【瑞达期货】铝类市场周报：供给小涨需求提振，铝类或将有所支撑-250926（23页）.pdf

《【瑞达期货】铝类市场周报：供给小涨需求提振，铝类或将有所支撑-250926（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【瑞达期货】铝类市场周报：供给小涨需求提振，铝类或将有所支撑-250926（23页）.pdf（23页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、供给小涨需求提振，铝类或将有所支撑2025.09.26研究员:陈思嘉期货从业资格号 F03118799期货投资咨询从业证书号 Z0022803铝类市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3 周度要点小结行情回顾：沪铝震荡走势，周涨跌幅-0.24%，报20745元/吨。氧化铝震荡偏弱，周涨跌-1.76%，报2901元/吨。行情展望：氧化铝：基本面原料端，原料端受几内亚气候原因发运减少的影响，国内铝土矿库存以及进口量仍将保持小幅下降，土矿供给或有所收敛。供给方面，现货当前报价虽较低位但暂未令冶炼厂出现大面

2、积减产现象，故氧化铝国内供给量或保持暂稳。需求方面，国内电解铝产能临近行业上限，增量来源于前期置换产能项目，增量仅小幅度，氧化铝需求保持小幅增加态势。整体来看，氧化铝基本面或处于供给暂稳、需求小增的阶段。策略建议：氧化铝主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏及风险控制。电解铝：基本面原料端氧化铝供应仍显偏多，氧化铝现货价格临近成本线，报价处低位，电解铝厂利润情况较好，生产情绪较积极。供给端，国内前期置换产能项目逐渐完成并起槽投产，随着新增产能的释放，预计电解铝运行产能再度小幅提升，开工处于高位令国内电解铝供给量或将保持小幅增长态势。需求端，政策方面的积极扩大消费，令铝材消费预期走好，下游开工的提振

3、亦将主力于铝需求的上升。应用消费方面，电网投资、新能源汽车、光伏、基建等领域的政策支持，持续对铝消费形成支撑。总的来看，沪铝基本面或处于供给小增、需求提振的阶段。策略建议：沪铝主力合约轻仓逢低短多交易，注意操作节奏及风险控制。4 周度要点小结行情回顾：铸铝主力合约震荡走势，周涨跌幅-0.15%，报20325元/吨。行情展望：铸造铝合金：基本面原料端虽然美联储降息兑现后，原铝价格有所回调，但废铝由于其供给短缺等原因报价仍显坚挺，对铸铝形成成本支撑。供给方面，由于原料供给的收紧，在对铸铝现货价提供支撑的同时，在一定程度上又限制着铸铝产能，国内铸铝供给量或将增速放缓。需求方面，政策上将更为积极地扩大

4、消费，加之美联储降息预期兑现后，铸铝价格或将随铝价回调，故在积极预期与合适的现货报价的背景下，消费企业或将需求提振。总体来看，铸造铝合金基本面或将处于供给放缓、需求提升。策略建议：铸铝主力合约轻仓逢低短多交易，注意操作节奏及风险控制。5 期现市场本周沪铝期价走弱沪铝与伦铝期价来源：wind 瑞达期货研究院沪伦比值来源：wind 瑞达期货研究院20002100220023002400250026002700280016000170001800019000200002100022000美元/吨元/吨电解铝期货价格期货收盘价(连续合约):铝期货收盘价(电子盘):LME3个月铝（右）截至2025年9月

5、26日，沪铝收盘价为20755元/吨，较9月19日下跌25元/吨，跌幅0.12%；截至2025年9月25日，伦铝收盘价为2664美元/吨，较9月19日下跌41美元/吨，跌幅1.52%。55.566.577.588.59沪伦比值沪伦比值截至2025年9月26日，电解铝沪伦比值为7.79，较9月19日下降0.05。6 期现市场氧化铝合约走弱 铸铝合约走弱氧化铝期货合约来源：wind 瑞达期货研究院铸铝期货合约来源：wind 瑞达期货研究院2,600.002,700.002,800.002,900.003,000.003,100.003,200.003,300.003,400.003,500.00氧

6、化铝期货价格氧化铝期货价格期货结算价(连续):氧化铝截至2025年9月26日，氧化铝期价为2871元/吨，较2025年9月19日下跌44元/吨，跌幅1.51%。1980020000202002040020600208002100021200铸铝期货合约平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国收盘价 close截至2025年9月26日，铸铝合金主力收盘价为20325元/吨，较9月19日下跌30元/吨，跌幅0.15%。7 期现市场沪铝持仓量减少沪铝前20名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院沪铝持仓量来源：wind 瑞达期货研究院截至2025年9月26日，沪铝持仓量为486848手，较9月19日减