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1、简述货币、银行和央行起源研究银行，不可避免会思考货币。思考货币，不可避免要研究银行。似乎货币和银行是个常识概念，但一旦深入研究，会发现很多常识概念与真实现实的背离、微观经营与宏观逻辑的背离。为了更好地研究银行，我们在前期银行研思录系列基础上，平行再开辟一个专题系列货币研思录系列。本篇作为开篇，尝试通过简洁的资产负债记账展示，去推演现代货币和银行的诞生逻辑，为进一步货币和银行的研究奠定宏观会计思考基础。报告货币如水，流水不腐中，我们表示“银行通过创造货币获得利息收入，通过服务货币流转获得中收”。现代银行和信用货币同时诞生。信用货币也是记账货币，导致现代银行从诞生伊始就面临杠杆的诱惑和挑战，所以也

2、迎来了监管的不断进化。监管约束之下，银行体系的宏观存款创造效应与微观竞争效应并存，监管驱动存款需求，并催生商业银行的监管指标套利。金融监管趋严，监管协调性上升，监管套利空间被压缩。微观银行套利空间压缩，如何影响银行宏观信用创造能力也值得思考。同时监管也会催生创新，技术驱动脱媒，银行业发展也就面临技术创新和市场进化的挑战和机遇。全球主要经济体基本拥有自身的主权货币,但世界货币权力相对集中于美元。在百年未有大变局的全球竞争背景下，美国财政扩张同时增加贸易摩擦，美元作为世界货币的信任度在松动，叠加技术进步，私人货币的诱惑和冲动被开启。银行经营经济的负债和资产，面对全球竞争、通胀分化、科技创新、利率市

3、场化、直接融资占比提升、存款脱媒等趋势，全球银行业作为信用中介的天然合理性和合适性在面临挑战。同时美元国际货币地位的下降，将带来人民币国际化的机遇，那么我国银行业作为人民币货币的创造者和服务商，自然也会迎来人民币国际化带来的潜在机遇。所以对银行的研究，离不开对货币的思考。一、引言：货币与银行研究银行，不可避免会思考货币。思考货币，不可避免要研究银行。我们在报告货币如水，流水不腐表示“银行通过创造货币获得利息收入，通过服务货币流转获得中收”，可以说，现代银行和信用货币同时诞生。信用货币也是记账货币，导致现代银行从诞生伊始就面临杠杆的诱惑和挑战，所以也迎来了监管的不断进化。监管约束之下，银行体系的

4、宏观存款创造效应与微观竞争效应并存，监管驱动存款需求，并催生商业银行的监管指标套利。金融监管趋严，监管协调性上升，监管套利空间被压缩。微观银行套利空间压缩，如何影响银行宏观信用创造能力也值得思考。同时监管也会催生创新，技术驱动脱媒，银行业发展也就面临技术创新和市场进化的挑战和机遇。全球主要经济体基本拥有自身的主权货币，但世界货币权力相对集中于美元。在百年未有大变局的全球竞争背景下，美国财政扩张同时增加贸易摩擦，美元作为世界货币的信任度在松动，叠加技术进步，私人货币的诱惑和冲动被开启。银行经营经济的负债和资产，面对全球竞争、通胀分化、科技创新、利率市场化、直接融资占比提升、存款脱媒等趋势，全球银

5、行业作为信用中介的天然合理性和合适性在面临挑战。同时美元国际货币地位的下降，将带来人民币国际化的机遇,那么我国银行业作为人民币货币的创造者和服务商，自然也会迎来人民币国际化带来的潜在机遇。所以对银行的研究，离不开对货币的思考。似乎货币和银行是个常识概念，但一旦深入研究，会发现很多常识概念与真实现实的背离，微观经营与宏观逻辑的背离。为了更好地研究银行，我们在前期银行研思录系列基础上，平行再开辟一个专题系列货币研思录系列。本篇作为开篇，我们沿用银行研思录6：大行注资如何影响流动？一基于宏观资负的推演的范式，尝试通过简洁的资产负债记账展示，去推演现代货币和银行的诞生逻辑，为进一步货币和银行的研究奠定

6、宏观会计思考基础。二、无货币原始状态与交易这个世界本没有货币，用的人多了，便有了货币。1.原始状态：我们假设一个原始无货币状态。小先有一只羊，小爽有10斤米，小王有两条鱼。目前没有借贷，所有人只有资产没有负债，资产负债表如下：2.简单交易：小先想要米，恰好小爽想要羊，两人进行物物交易，交易后资产负债表如下：3.复杂交易：小先想要米，但是小爽不想要羊而是想要鱼，恰好小王想要羊，小爽和小王再交易一次，交易后资产负债表如下：三、复杂交易到实物货币但如果小王不要羊，想要牛，交易复杂度进一步提升。随着物品和参与人数的增加，交易复杂系数指数级上升，所以这时候需要一个一般等价物出现方便交易。小王可以用黄金去