备：快克智能、博众精工、大族数控、芯碁微装、凯格精机。风险提示：风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 股价（元）股价（元）