登輝控股：中期報告2025.pdf

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1、2-3公司資料4-16管理層討論及分析17-29企業管治及其他資料30中期簡明綜合損益表31中期簡明綜合全面收益表32-33中期簡明綜合財務狀況表34中期簡明綜合權益變動表35中期簡明綜合現金流量表36-48中期簡明綜合財務資料附註目錄2登輝控股有限公司/中期報告 2025公司資料董事會執行董事陳偉明先生（行政總裁）趙維光先生鄧美華女士俞國偉博士非執行董事陳鑑光博士（主席）鄭玉嬋女士（亦稱為鄭玉而女士）獨立非執行董事蔡志良先生陳承志先生陳德宜女士梁麗兒女士董事委員會審核委員會陳德宜女士（主席）蔡志良先生陳承志先生梁麗兒女士薪酬委員會陳承志先生（主席）蔡志良先生陳德宜女士梁麗兒女士提名委員會蔡志

2、良先生（主席）陳承志先生陳德宜女士梁麗兒女士公司秘書趙維光先生授權代表陳偉明先生趙維光先生總部及香港主要營業地點香港新界葵涌青山公路葵涌段403號匯城集團大廈25樓A室開曼群島註冊辦事處Windward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands開曼群島股份過戶登記總處Ocorian Trust(Cayman)LimitedWindward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands3登輝控股有限公司/中期報告 20

3、25公司資料香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓法律顧問（有關香港法律）柯伍陳律師事務所香港中環康樂廣場8號交易廣場第三座19樓主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司中國銀行（香港）有限公司核數師安永會計師事務所註冊會計師註冊公眾利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座27樓公司網站股份代號16924登輝控股有限公司/中期報告 2025管理層討論及分析公司簡介登輝控股有限公司（本公司 或 登輝，連同其附屬公司，統稱 本集團 或 我們）為一間先進產品發展商、工業設計者以及各種中高端電熱家用電器的製造商及供應商，產品銷至海外市場的國際知名品牌，涵蓋逾30

4、個國家及地區，而本集團不少客戶均為享負盛名及發展成熟的國際品牌。本集團的電熱家用電器產品可分為兩類，即(i)衣物護理電器，如泵壓式蒸氣熨斗、掛熨機及蒸氣熨斗；及(ii)煮食電器，如咖啡機、蒸煮機及其他煮食電器。業務回顧二零二五年上半年，登輝面臨錯綜複雜、相互交織的宏觀經濟及營運挑戰，需要卓越的策略敏捷性才能有效應對。全球貿易緊張局勢、地緣政治衝突及供應鏈中斷持續存在，新的壓力亦隨之出現。由於購買力下降及貨幣波動，客戶優先考慮降低成本而非新產品開發，歐洲市場大幅萎縮。此轉變直接影響我們的增長策略，因為在經濟不確定的環境下，市場價格競爭導致利潤率下降。身處動盪的環境，登輝展現卓越的韌性，這得益於嚴

5、謹的資本配置及技術前瞻佈局。截至二零二五年六月三十日止六個月（本期間），關鍵的穩定因素包括人民幣（人民幣）的相對穩定以及我們於自動化及標準化方面的策略性營運投資。該等投資提高了製造精度，而於標準化方面的投資亦透過可互換零件及作業簡化增強了供應商靈活性、庫存效率及流程彈性，從而降低供應鏈的脆弱性。為迎合客戶的價格意識，我們擴展產品組合，推出具價格競爭力的產品，成功維持市場份額。此策略在亞洲區域市場尤為有效，本集團於該區域的收益由截至二零二四年六月三十日止六個月約24.0百萬港元大幅增加約35.9百萬港元至截至二零二五年六月三十日止六個月約59.9百萬港元。5登輝控股有限公司/中期報告 2025管

6、理層討論及分析展望在既有的韌性基礎上，登輝採取聚焦策略重點但謹慎的展望。儘管歐洲需求復甦仍不明朗，但我們將充分利用核心優勢，實現可持續增長。資源將從增量產品型號擴展轉向開發具有長期潛力的新產品類別，初期將重點放在為東南亞等具濃厚家庭烹飪文化的市場開發廚房電器。消費者對先進沖泡系統日益增長的需求，進一步鞏固我們對未來的樂觀展望，而這正是本集團的核心優勢之一。此利好趨勢與我們即將推出的革命性第四代全自動咖啡機相得益彰。我們預期新一代產品採用創新的沖泡系統將改變行業標桿，並推動我們未來的增長。我們的綜合增長策略在應對持續挑戰的同時，把握機會。我們正在加快產品開發週期，以縮短產品上市時間，同時通過提高