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金融行业报告：海外财富管理业务的普适性规律总结-220804（31页）.pdf

上传人：小** 编号：88965 2022-08-05 PDF PDF 31页 1.21MB

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我们对摩根士丹利、贝莱德、瑞银集团、嘉信理财四家典型海外头部金融机构的财富管理业务进行比较分析，围绕财富管理业务发展契机、商业模式、盈利模式三个方面总结规律，为国内财富管理业务转型提供普适性经验。

报告速读

本文主要从海外财富管理业务的发展规律、商业模式、盈利模式三个方面进行深入分析，旨在为国内财富管理业务转型提供普适性经验。 1. 海外财富管理业务发展规律：海外头部金融机构的财富管理业务成功转型主要原因在于顺应宏观发展趋势，把握客户需求变化，积极向买方投顾服务模式转型；聚焦主业，通过收购短期内迅速扩大规模；借助金融科技力量积极赋能财富管理业务。 2. 商业模式：海外头部金融机构的商业模式主要分为四类：投资银行/全能银行、资产管理公司、私人银行、互联网券商。不同类型的机构因地制宜，选择不同的转型路径，商业模式与盈利模式开始出现分化。 3. 盈利模式：海外头部金融机构的ROE提升主要来自盈利能力和杠杆率的提升。盈利能力提升路径可总结为“量→价→率”，杠杆率是提升ROE的另一重要方向。 4. 风险提示：政策风险、海外经验的适配性风险、市场波动风险。