【华泰期货】油脂周报：美生物柴油政策落地，提振油脂行情-250824（11页）.pdf

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1、油脂油脂周报周报|20252025-0808-2424 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 美生物柴油政策落地，提振油脂行情美生物柴油政策落地，提振油脂行情 油脂观点 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周收盘棕榈油2601合约9592元/吨，环比上涨132元，涨幅1.39%；本周收盘豆油2601合约8458元/吨，环比下跌76元，跌幅0.89%；本周收盘菜油2601合约9890元/吨，环比上涨133元，涨幅1.36%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格9480元/吨，环比上涨160元，涨幅1.72%，现货基差P01-112，环比上涨28

2、元；天津地区一级豆油现货价格8540元/吨，环比下跌80元/吨，跌幅0.93%，现货基差Y01+82，环比下跌4元；江苏地区四级菜油现货价格10010元/吨，环比上涨140元，涨幅1.42%，现货基差OI01+120，环比上涨7元。棕榈油供需 供应方面，印尼种植园基金管理局（BPDP）负责人表示，印尼计划到 2030 年将毛棕榈油年产量从 2024 年的 4,820 万吨提高到 6,000 万吨，以满足激增的需求。其并称，政府还启动了一项旨在提高棕榈油产量的种植园复兴计划。印尼棕榈油协会（GAPKI）周四数据显示，尽管产量增加且出口加速，截至 6 月底印尼棕榈油库存仍环比下降 13%至 253

3、 万吨。作为全球最大棕榈油生产国和出口国，印尼 6 月棕榈油出口达361万吨，在中国和印度等主要买家需求激增推动下环比猛增 35.4%。6 月毛棕榈油产量环比飙升 15.8%至 482 万吨；今年上半年总产量（含棕榈仁油）达 2789 万吨，同比增长6.5%。马来西亚种植部长：计划在 20262030 年期间通过小农户棕榈树重新种植计划完成 82979 公顷棕榈树重新种植工作。已寻求财政部长批准将小农户棕榈树重新种植计划上限提高至 14 亿林吉特。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025 年 8 月 1-20 日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少 2.12%，出油率环比上月同

4、期增加 0.46%，产量环比上月同期增加 0.3%。周内（8.15-8.21）国内新增 7 条买船，其中 1 条 9 月，2 条 10 月，3 条 11 月，1条 12 月；无新增洗船。截至 8 月 21 日当周连棕主力小幅上扬，豆棕主力合约收盘价差-1106 元/吨，各地 24 度现货基差涨跌互现，豆棕现货价差倒挂显著加深。但是近期盘面冲高回落，下游在价格低位集中补充头寸，因此成交放量。据 Mysteel 统计，本周全国重点油厂棕榈油成交量 5966 吨，较上周增加 3484 吨，增幅 140.37%。据 Mysteel 调研显示，截至 2025 年 8 月 15 日（第 33 周），全国重

5、点地区棕榈油商业库存 61.73 万吨，环比上周增加 1.75 万吨，增幅 2.92%；同比去年 58.26 万吨增加3.47 万吨，增幅 5.96%。豆油供需 供应方面，据海关总署数据显示：中国2025年7月大豆进口1166.6万吨，环比6月进口减少59.8万吨，较2024年7月进口量同比增加181.3万吨，增幅为18.4%。2025年1-7月中国累计进口大豆总量为6103.5万吨，同比增加270万吨，增幅为4.63%。根据Mytseel预估，8-10月的大豆到港预估分别为 1200、1050、900、850万吨；8-11月的大豆压榨量预估为1020、950、880、850万吨。根据 Mys

6、teel 农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第 33 周（8 月 9 日至8 月 15 日）油厂大豆压榨实际豆油产量为 44.44 万吨，开机率为 65.75%；预计第 34周（8 月 16 日至 8 月 22 日）国内油厂开机率上升，油厂大豆压榨豆油产量预计 45.68万吨，开机率为 67.59%。本统计周期内，国内重点油厂豆油散油成交总量 19.45 万吨，日均成交量 3.89 万吨，较上周日均成 油脂油脂周报周报|20252025-0808-2424 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 交量环比增加 54.49%。据 Mysteel