【华泰期货】油脂日报：阿根廷关税政策调整，油脂承压运行-250924（9页）.pdf

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1、油脂油脂日报日报|20252025-0909-2424 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 阿根廷关税政策调整，油脂承压运行阿根廷关税政策调整，油脂承压运行 油脂观点油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约9054.00元/吨，环比变化-306元，幅度-3.27%；昨日收盘豆油2601合约8086.00元/吨，环比变化-280.00元，幅度-3.35%；昨日收盘菜油2601合约9996.00元/吨，环比变化-147.00元，幅度-1.45%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8860.00元/吨，环比变化-400.00元，幅度-4

2、.32%，现货基差P01+-194.00，环比变化-94.00元；天津地区一级豆油现货价格8220.00元/吨，环比变化-310.00元/吨，幅度-3.63%，现货基差Y01+134.00，环比变化-30.00元；江苏地区四级菜油现货价格10220.00元/吨，环比变化-140.00元，幅度-1.35%，现货基差OI01+224.00，环比变化+7.00元。近期市场咨询汇总：据外媒报道，9月23日（周二），印尼国有棕榈油生产商Agrinas Palma Nusantara首席执行官Agus Sutomo称，2025年毛棕榈油产量目标为41.5万吨。2026年的毛棕榈油产量目标为107万吨。阿根

3、廷豆油(10月船期)C&F价格1166美元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨；阿根廷豆油(12月船期)C&F价格1162美元/吨，与上个交易日相比上调7美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(10月船期)1105美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(12月船期)1085美元/吨，与上个交易日相比持平。加拿大菜籽(11月船期)C&F价格510美元/吨，与上个交易日相比下调8美元/吨；加拿大菜籽(1月船期)C&F价格520美元/吨，与上个交易日相比下调7美元/吨。美湾大豆(11月船期)C&F价格459美元/吨，与上个交易日相比下调8美元/吨；美西大豆(11月船期)C&F价格432美元

4、/吨，与上个交易日相比下调5美元/吨；巴西大豆(11月船期)C&F价格479美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(11月船期)240美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调5美分/蒲式耳；美国西岸(11月船期)165美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口(11月船期)295美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。昨日三大油脂价格震荡，受阿根廷关税政策调整，或对美豆出口形成巨大冲击和挑战，当下美豆出口不畅，国内未来供应缺口预期得到缓解，对大豆价格形成较大压力，需关注中美后期谈判结果。策略 中性 风险 政策变化 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免

5、责声明 油脂油脂日报日报|20252025-0909-2424 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：棕榈油：熔点棕榈油：熔点24：汇总均价（日度）：汇总均价（日度）.3 图图2 2：大豆油：一级：汇总均价（日度）大豆油：一级：汇总均价（日度）.3 图图3 3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）.3 图图4 4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图5 5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图6 6：郑州商品交易

6、所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图7 7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）.4 图图8 8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）.4 图图9 9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）大连商品交易所：大豆油：基差（日度）.4 图图1010：大豆油大豆油菜籽油：期货主力价差（日度）菜籽油：期货主力价差（日度）.4 图图1111：大豆油大豆油棕榈油：期货主力价差（日度）棕榈油：期货主力价差（日度）.4 图图1212：棕榈油：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）月船期：