【信达证券】舰载机行业专题报告：从近海到远洋，电磁火花点燃深蓝征程-250930（12页）.pdf

《【信达证券】舰载机行业专题报告：从近海到远洋，电磁火花点燃深蓝征程-250930（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【信达证券】舰载机行业专题报告：从近海到远洋，电磁火花点燃深蓝征程-250930（12页）.pdf（12页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 从近海到远洋，电磁火花点燃深蓝征程 舰载机行业专题报告 Table_ReportDate2025 年 09 月 30 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究 行业专题 国防军工国防军工 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 张润毅 军工行业首席分析师 执业编号：S1500520050003 邮 箱： 孙然 军工行业分析师 执业编号：S1500524080003 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅

2、大 厦B座 邮编：100031 从近海到远洋，电磁火花点燃深蓝征程 舰载机行业专题报告 Table_ReportDate 2025 年 09 月 30 日 本期内容提要本期内容提要:Table_Summary 福建舰成功“三连弹”，福建舰成功“三连弹”，海军三型舰载机海军三型舰载机成功实现电磁成功实现电磁弹射弹射起降起降。9 月 22日，据新华社报道，歼-15T、歼-35、空警-600 三型舰载机在福建舰首次成功阻拦着舰和弹射起飞，这标志着福建舰具备了电磁弹射和回收能力，引发全球高度关注。中国航母发展的里程碑事件，战略意义重大。中国航母发展的里程碑事件，战略意义重大。1）电磁弹射、隐身战机、固

3、）电磁弹射、隐身战机、固定翼定翼预警机上舰，标志着中国海军的航母技术已经站在世界前列。预警机上舰，标志着中国海军的航母技术已经站在世界前列。我们判断，福建舰有望加快正式服役，届时将与辽宁舰、山东舰形成轮换战备，我国也将正式进入“三航母”时代。2）从“近海防御”到“远）从“近海防御”到“远洋洋掌控”，电磁掌控”，电磁火花点燃深蓝征程火花点燃深蓝征程，有望，有望改变改变西太格局西太格局。我们认为，福建舰的“三连弹”不仅是中国军工的厚积薄发，更有望改变西太平洋战略格局。弹射过程高效丝滑，中国电磁弹射技术全球领先。弹射过程高效丝滑，中国电磁弹射技术全球领先。我们认为，作为全球第二个掌握电磁弹射技术的国

4、家，我国跳过蒸汽弹射，直接实现从滑跃起飞到电磁弹射的跨越，不仅大大缩短 20 年技术代差，更在稳定性、技术领先性、起飞效率等方面占有领先优势：1)稳定性能高稳定性能高：福建舰在模拟测试的四十次无故障，故障率为 0.03%，低于福特号 0.08%的故障率。2）中压直流）中压直流技术独创优势：技术独创优势：直流中压电系统可连续充电，保障电磁弹射连续进行无故障，技术领先美国。3）电磁弹射技术显著提升舰载机起飞效率）电磁弹射技术显著提升舰载机起飞效率，解决滑跃起飞模式下性能受限问题。福建舰可实现每昼夜 270-300 架次的弹射水平，是山东舰的 6 倍，已超过尼米兹级航母，大幅提升航母作战效能。集齐“

5、航母三剑客”，好比“刺客集齐“航母三剑客”，好比“刺客+铁拳铁拳+大脑”，威力大增。大脑”，威力大增。1）歼）歼-35：以隐身构型+满油状态弹射升空，成为我国首款电磁弹射的隐身舰载机。2）歼歼-15T：重型战机实现“满油满弹”弹射依托其大载弹量和大航程实施饱和式对敌攻击。3）空警）空警-600：我国首款固定翼舰载预警机，可同时引导多批次舰载机对多目标实施攻击，成为航母编队“空中指挥大脑”。舰载机放量可期，飞机制造、航空新材料、雷达预警等产业链有望受益：舰载机放量可期，飞机制造、航空新材料、雷达预警等产业链有望受益：1）截止目前，美海军共有 11 艘航母，包括 10 艘尼米兹级核动力航母（蒸汽弹

6、射）和 1 艘福特级核动力航母，以福特航母为例，舰载机数量约为 75架左右。2）当前我国已拥有 3 艘航母，我们认为，随着电磁弹射技术成熟和动力系统迭代，国内航母建造数量有望加速+运载力有望提升，舰载机数量有望快速提升。投资主线与受益标的：投资主线与受益标的：1）电磁弹射）电磁弹射&航母建造：航母建造：湘电股份、中国动力、中国船舶等；2）舰载机：）舰载机：主机厂（中航沈飞、中航西飞等）、预警雷达（国睿科技等）、航空锻造（航宇科技、中航重机等）。3）新材料：）新材料：隐身材料（华秦科技、佳驰科技等）、碳纤维（中航高科、光威复材等）。风险因素：风险因素：国防预算不及预期；技术迭代变化风险；航母列装