智洋创新(688191)-A股公司研究报告：发布SF-X1卫星拒止空间具身智能无人机应用场景广阔-250926（4页）.pdf

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1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 智洋创新智洋创新(688191)电力设备电力设备 Table_Date 发布时间：发布时间：2025-09-26 Table_Invest 买入买入 上次评级：买入 Table_Market 股票数据 2025/09/25 6 个月目标价（元）收盘价（元）29.90 12 个月股价区间（元）15.0430.96 总市值（百万元）6,926.35 总股本（百万股）232 A 股（百万股）232 B 股/H 股（百万股）0/0 日均成交量（百万股）5 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Tre

2、nd 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益 16%43%206%相对收益 14%27%172%Table_Report 相关报告 智洋创新（688191）：持续推进“AI+行业”发展战略，打造具身智能无人机技术平台-20250830 智洋创新（688191）：公司 2024 年业绩稳健增长，贯彻“AI+行业”发展战略-20250429 智洋创新（688191）：单 Q3 收入增速近 30%，陆续中标铁路线路安全环境管控项目-20241027 智洋创新（688191）：业绩稳健增长，智慧水利与智慧铁路双轮驱动公司未来成长-20240819 Table_Author 证券分析师：马宗铠证券分析

3、师：马宗铠 执业证书编号：S0550523080003 18686657725 Table_Title 证券研究报告/公司点评报告 发布发布 SF-X1 卫星拒止空间具身智能无人机，应用场景广阔卫星拒止空间具身智能无人机，应用场景广阔 Table_Summary 事件：公司在第十届华为全联接大会推出全新的“智洋星隼”系列产事件：公司在第十届华为全联接大会推出全新的“智洋星隼”系列产品品-卫星拒止空间具身智能无人机，以及地质安全多源感知大模型一体卫星拒止空间具身智能无人机，以及地质安全多源感知大模型一体机。机。SF-X1 卫星拒止具身智能无人机通过搭载多模态信号融合定位与全向感知避障技术，实现高

4、清抵近成像与超清稳拍，显著提升工业场景巡检效率、保障人员作业安全、优化全流程作业模式，助力管理水平提质升级。在地下电缆隧道、室内变电站和桥梁等传统人工难以触及的场景有着较大应用价值。SF-X1 可实现室内外定位信息无缝切换，自主规划飞行路径与飞行状可实现室内外定位信息无缝切换，自主规划飞行路径与飞行状态实时决策。态实时决策。卫星拒止无人机是指在卫星信号被干扰或遮挡的情况下，仍能通过自主定位系统完成导航任务的无人机。这类无人机主要依赖惯性导航、多传感器融合等技术，在卫星信号缺失或受干扰的环境中保持飞行稳定性和定位精度。公司的 SF-X1 配置多模态信号融合定位系统，实现室内外定位信息无缝切换。基

5、于 100Tops 算力实现飞行路径的智能规划与飞行状态实时决策。SF-X1 具有高配置，性能稳定等优势具有高配置，性能稳定等优势。1）全向避障系统，通行自如：搭载环视激光雷达与上下视避障模块，构建全向避障系统厘米级精准定位，450mm 轻巧机身，即便在 70cm 狭窄空间，也能灵活穿梭，从容应对复杂场景。2）稳拍超清成像：配备 4800 万有效像素超广角镜头，支持 3 倍数字变焦与 90俯仰调节，辅以 2400 流明多向补光:既能实现大范围场景覆盖，20cm 抵近拍摄亦能呈现超清细节，即便在暗光环境下，也能稳拍成像。3）工业级物理防护：涵道设计增升减阻，碳纤防护无惧碰撞:通过 100 小时等

6、效疲劳测试、工频磁场 4 级和静电放电 3 级抗扰验证，从容应对复杂工况:可在-20至 50环境温度范围内工作，严寒酷暑仍能进行可靠作业。SF-X1 是具身大脑是具身大脑+运控小脑构建的飞行智能体。运控小脑构建的飞行智能体。1）三维态势感知：实时感知避障、障碍物 AI 识别和实景孪生建模。2）具身规划决策：顶层任务规划、飞行路径规划和实时自主决策。3）运动控制执行：高层指令解算、状态解算与闭环控制和执行器协同与抗扰。盈利预测：盈利预测：我们预计公司 2025/2026/2027 年归母净利润将达0.81/1.24/1.83 亿元，维持“买入”评级。风险提示：风险提示：行业发展不及预期，公司业务