【研报】计算机应用行业：5G代表性企业应用云视频在疫情下提前进入高速发展期-20200212[21页].pdf

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1、 证券证券研究报告研究报告行业深度报告行业深度报告 5G5G 代表性企业应用，云视频在疫情下代表性企业应用，云视频在疫情下 提前进入提前进入高速高速发展期发展期 视频会议视频会议走向云化、轻量化，走向云化、轻量化，疫情加速云视频发展疫情加速云视频发展。上世纪 90 年来以来视频会议发展大致经历三个阶段，目前正从基于 MCU 设备的传统视频会议向云视频会议发展，相比传统视频会议，云 视频具有部署和扩容便捷、低成本和使用门槛低等多重优点，因 此更容易和各行业以及业务结合，应用场景不断丰富、市场规模 迅速扩大。根据 Frost & Sullivan 统计，2018 年中国视频会议市 场规模 160.

2、2 亿元，2014-2018 年年均复合增长率为 32.3%。在云 视频会议带动下，预计 2019-2023 年视频会议市场复合增长率可 达 27.3%， 未来视频行业整体规模将超过 2000 亿。 此次新冠肺炎 疫情使得在线视频直播授课、在线教育、远程政务、远程医疗、 互联网法院需求大幅增加，目前互联网公司和专业视频提供商均 推行免费体验和试用机会，视频平台用户数呈倍增长，迅速培养 和普及用户云视频会议使用习惯， 我们预期 2020 年2022 年云视 频行业整体复合增速将超过 40%。 云视频云视频 SVC 编码编码技术技术使用率快速提升，厂家接受度提高使用率快速提升，厂家接受度提高，Zo

3、om 和小鱼易和小鱼易连连引领引领 SVC 发展。发展。视频编解码技术水平高低决定了冗 余信息的压缩量和压缩的处理时间，直接影响抗丢包率、延迟时 间等关键技术指标。目前主流视频编解码标准包括国际组织 ITU 定义的 H.26x 系列、ISO 定义的 MPEG 系列。H.264 为第二代视 频编解码标准技术，编解码技术效果较好、专利费用较低，因此 在过去数年被视频会议厂商广泛采用。第三代标准 H.265 传输效 率相比 H.264 提高约 40%，但由于专利持有者较多且费用较高， 一定程度上限制了 H.265 推广，目前视频会议企业采用 H.264 编 码技术的较多，H.265 在安防领域应用较

4、广。SVC 是 H.264 升级 版，利用了各种高效算法工具，将不同帧速率、分辨率或质量等 级的解码视频分层，支持更高丢包率、更低时延、终端成本低等 特点。因此在复杂网络环境下，SVC 更能保证用户的通话效果， 同时成本更低，更适合云视频的应用。Zoom 和小鱼易连是 SVC 技术及云视频推动代表公司，没有历史包袱，从创业开始即选择 性能更好的 SVC，并在该编码标准基础上持续优化。相比 SVC， AVC 支持视频终端更多、兼容性更好，因此以华为、宝利通等为 代表的传统视频会议厂商，基于过去硬件视频会议的巨大客户保 有量，在 AVC 技术路线上较大投入。A 股上市公司会畅通讯、 好视通等也都在

5、 SVC 技术上较早投入研发和推广，技术逐步成 熟。 维持维持 买入买入 石泽蕤石泽蕤 18616092669 执业证书编号：S1440517030001 发布日期： 2020 年 02 月 12 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -32% -12% 8% 28% 48% 68% 2019/2/9 2019/3/9 2019/4/9 2019/5/9 2019/6/9 2019/7/9 2019/8/9 2019/9/9 2019/10/9 2019/11/9 2019/12/9 2020/1/9 2020/2/9 计算机上证指数 计算机应用计算机应用 行业深度报告报告 计算机应

6、用计算机应用 请参阅最后一页的重要声明 除了企业使用，云视频和政府（党建） 、除了企业使用，云视频和政府（党建） 、教育、医疗教育、医疗、法院、金融、法院、金融等等多个行业应用结合，未来将在垂直行业快速多个行业应用结合，未来将在垂直行业快速 发展发展。视频会议下游市场可分为政府、企业以及教育、医疗等垂直行业应用。1）政府政府：由于传统视频会议设备 价格较贵，过去很难向下触及县、乡、村的基层单位，随着低成本的云视频会议的成熟，未来将向县、乡、村 等基层单位不断拓展。智慧党建方面，目前全国基层党组织达 461 万，若智慧党建在基层党组织全面铺开，市 场空间可达 50 亿；2）企业企业：过去出于价格