【国泰期货】铝：小幅调整 氧化铝：承压下行 铸造铝合金：跟随电解铝-250923（3页）.pdf

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1、2025 年年 09 月月 23 日日铝：小幅调整氧化铝：承压下行铸造铝合金：跟随电解铝铝：小幅调整氧化铝：承压下行铸造铝合金：跟随电解铝王蓉投资咨询从业资格号：Z王宗源（联系人）期货从业资格号：F期货研究期货研究国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新资料来源：SMM、同花顺 ifind、钢联、国泰君安期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究【综合快讯】1.美联储理事米兰：中性利率估计值约为 2.5%，年内应再降息 125 个基点。米兰在任美联储理事后的首次政策演讲中表示，中性利率过去可能被高估，而近期又受到关税、移民限制和税收政策的进一步压低。米

2、兰的中性利率估计值约为 2.5%，明显低于美联储官员 3%的中位预测。还有其他几位官员也预计中性利率低于 3%，米兰是唯一呼吁迅速降至这一水平的人。（华尔街见闻）2.三位美联储官员泼降息冷水：进一步行动空间有限，今年没理由再降。今年 FOMC 票委穆萨莱姆称，进一步降息的前提是通胀持续高于目标的风险未增加；未来两三个季度关税的价格效应将消退，但需警惕二轮效应和持续通胀的威胁。博斯蒂克担心通胀很长时间过高，不认为就业市场陷入危机，预计劳动力供应的挑战更严峻。哈玛克称，就业形势仍良好，非常担心通胀，应谨慎宽松，以免经济过热。（华尔街见闻）【趋势强度】铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：-1；铝合金趋势

3、强度：0。注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可 20111449 号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、

4、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告

5、而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。免责声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同

6、假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或