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类型银行业村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵-220803(26页).pdf

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    1、村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵2020年08月03日行业专题姓名:张宇(分析师)邮箱:电话:021-38038184证书编号:S0880520120007姓名:郭昶皓(分析师)邮箱:电话:021-38031652证书编号:S0880520080005 2请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵01历史演进:扎根村镇、支农支小的排头兵村镇银行是农村金融体系市场化改革的产物。与其他农村中小银行相比,村镇银行定位于“支农支小”,规模更小、股权多元、更加下沉。村镇银行的发展可分为政策鼓励期、监管强化期和风险化解期,当前村镇银行正处在化险改革的第三阶段。0203核心结论现状扫描:数量众多

    2、、分布广泛,但整体经营情况欠佳村镇银行经历资产快速扩张后,近几年增速有所回落,仍是银行业中规模最小的群体,且多分布在农业大省。由于业务风险较高、品牌知名度低、运营成本高等原因,村镇银行盈利能力近年来有所下降,横向对比看也属于银行业中的较低水平。资产质量:风险可控,政策支持力度仍将进一步加大尽管目前村镇银行不良率水平较高,但其资本、拨备、流动性状况基本良好,加上监管部门已着手化险改革,村镇银行风险是可控的。自村镇银行成立起,监管陆续出台了相关鼓励政策,肯定了村镇银行的地位,预计未来这样的政策导向不会改变,村镇银行还会在支农支小环节中发挥不可替代的作用。风险提示:经济下行超出预期;村镇银行风险超预

    3、期扩散。WYAUOZAV5ZOVAUDVaQaO6MtRrRmOoMiNpPyQjMpPsP9PnNwPwMsOsQwMqRzR3/村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵3请参阅附注免责声明目录/CONTENTS历史演进:扎根村镇、支农支小的排头兵01现状扫描:数量众多、分布广泛,但整体经营情况欠佳02资产质量:风险可控,政策支持力度仍将进一步加大03 4/村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵4请参阅附注免责声明01历史演进:扎根村镇、支农支小的排头兵 5请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵农村金融机构体系构建历程01中国农村金融机构体系演进从1951年第一家农信社成立开始,至今已经

    4、70多年,现在已经形成了较为完备的体系。目前农村拥有两类中小金融机构,一类是农合机构,包括农村商业银行、农村合作银行和农村信用社;另一类是新型农村金融机构,包括村镇银行、农村资金互助社和小额贷款公司。本文主要探讨的是农村中小银行机构,即农合机构和村镇银行。中国农村金融体系构建可分为以下几个阶段:发展起步期(2000年前):这一时期具有明显的合作制色彩。1951年中国人民银行总行召开了第一次全国农村金融工作会议,决定大力发展农村信用社,此后农信社数量快速增长,成为了农村金融的主力军。农信社与农行“脱钩”后,被转嫁了大量历史包袱,加上大量乡镇企业亏损,农信社经营不善。转型探索期(2000-2005

    5、):这一时期是合作制向商业化迈进的过渡期。为了解决农信社经营不善的难题,人民银行开启了对农信社的商业化改制,农合行、农商行等新组织形式出现。同时还确立了省联社(代表省级政府)来管理辖区内农信社、农商行和农合行的体制。改革深化期(2006-2011):这一时期开始加速向市场化方向改革。2006年起调整和放宽农村地区银行业金融机构准入政策,鼓励各类资本开办村镇银行,并对农信社、农合行改制,农村金融市场市场化程度进一步提升。监管强化期(2011年后):这一时期农村金融机构体系已趋于稳定,监管强化,强调中小农村机构坚守定位,防范并化解风险。数据来源:中国人民银行,国泰君安证券研究。农村金融机构体系发展

    6、阶段 6请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵1951新中国第一家农信社成立。1979农业银行恢复,农信社作为其基层机构开展农村金融业务。1996农信社正式与农业银行脱钩,由央行直接监督管理。2000农信社股份制试点率先在江苏省展开,第一批县级农信社改制的农商行成立。2003农信社改革试点推开,第一家农村合作银行在宁波成立。2004农信社管理权下放省级,省联社管理农合机构的体制形成。2006农村银行业金融机构准入政策放宽,鼓励开办村镇银行。2007最后一家省联社成立。2011银监会宣布不再组建新的农信社和农合行,逐步改组为农商行。2010对高风险农村信用社进行并购重组。农村金融机

    7、构体系构建历程012014农商行分类建设监管。2016中央一号文件提出省联社改革试点。淡化其行政管理的角色。2018农村中小银行股东股权三年排查整治行动开始。20192019中央一号文件提出农合机构应回归本源,为本地“三农”服务。2020银保监会要求县域及城区农商行原则上不得跨区经营。推进省联社改革试点,推进村镇银行改革化险和兼并重组。2021中央一号文件要求保持县域农村金融机构法人地位和数量总体稳定。2021互联网平台存款被叫停。地方性商业银行异地吸储的渠道被阻断。农村金融机构体系演进脉络数据来源:国泰君安证券研究。7请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行与农村商业银行

    8、对比01村镇银行农村商业银行性质由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资,在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。由辖内农民、农村工商户、企业法人和其它经济组织共同发起成立的股份制地方性金融机构。(主要以农信社为基础组建。)定位支农支小、专注信贷主业、服务乡村振兴战略。专注服务本地、服务县域、服务社区,专注服务“三农”和小微企业。设立门槛注册资金在县(区)设立的,注册资本最低限额300万。在乡(镇)设立的,最低限额100万。“多县一行”制村镇银行最低限额1亿。注册资本最低限额5000万。发起人村镇银行主发起人须是银行业金融机构,主发起人持

    9、股比例不得低于股本总额的15%。单个自然人及其近亲属合计投资入股比例不得超过村镇银行股本总额的10。单个境内非金融机构及其关联方、一致行动人合计投资入股比例不得超过村镇银行股本总额的10%。单个自然人及其近亲属投资入股比例不得低于股本总额的2%,单个境内非金融机构及其关联方、一致行动人合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%。分支机构 支行:设立6个月以上即可申请。分行:设立须满两年,注册资本不低于10亿。支行:辖区外的支行筹建,设立须满足一年,注册资本不低于5亿。业务范围可吸收公众存款、发放贷款;国内结算;票据贴现;同业拆借;代理发行、兑付和承销政府债券、保险业务等(限定范围)。

    10、不允许从事发行金融债券、买卖政府债券和金融债券、买卖代理外汇、提供信用证或担保,不可销售理财产品。未明确划定范围,且没有命令不允许从事的业务。(范围较大)业务限制商业银行法规定:区域性商业银行应当在住所地范围内开展经营活动,未经允许不得跨区经营。各项贷款占比不低于70%、新增可贷资金用于当地比例不低于80%、农户和小微企业贷款占比不低于90%,以及户均贷款不高于35万元人民币。各项贷款占比不低于50%,新增可贷资金用于当地比例不低于70%,涉农和小微企业贷款占比不低于80%。数据来源:国泰君安证券研究。村镇银行与农村商业银行对比由前文可知,农信社和农合行作为历史产物,市场化程度不强,且2011

    11、年银保监会要求农信社和农合行要逐步改制为农商行,目前村镇银行和农商行已经成为了农村中小银行机构的主流。从表中可以看出,村镇银行与农商行相比:开设门槛更低、更加下沉;业务限制更多,更聚焦于本地农户和小微贷款;必须要银行作为发起人。8请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵163116006622502004006008001,0001,2001,4001,6001,800村镇银行农商行农信社农村合作银行0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%村镇银行农商行农信社农村合作银行地方国有企业民营企业中央国有企业公众企业其他村镇银行与农合机构对比:规模小、股权多元0

    12、1数据来源:wind,国泰君安证券研究。单位:个数据来源:wind,国泰君安证券研究。单位:万亿元2021年末农村中小型银行机构企业性质2021年末农村中小型银行机构数量情况截至2021年末,数量上村镇银行和农商行占据了农村金融机构的大多数,但从资产规模看,村镇银行总规模明显小于农商行。可见,村镇银行的平均资产规模明显较小,体现了扎根地方、支农支小的特征。村镇银行和农商行作为中国农村金融体系市场化改革的产物,股权结构明显更加多元化,民企背景的村镇银行和农商行占有相当大的比例。05101520253035农商行农信社村镇银行农村合作银行2020年末农村中小型银行机构总资产对比数据来源:wind,

    13、国泰君安证券研究。9请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵第一阶段:2006年-2011年为政策鼓励期。为解决网点覆盖率低、竞争不充分,金融供给不足问题,政府出台了一系列政策鼓励各类资本到农村地区设立主要为当地农民服务的村镇银行。这一时期村镇银行的数量快速增长,2011年村镇银行成立数量达到了峰值。第二阶段:2012年-2019年为监管强化期。村镇银行在利润驱使下逐渐偏离了服务农村和农民的初心,寻求新的市场定位,故监管方向转为强化村镇银行定位,这一时期村镇银行成立数量有所回落。第三阶段:2020年后为风险化解期。高速发展后的村镇银行风险累积,监管转向防范和化解风险,这一时期村镇银

    14、行的数量开始趋于稳定。村镇银行的发展阶段0102004006008001,0001,2001,4001,6001,800050100150200250300350200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021新设立数量(左轴)总数(右轴)数据来源:银保监会,国泰君安证券研究。村镇银行新设情况及数量20062011背景:农村金融供给不足、竞争不充分。政策思路:鼓励各类资本开办村镇银行,明确开设标准。20122019背景:利润驱使下,村镇银行开始偏离定位。政策思路:在继续鼓励开办村镇银行的同时,明确其定位,针对已有的问题加强

    15、监管。2020背景:村镇银行风险累积,暴露出一系列问题。政策思路:保持农村金融机构体系稳定,防范化解风险。政策鼓励期监管强化期风险化解期村镇银行有关政策思路数据来源:国泰君安证券研究 10请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵全国最大村镇银行集团:中银富登01主体管理模式具体机制发起行集团内+体制外中国银行和富登金控共同发起设立中银富登,由村镇银行项目指导委员会和筹备组共同管理。指导委员会双方派员组成,负责重大战略决策,筹备组承担管理总部职能,负责日常管理服务。这种模式使发起行与村镇银行实现了相对独立,同时又保证了股东双方对战略的把控。中银富登总部批量化设立+集约化管理一县一家、

    16、不得跨区的限制条件下,村镇银行单体规模小且管理成本高。中银富登总部采取批量化和标准化发起设立法人机构,以规模化控制成本;总部集约化管理,建立统一的制度框架、系统平台等,有效克服了成本高的难题。法人行专业化经营+精细化管理严格限制业务范围,只做存贷汇等基础业务,专业化经营导向从源头上避免了偏离主业、违规放贷等问题,确保了村镇银行的战略定力。对营销、内部管理、贷后管理采取精细化操作,也使其具备了较大的竞争优势。中银富登创造出一套行之有效的管理模式02468101201002003004005006007008009001,00020172018201920202021左轴:资产总额(亿元)右轴:净

    17、利润(亿元)0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%2012201320142015201620172018201920202021中银富登村镇银行商业银行整体数据来源:中国银行官网,国泰君安证券研究。中银富登总资产和净利润稳步上升中银富登不良率总体优于商业银行数据来源:公司公告,国泰君安证券研究。数据来源:wind,公司公告,国泰君安证券研究。截至2021年末,中银富登已经在全国22个省市设立了124家村镇银行,是全国最大的村镇银行集团;农户及小微贷款占比超过90%,户均贷款仅16万元左右,真正做到了立足县域、支农支小。与此同时,中银富登的财务数据也显示出较好的商业可持续性,

    18、近年来总资产、净利润稳步上升,同时不良率基本控制在低于商业银行平均水平下,这与中银富登独特的管理模式密切相关。11/村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵11请参阅附注免责声明02现状扫描:数量众多、分布广泛,但整体经营情况欠佳 12请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行规模较小,机构下沉023758549319201002003004005006007008001000万及以下1000-5000万5000万-1亿1亿-10亿10亿以上村镇银行注册资本情况数据来源:wind,国泰君安证券研究。148800115314431616163719314263088471657644

    19、84701000200030004000500060007000200920122014201620182020村镇银行涉农金融机构数村镇银行涉农营业网点数前文提到村镇银行设立门槛较低,故其注册资本普遍偏低,集中在1000万至1亿的区间内,与其他商业银行相比,村镇银行规模较小。截至2020年末,全国涉农金融机构为3898家,其中村镇银行占比超40%,涉农机构和营业网点数量的快速增长使村镇银行打通了农村金融的“最后一里路”。村镇银行涉农金融机构及营业网点数量数据来源:中国人民银行,国泰君安证券研究。13请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行地域分布:农业大省数量更多02数据

    20、来源:wind,国泰君安证券研究。2021年末村镇银行省份分布:农业大省村镇银行数量更多截至2021年末,村镇银行已经覆盖了全国31个省份,超过310个城市至少拥有一家村镇银行。从省份分布上看,村镇银行数量前三的省份分别为山东、河北和贵州,农业产值高的省份往往有更多的村镇银行,且农商行与村镇银行数量呈现出一定的正相关关系。这说明,一方面是农业金融服务的需求部分决定了农村金融机构的数量。另一方面,农商行和村镇银行更多是合作而非竞争关系。02040608010012014001,0002,0003,0004,0005,0006,000山东四川河南广东江苏湖北湖南河北广西云南黑龙江安徽福建贵州辽宁陕

    21、西新疆江西内蒙古浙江重庆吉林甘肃山西海南宁夏青海天津西藏北京上海GDP:第一产业(亿元)村镇银行数量数据来源:wind,国泰君安证券研究。海南江西广东湖南重庆河南北京浙江四川广西江苏安徽天津山东内蒙古新疆上海福建云南贵州陕西河北宁夏辽宁湖北吉林甘肃黑龙江西藏山西青海020406080100120140020406080100120农商行数量村镇银行数量各省份村镇银行与农商行数量呈现正相关关系 14请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行经营情况:规模持续扩张02村镇银行总资产与平均资产均稳步上升数据来源:社科院,2021年度村镇银行调研报告,国泰君安证券研究。村镇银行自成立

    22、以来,总资产和单个村镇银行的平均资产均稳步上升,规模持续扩张。对比上市城农商行,尽管村镇银行的资产总额自设立以来快速提升,但总体资产仅仅和南京银行相当。可见村镇银行整体的体量是较小的。024681012140.00.51.01.52.02.52007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020左轴:总资产(万亿元)右轴:平均资产(亿元)05,00010,00015,00020,00025,00030,000北京银行上海银行江苏银行宁波银行村镇银行合计南京银行杭州银行渝农商行沪农商行长沙银行成都银行贵阳银行重庆

    23、银行郑州银行青岛银行青农商行苏州银行兰州银行齐鲁银行西安银行厦门银行紫金银行常熟银行无锡银行张家港行江阴银行苏农银行瑞丰银行数据来源:wind,国泰君安证券研究。时间为2020年末。村镇银行总资产与单个头部城商行相当 15请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行经营情况:发展速度快于行业平均02近年来村镇银行总资产与平均资产增速趋缓数据来源:社科院,2021年度村镇银行调研报告,国泰君安证券研究。从增速上看,由于低基数效应,2014年前村镇银行的总资产增速非常快,2014年后增速开始回落。值得注意的是,村镇银行的总资产增速一直高于银行业整体资产增速水平,说明村镇银行客户的需

    24、求相对行业整体而言更为旺盛,村镇银行的发展速度也快于行业平均水平。0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%20132014201520162017201820192020村镇银行总资产增速银行业金融机构总资产增速 16请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行经营情况:“支农支小”特色突出020%2%4%6%8%10%12%14%16%18%010002000300040005000600070008000900020162017201820192020村镇银行农村贷款余额(亿元)同比增速村镇银行农村贷款余额及同比增速村镇银行户均贷款逐年下降数据来源:2

    25、021年度村镇银行调研报告,公司公告,国泰君安证券研究。常熟银行小微贷款户数按贷款1000万以下计。数据来源:中国人民银行,国泰君安证券研究。2012年后,监管不断强化村镇银行“支农支小”的定位,并出台了相应的考核指标要求村镇银行扎根县域、专注信贷。2016-2020年五年间,村镇银行农村贷款余额均保持着超过10%的增速。同时,村镇银行户均贷款近年来呈现逐年下降的态势,信贷投放更加小额、分散,目前村镇银行户均贷款规模与常熟银行的小微贷款相当。客群不断下沉,也就意味着基层金融服务的覆盖率不断提升。05101520253035404550201520162017201820192020村镇银行户均

    26、贷款(万元)常熟银行小微户均贷款(万元)17请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行经营情况:盈利能力较弱020%2%4%6%8%10%12%20102011201220132014201520162017201820192020数据来源:wind,国泰君安证券研究。新型农村金融机构以村镇银行为主。新型农村金融机构ROE水平自2013年起不断下降0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%0.61.62.63.64.65.66.67.68.69.610.620102011201220132014201520162017201820192020权益

    27、乘数(左轴)ROA(右轴)新型农村金融机构权益乘数上升的同时ROA水平快速下降数据来源:wind,国泰君安证券研究。新型农村金融机构以村镇银行为主。村镇银行规模小、品牌影响力不大,面临资金成本高、揽储压力大的问题,加上村镇银行主要业务是涉农贷款,金额小、风险大、运营成本较高,导致村镇银行整体盈利能力不强,2013年以来ROE有明显的下降趋势(新型农村金融机构主要为村镇银行)。将ROE拆解为权益乘数和ROA后,我们发现权益乘数呈上升趋势,而ROA下降速度较快。这意味着资本金的利用效率在提高,而整体资产的盈利能力在下滑。最终,ROE的下降是以ROA下降为主导的。18请参阅附注免责声明村镇银行盘点:

    28、基层金融服务的排头兵村镇银行经营情况:盈利能力较弱02数据来源:wind,国泰君安证券研究。0.85%0.71%0.68%0.51%0.39%0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%国有行股份行农商行城商行村镇银行数据来源:wind,国泰君安证券研究。2020年各类型银行中村镇银行ROA水平最低横向对比看,村镇银行的盈利能力也较弱。一方面,村镇银行的ROE下滑趋势基本与行业水平保持同步。另一方面,新型农村金融机构的ROE水平一直低于银行业整体水平,从2020年各类型银行机构的ROA水平看,村镇银行也是最低的。0%2%4%6%8%10%12%14%16%20152016201720182

    29、0192020银行业金融机构:ROE新型农村金融机构:ROE新型农村金融机构的ROE水平一直低于银行业整体水平 19/村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵19请参阅附注免责声明03资产质量:风险可控,政策支持力度仍将进一步加大 20请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行整体不良率处于较高水平031.45%1.47%1.81%3.83%4%0%1%2%3%4%5%国有行股份行城商行农商行村镇银行数据来源:wind,银保监会,国泰君安证券研究。2020年末各类型银行中,村镇银行不良贷款率最高2021年高风险村镇银行数量和占比有所下降涉农贷款业务天然具有高风险的属性,据银保监会披

    30、露的数据,2020年末村镇银行的不良贷款率约4%,与其他各类型银行相比,不良率最高。2020年,银保监会发布关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知,推动高风险村镇银行改革化解风险,2021年高风险村镇银行数量及占比均有明显下降,改革成效明显。数据来源:中国人民银行,银保监会,国泰君安证券研究。1091271030%1%2%3%4%5%6%7%8%9%020406080100120140201820202021高风险村镇银行数量(左轴)高风险村镇银行数量占比(右轴)21请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行风险总体可控030%2%4%6%8%10%12%14%

    31、16%18%20%国有行村镇银行股份行城商行农商行2020年末各类型银行资本充足率数据来源:银保监会,2021年度村镇银行调研报告,国泰君安证券研究。0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%020406080100120140国有行股份行城商行农合机构村镇银行资产总额(万亿)占银行业资产总额的比重数据来源:银保监会,中国银行业协会,国泰君安证券研究。农合机构指农商行、农信社和农合行。2020年各类型银行资产占比2020年末村镇银行资本充足率为15.7%,属于各类型银行中的较高水平。因此有较好的能力抵御可能的风险暴露;2019年末村镇银行拨备覆盖率为116.40%,虽然水平

    32、不高,但也已覆盖了不良贷款。且所有村镇银行均与主发起行签订了流动性支持协议,流动性保持较好;从行业整体来看,村镇银行资产总额在银行业整体资产中的占比仅0.5%,个别村镇银行的风险事件影响十分有限。0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%商业银行城商行农商行村镇银行2019年末各类型银行拨备覆盖率 22请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵监管已着手化解风险037月15、25日,五家村镇银行账外业务客户分别迎来了第一批、第二批垫付资金。7月11日,河南银保监局、河南地方金融监管局发布公告,将对村镇银行账外客户本金分类分批开展垫付工作。7月4日,涉

    33、事四家村镇银行高管齐齐大换血。6月18日,河南金融监管部门回应正在排查资金情况,要求相关村镇银行做好资金信息登记和后续处置工作。4月30日,银保监会表示已责成当地银保监局配合相关部门开展调查核实,积极稳妥处置。4月19日,公安机关对新财富集团立案侦查。2021年以来,银保监会已对金融风险重灾区辽宁的63名中小银行“一把手”采取留置和刑事强制措施。2018年以来,银保监会累计处置高风险农村中小银行627家,处置不良贷款2.6万亿元,金额超过前十年的总和。2018年以来,银保监会累计处置高风险农村中小银行超600家,着力推动化险改革、兼并重组等。2020年银保监会发布关于进一步推动村镇银行化解风险

    34、改革重组有关事项的通知,村镇银行风险化解的步伐加快。可见,在此次河南村镇银行案件之前,监管部门已经进行了相关风险化解工作。根据公安部门的调查结果,此次案件主要涉及公司治理问题,属于个案,且相关监管部门已经介入,着力稳妥处置,预计此次事件的影响有限。村镇银行风险处置的主要脉络数据来源:国泰君安证券研究。23请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵村镇银行仍会发挥不可替代的作用03时间文件内容2006年1月中央一号文件在保证资本金充足、严格金融监管和建立合理有效的退出机制的前提下,鼓励在县域内设立多种所有制的社区金融机构,允许私有资本、外资等参股。2006年12月关于调整放宽农村地区银

    35、行业金融机构准入政策更好支持社会主义新农村建设的若干意见适度调整和放宽农村地区银行业金融机构准入政策,降低准入门槛,鼓励境内外各类资本到农村地区开办村镇银行。2007年1月村镇银行管理暂行规定、村镇银行组建审批工作指引明确了村镇银行的设立条件。2009年3月关于实施新型农村金融机构定向费用补贴的通知对符合条件的新型农村金融机构,财政部门按其当年贷款平均余额的2%给予补贴。2010年9月财政县域金融机构涉农贷款增量奖励资金管理办法财政部门对县域金融机构当年涉农贷款平均余额同比增长超过15%的部分,按2%的比例给予奖励。2012年5月关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见支持民营企业参与村镇银

    36、行发起设立或增资扩股,并把村镇银行的主发起行的最低持股比例由20%降低为15%。2014年12月关于进一步促进村镇银行健康发展的指导意见支持和鼓励民间资本参与村镇银行组建、扩大民间资本进入村镇银行的渠道。2019年12月关于推动村镇银行坚守定位,提升服务乡村振兴战略能力的通知推进村镇银行更好地坚守支农支小市场定位、专注信贷主业,切实增强服务乡村振兴战略能力。2020年12月关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知推动村镇银行改革重组,加快村镇银行补充资本,强化风险处置,实现持续健康发展,更好地服务乡村振兴战略。村镇银行支持政策一览数据来源:中国政府网,银保监会,国泰君安证券研究。自

    37、2006年放宽农村地区银行业金融机构的准入政策起,监管部门陆续出台了相关政策鼓励各类资本深入农村地区开设村镇银行服务三农。在风险化解期,监管部门仍旧肯定了村镇银行的作用,要求村镇银行“更好地服务乡村振兴战略”。从政策导向看,村镇银行仍是支农支小中最重要、最下沉的环节,我们认为随着风险的进一步化解,后续政策对村镇银行的支持力度会更大,村镇银行将继续发挥不可替代的作用。24请参阅附注免责声明村镇银行盘点:基层金融服务的排头兵风险提示03经济下行超出预期;村镇银行风险超预期扩散。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能

    38、力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放,并仅为提供信息而发放,概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为

    39、日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利,不与投资者分享投资收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用

    40、信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此,投资者应注意,在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下,本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得

    41、本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“国泰君安证券研究”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议,本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。免责声明北京地址:北京市西城区金融大街甲9邮编:200032电话:(010)83939888电话:(021)38676666上海深圳地址:深圳市福田区益田路6009号邮编:518026电话:(0755)23976888国泰君安证券研究所E-mail:地址:上海市静安区新闸路669号邮编:200041

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