【东方证券】传媒行业动态跟踪：重磅AI+政策落地，AI产业链突破将至-250826（5页）.pdf

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1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。传媒行业 行业研究|动态跟踪 核心观点核心观点：2025 年 8 月 26 日国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见（下文简称“意见”），意见指出，以科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力与全球合作 6 大领域为重点实施“人工智能+”行动，并从 8个方面强化基础支撑能力。同时还对人工智能的发展普及提出量化目标。我们认为此次政策将成为 AI 产业链的强心针，类似 2015 年的“互联网+”政策，从上游算力到中游模型再到下游的 AI 应用有

2、望迎来需求与渗透的全面提升，且商业化进程将迎来明显加速，政策红利已至，看好 AI 产业链全面势能释放。量化量化 AI 普及率目标，普及率目标，渗透率渗透率三三年内年内 4 倍提升倍提升。意见指出，意见指出，至至 2027/2030 年我年我国国新一代智能终端、智能体等应用普及率将达到新一代智能终端、智能体等应用普及率将达到 70%/90%（首次提出量化指标且目（首次提出量化指标且目标高）标高）。根据中国互联网信息中心数据，截至 24 年底我国使用过人工智能的人数为2.49 亿，渗透率为 17.7%，距 27 年的 70%渗透率仍有 4 倍空间。我们认为政策落地实施后，随着政府加大人工智能传播及

3、普及力度，未来两年国内模型及 AI 应用的用户规模将迎来快速增长，至 27 年预计将有近 10 亿 AI 相关用户，渗透空间巨大。AI 渗透率提升下渗透率提升下算力需求算力需求高增高增在即在即，定调开源看好开源领先的阿里，定调开源看好开源领先的阿里。意见指出，要支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。随着 AI 的进一步普及国内 AI 算力需求亦将实现迅速增长，国内公有云份额前 4 分别为阿里/百度/腾讯/华为，有望成为本轮 AI 算力红利的最大赢家。此外，意见同时指出要促进开源生态繁荣。支持人工智能开源社区建设。区别于市场观点，区别于市场观点，我们

4、认为开源战略将是国内我们认为开源战略将是国内 AI 大模型进步迅速，追齐海外的重要大模型进步迅速，追齐海外的重要原因原因，此次，此次政策政策定调坚持开源普惠的模型战略正是兼顾了国内模型进步与未来模型定调坚持开源普惠的模型战略正是兼顾了国内模型进步与未来模型出海全方位考量。出海全方位考量。阿里作为国内唯一坚持全面开源战略的互联网大厂，同时也拥有用户规模领先的模型服务平台阿里云百炼（200 万开发者）与开源模型社区魔搭modelscope（1600 万用户）。我们认为一方面阿里有望凭借 Qwen 模型的领先地位与开源战略在此次政策红利下成为开源标杆模型，进一步加快模型在 BC 两端的部署渗透并反哺

5、上游阿里云算力需求增长，另一方面也看好阿里云百炼与魔搭社区未来的开源生态发展潜力，有望乘政策东风再度实现用户规模的突破。应用政策地位提升应用政策地位提升，AI 应用有望跑出新应用有望跑出新 killer app。意见指出，我们要进一步优化应用发展环境，布局建设一批国家人工智能应用中试基地，搭建行业应用共性平台。培育人工智能应用服务商，发展“模型即服务”、“智能体即服务”等，打造人工智能应用服务链。我们认为此次政策进一步强化了 AI 应用的战略地位，智能经济时代开启。参考 15 年互联网+路径，移动端的渗透率变革带动了短视频、外卖及电商等行业的兴盛，并跑出了以抖音、拼多多、美团为代表的移动端领先

6、应用。此次 AI 应用政策落地后，随着 AI 渗透率提升有望进一步改变用户的 AI 交互模式，从而跑出新形态的超级 AI 原生应用，继续重视 AI 垂类应用+大厂 META 逻辑演绎。1）AI 应用应用，重点看两个核心赛道：重点看两个核心赛道：AI+视频图片的快手-W(01024，买入)、美图公司(01357，未评级)；AI+招聘的 BOSS 直聘-W(02076，买入)、同道猎聘(06100，未评级)、北森控股(09669，未评级)。2）大厂（大厂（META 逻辑演绎逻辑演绎+基模基模+算力）算力），阿里巴巴-W(09988，买入)、腾讯控股(00700，买入)、快手-W(01024，买入)