机械设备行业深度研究：新时代正在开启！特斯拉Bot怎么看？-220802（37页）.pdf

《机械设备行业深度研究：新时代正在开启！特斯拉Bot怎么看？-220802（37页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《机械设备行业深度研究：新时代正在开启！特斯拉Bot怎么看？-220802（37页）.pdf（37页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明机械设备机械设备强于大市强于大市维持2022年08月02日（评级）分析师 李鲁靖 SAC执业证书编号：S1110519050003联系人 朱晔新时代正在开启！特斯拉新时代正在开启！特斯拉Bot怎么看？怎么看？行业深度研究2摘要摘要机器人市场：整体供给紧张，板块回暖势头初显。机器人市场：整体供给紧张，板块回暖势头初显。目前国内机器人供需关系较为紧张，国内工业机器人产业链纷纷涨价，反映出工业机器人处于供不应求状态。进入2022年，我国工业机器人行业仍然呈现良好的增长韧性。Q1国内机器人市场规模同比增长21.4%

2、，而后由于疫情原因，Q2的产量同比下降13.0%。但在二季度末尾，机器人产量已经开始回升势头，2022年6月已经恢复了同比正向增长的趋势，我们预计到Q3景气度有望重新回升。特斯拉特斯拉Bot引发热潮，行业技术变革蓄势待发引发热潮，行业技术变革蓄势待发。在2022年Cyber Rodeo活动上，主持人安德森预估特斯拉Bot价格将定在2.5万美元，首次将机器人的售价带到消费级别的水准，有望推动人形机器人的大规模商业推广，由于人形机器人的自由度要远高于传统机器人，或将带来产业链变革，我们预计2025年特斯拉Bot在服务机器人和工业机器人领域的渗透率中性估计分别达到15%、3%，对应市场567.28、

3、261.22亿元。产业链的投资机会分析产业链的投资机会分析：1）传统机器臂产业链）传统机器臂产业链：重点推荐国茂股份；建议关注双环传动、汇川技术、鸣志电器、绿的谐波、禾川科技、中大力德等，长期维度受益于FA机器人以及服务机器人的双重利好；2）自动化）自动化：我们建议重视FA自动化核心标的，建议关注埃斯顿、凯尔达、埃夫特、新时达等，标的有望受益于目前机器人市场的供需不平衡（我们预期供应链问题在今年内难以缓解）；3）传感器、激光惯导等）传感器、激光惯导等：关注国内深耕的公司，重点推荐奥普特、汉威科技、华依科技等；4）人工智能）人工智能：我们建议重视国内上市公司中的：重点推荐柏楚电子、亿嘉和等，有类

4、似特斯拉人工智能技术路径标的。（注：汉威科技为机械、通信联合覆盖，柏楚电子为机械、计算机联合覆盖）风险提示风险提示：原材料价格波动；下游行业景气度下降；供应链受国际经济形势影响yWhY9UjZKXpPoOoRaQ8Q6MsQqQmOnPfQrRxPfQqQnO9PmNnNNZpOpRMYmOtQ整体供给紧张，板块回暖势头初显整体供给紧张，板块回暖势头初显13请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.1.机器人：二季度末尾回暖趋势明显，价格上涨反映供不应求状态机器人：二季度末尾回暖趋势明显，价格上涨反映供不应求状态4 二季度末尾，工业机器人产量开始回暖，三季度有望实现快速增长。二季度末尾，工业机

5、器人产量开始回暖，三季度有望实现快速增长。进入2022年，我国工业机器人行业仍然呈现良好的增长韧性，Q1国内机器人市场规模同比增长21.4%，而后由于疫情原因，Q2的产量同比下降13.0%。但在二季度末尾，机器人产量已经开始回升势头，2022年6月已经恢复了同比正向增长的趋势，我们预计到Q3景气度有望重新回升。另外，国内工业机器人龙头埃斯顿于2022年7月表示公司今年的出货量目标为1.6-1.8万台，考虑到2021年埃斯顿机器人的交货量刚刚破万台，我们可以从中大致判断出国内机器人市场的交货量或将在下半年迎来较快增长。图：国内工业机器人季度产量及增速图：国内工业机器人月度产量及增速数据来源：数据

6、来源：MIRMIR睿工业公众号，埃斯顿公告，睿工业公众号，埃斯顿公告，WindWind，国际统计局，天风证券研究所，国际统计局，天风证券研究所3.643.133.282.902.853.193.524.433.253.664.6160.70%42.30%57.40%19.50%10.60%27.90%15.10%16.60%-8.40%-13.70%2.50%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%00.511.522.533.544.55工业机器人产量（万台）工业机器人产量当月同比-20.0%-16.1%1.3%35.9%-17.1%12.8%32.5%27.8%93.