眼科诊疗服务空间广阔民营机构驻扎赛道竞跑-220809（33页）.pdf

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1、本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。自身竞争优势的过程中，主要围绕三个基本要素，其中核心要素为医师团队与医疗服务行业医疗服务行业新股专题研究新股专题研究眼科诊疗服务空间广阔，民营机构驻扎赛道竞跑眼科诊疗服务空间广阔，民营机构驻扎赛道竞跑2022 年年 8 月月 9 日日新股新股研究研究/专题报告专题报告医疗服务板块近一年市场表现报告要点报告要点：我国是世界上盲和视觉损伤患者最多的国家之一我国是

2、世界上盲和视觉损伤患者最多的国家之一，眼科医疗服务市场规模超眼科医疗服务市场规模超千亿。千亿。从全球范围来讲，人口老龄化、环境和生活方式的改变，将导致视力损伤和盲症患者人数急剧增长。据世界卫生组织预测，2030 年全球近视人数将增长至 33.60 亿人，老年性黄斑变性患者、糖尿病视网膜病变患者分别将增至 2.43亿、1.81 亿人。2020 年我国眼科专科医院入院人数、诊疗人次数分别达到 219.38万人、3433.41 万人次，十年年均复合增长率分别达 18.99%、13.49%。目前我国主要致盲性眼病由传染性眼病转变为以白内障、近视性视网膜病变、青光眼、角膜病、糖尿病视网膜病变等为主的眼病

3、。据数据统计，2019 年中国白内障患者人数约有 1.26 亿人，近视患者接近 6 亿，青光眼疾病患者约有 2100 万，干眼病患者数量约为 2.9 亿-4.2 亿。面对中国老年人口增加、白内障手术渗透率和其他眼病治疗渗透率亟待进一步提升，以及青少年近视防控战略的实施，相关眼科诊疗服务市场需求巨大。整体来看，2019 年我国眼科医疗服务市场规模达到 1037.4 亿元，医学视光、白内障、屈光手术分别占据眼科医疗服务三大细分市场规模占比分别达到 21.3%、18.1%和 16.8%，预计到 2025 年整个眼科医疗服务市场规模将增长至 2521.5 亿元。他山之石他山之石：美国美国、欧洲等海外眼

4、科医疗服务市场欧洲等海外眼科医疗服务市场均均以民营医院为服务主体以民营医院为服务主体。其中美国以诊所为主，印度则受到人口密度大影响，以服务半径更大的专科医院居多；眼科医疗服务的市场集中度不高，其中以欧洲市场最为分散。此外通过对部分国家知名的眼科医疗机构梳理发现它们的经营模式存在共同点，包括医疗机构集中于大型城市或中心城市，医疗服务向周边地区辐射；眼科医疗服务分为前端验光、咨询及后端手术，初级护理人员与眼科医生分工明确；部分运营模式分为手术中心+卫星诊所；以及与当地医生合作密切，共同服务于患者。分级诊疗与连锁经营双向推动分级诊疗与连锁经营双向推动，民营眼科医院扎根赛道民营眼科医院扎根赛道。多元办

5、医政策推动下，由于眼科患者对于专业民营医院的接受度较高以及民营眼科医院具有针对性、差异性、定制化等能够更好地满足患者需求的优势，我国民营眼科医院数量及市场份额逐步提升。2019 年我国民营眼科专科医院为 890 家，占眼科专科医院数量比重为 94.18%；市场规模达 401.6 亿元，五年复合增长率为 20.7%。在经营模式上，民营眼科医院采用分级诊疗服务模式，不仅实现资源配置的最优化和患者就诊的便利化，还能与连锁化经营有效结合双向推动，形成快速布局、标准化复制与规模效应。在扩张战略上，民营连锁眼科医院通常采用自建或自建+并购的方式，围绕核心区域向人口较多、眼科诊疗服务资源尚不饱和的城市外扩。

6、其中自建需要把控投资节奏并给予新开医院的一定时间的培育期，但集团对自设立机构的管控力更强，并购模式下可以迅速抢占本地医疗资源，建立成熟医疗机构，但需要大量资金作支撑，同时需考虑整合协同问题。同场竞跑同场竞跑，围绕医师团队围绕医师团队、资本与品牌三个核心要素资本与品牌三个核心要素。在民营眼科医院建立相关报告：【山证新股】何氏眼科：深耕眼科黄金赛道，拓展辽宁省外区域发展向上分析师：叶中正执业登记编码：S0760522010001邮箱：魏赟执业登记编码：S0760522030005邮箱：徐雪洁执业登记编码：S0760516010001邮箱： 证券研究报告证券研究报告：新股研究新股研究/专题报告专题报